Stripe передает покупку PayPal! Bloomberg: обе стороны провели предварительные переговоры о приобретении

Компания по обработке платежей Stripe рассматривает возможность приобретения всей или части бизнеса конкурента PayPal Holdings, и во вторник Bloomberg сообщил, ссылаясь на знакомых с ситуацией, что обе стороны провели предварительные переговоры. В тот же день Stripe объявила о тендерном предложении в 159 миллиардов долларов, в то время как цена акций PayPal упала примерно на 85% по сравнению с пиком в 2021 году. Bloomberg отметил, что переговоры всё ещё находятся на ранней стадии, и нет гарантии, что будет достигнута какая-либо сделка.

История приобретений: рыночные трудности PayPal и скидки при оценке

Президент Stripe Джон Коллисон в интервью Bloomberg сказал: «PayPal переживает трудности в последние несколько лет, и с появлением Apple Pay и Google Pay весь ландшафт отрасли сильно изменился.» Он также отметил, что неудобно комментировать любые гипотезы слияний и поглощения.

PayPal также сейчас находится на этапе перехода руководства: новый генеральный директор Энрике Лорес сменил Алекса Крисса, который был уволен 1 марта из-за снижения прибыли и замедления платежей. Акции PayPal (тикер: PYPL) выросли на 6,74% и закрылись на уровне $47,02 в день объявления, но всё равно упали почти на 20% по сравнению с началом года.

Существует три основные дилеммы, с которыми сталкивается PayPal

Конкурентная среда ухудшилась: Google Pay и Apple Pay предустановлены на смартфонах, что напрямую снижает долю потребительского рынка PayPal

Цена акций сильно дисконтирована:P YPL упала более чем на 85% по сравнению с пиком около $300 в 2021 году, и давление со стороны акционеров продолжает расти

Руководство часто меняется: Генеральный директор был уволен из-за плохой работы, а управленческие потрясения усугубили сомнения рынка относительно стратегического направления компании

Стратегия стейблкоинов: консолидировать или изменить ландшафт криптовалютных платежей

Потенциальное значение этого предполагаемого приобретения не ограничивается интеграцией традиционных платежных рынков, но также связано с организацией бизнеса стейблкоинов, активно продвигаемой обеими сторонами, что особенно важно для криптовалютного рынка.

PayPal запустил стабильный коин PYUSD, привязанный к USD, в 2023 году, и его рыночная капитализация впервые превысила $40 млн 14 февраля 2025 года, сделав его значимым игроком на рынке корпоративных стейблкоинов. Stripe через свою платформу стейблкоинов Bridge получила условное одобрение от Управления контролёра валюты США (OCC) 17 февраля 2025 года, что позволило ей работать как национальный трастовый банк с федеральным уставом. В мае того же года Stripe впервые запустила сервис аккаунтов на основе стейблкоинов по всему миру.

Если обе компании завершат интеграцию, объединённое предприятие получит как преимущество PYUSD в прониклении на рынок, так и федеральную регуляторную лицензию Bridge, а потенциальная синергия может сделать её самым конкурентным игроком на уровне предприятия в глобальной платежной инфраструктуре стейблкоинов.

Часто задаваемые вопросы

Почему Stripe рассматривает PayPal?

По данным Bloomberg, Stripe выражала первоначальный интерес ко всему или частично бизнесу PayPal. Возможные мотивации включают интеграцию глобальной торговой сети и базы пользователей PayPal, ускорение масштаба бизнеса стейблкоинов и консолидацию позиций на рынке в быстро растущей конкурентной среде Apple Pay и Google Pay. В настоящее время переговоры находятся на предварительной стадии, и неопределённость высока.

Почему акции PayPal упали на 85% от пика?

Цена акций PayPal упала с пика около $300 в 2021 году до примерно $47 сегодня, главным образом из-за нестабильности управления, такой как Apple Pay и Google Pay снижают долю потребительского рынка, неоднократные недостижимые ожидания по прибыли, продолжающееся замедление роста объёма платежей и увольнение генерального директора из-за низкой эффективности.

В чём отличия между Stripe и PayPal в сфере стейблкоинов?

PayPal запустил стейблкоин PYUSD с рыночной капитализацией более 40 миллиардов долларов, ориентированный на потребительские приложения. Stripe получила регуляторную лицензию OCC через платформу Bridge и запустила глобальный сервис аккаунтов стейблкоинов, ориентированный на инфраструктуру корпоративного уровня. Сочетание этих двух факторов обеспечит как проникательность на рынок, так и преимущества в соблюдении нормативных требований.