Финтех-гиганты о AI-платежах: пять уровней, инфраструктура стейблкоинов, следующая генерация глобального бизнеса

Написано: Sleepy.txt

25 февраля Stripe опубликовала ежегодное открытое письмо.

В 2025 году общий объем транзакций через платежную сеть Stripe достиг 1,9 триллионов долларов, что составляет 1,6% мирового ВВП, превысив годовой ВВП Австралии. Но основатели Stripe, братья Колисон, не используют это письмо для хвастовства, а обсуждают промышленную революцию, Нобелевскую премию по экономике и физику черных дыр.

Почему платежная компания говорит о таких вещах? Что она хочет сказать?

Stripe считает, что уже началась война за «кто будет устанавливать правила следующего поколения глобальной инфраструктуры бизнеса». И она хочет стать тем, кто задает эти правила. Это письмо — ее предвоенный манифест, обращение к мировым CEO и предпринимателям.

Эта машина все быстрее и быстрее крутится

Stripe считает, что настал ключевой момент, потому что та машина, называемая «рынок», работает с беспрецедентной скоростью.

Эта машина не предназначена для общего богатства, а жестко отбирает прибыль, капитал и таланты, перераспределяя их наиболее производительным компаниям. Раньше эта машина работала медленно, и все могли зарабатывать на жизнь. Но теперь, благодаря ИИ, она получила новый двигатель.

В письме приводится статистика: треть самых прибыльных публичных компаний США занимает две трети рыночной капитализации — это максимум с 1963 года. В прогнозе JPMorgan на 2026 год говорится о ситуации «победитель получает все», отмечая чрезмерную концентрацию рынка. 10% ведущих компаний в S&P 500 приносят 59% прибыли.

Эта дифференциация — не только между крупными и малыми, но и внутри отраслей, что создает кризис выживания. В письме приведены примеры отраслей, а мы добавим контекст:

Розничная торговля: за последние 3 года офлайн-продажи с учетом инфляции выросли всего на 5%, а электронная коммерция за тот же период — на 30%. Это значит, что если вы — чисто офлайн-ритейлер, кажется, бизнес идет, но на самом деле вы уже отстаете от времени.

Авиация: Delta и United почти полностью захватили прибыль американской авиаиндустрии 2025 года. Остальные авиакомпании борются за выживание.

Медицина: традиционные больницы и страховые компании значительно сократили свою долю прибыли, тогда как EBITDA медицинских технологий к 2029 году превысит 110 миллиардов долларов. Деньги перетекают из старых моделей в новые.

Более широкие данные показывают, что спрос на софт, вычислительные мощности и дата-центры стимулирует почти половину ВВП США 2025 года. Раньше говорили, что софт поглощает мир, а теперь — что рост движется за счет вычислительных ресурсов. Те отрасли, что не используют мощность и софт, живут все труднее.

Рассмотрим еще несколько данных о «старте бизнеса». Объем коммитов кода на GitHub в 2025 году вырос на 41% (в среднем за два предыдущих года — всего 10-12%), выпуск приложений iOS за декабрь увеличился на 60%, а число компаний, достигших годового дохода в 1 миллион долларов за три месяца, удвоилось.

ИИ ускоряет запуск новых предприятий до предела.

Регистрация компаний через Stripe Atlas в 2025 году выросла на 41%, и 20% новых компаний в Atlas получили первый платеж в течение 30 дней — в 2020 году этот показатель составлял всего 8%.

Также запущены Claimable Sandboxes — разработчики могут одним кликом запускать Stripe аккаунты прямо из AI-инструментов вроде Vercel или Replit. Уже создано более 100 тысяч таких песочниц. Это означает, что от идеи до получения первой оплаты весь цикл сократился до беспрецедентных сроков.

Машина ускоряется, появляются новые виды, и они сразу глобальны. Возникает вопрос: эти новые виды по природе своей глобальны, но смогут ли они реально принимать платежи по всему миру?

Продукт без границ, деньги — с границами

Ответ очевиден — нет.

Интернет сделал информацию и продукты безграничными, но движение денег по-прежнему блокируется невидимыми стенами. Это — главный структурный конфликт современной глобальной экономики и самое важное поле битвы для Stripe.

Что было в прошлой глобализации? Coca-Cola понадобилось 20 лет, чтобы открыть первую бутылку газировки в Кубе; McDonald’s и Starbucks — 27 и 16 лет соответственно, чтобы открыть первые точки в Канаде. В эпоху интернета Facebook потребовалось 5 лет, чтобы поддержать международную валюту, а Google — 4 года, чтобы получать первую плату за рекламу в фунтах.

Но сейчас стратегия «сначала захватить внутренний рынок, потом выйти за границы» уже не актуальна.

Современные AI-продукты с первого дня работают на всей интернет-экосистеме — они выпускаются одновременно во всем мире, мгновенно охватывая все рынки. Но, несмотря на глобальную клиентскую базу, их платежные возможности по-прежнему ограничены границами.

За движением капитала стоит устаревшая инфраструктура, основанная на национальных системах — SWIFT, национальных расчетных системах, локальных платежных лицензиях, валютных контролях, противодействии отмыванию денег. Эта система предназначена для перемещения денег внутри страны, а не по всему миру.

Разработчик хочет продавать софт онлайн — ему нужно получить торговый аккаунт, что занимает недели; интегрировать платежный шлюз — много кода; работать с разными валютами — сложные валютные операции; соблюдать законы разных стран — команда юристов. Для маленькой команды из двух-трех человек это почти невозможно.

Основатели Stripe, братья Колисон, это хорошо знают.

Еще в 2007 году, будучи подростками из Ирландии, они создали первую компанию Auctomatic — софт для продавцов eBay. Они быстро поняли, что самое сложное — не писать код или искать клиентов, а получать деньги от клиентов по всему миру.

Тогда у них было два варианта: использовать PayPal, который плохо дружит с разработчиками и может заморозить счет, или работать с банками — что еще сложнее.

Именно поэтому появился Stripe. Они хотели сделать онлайн-платежи простыми, как вызов API, без сложных разрешений и трений.

Успех Stripe — в том, что она решила именно эту проблему. Она взяла на себя все сложные операции — работу с банками, платежными системами, регуляторами — и предоставила разработчикам очень простой интерфейс. Теперь им не нужно заботиться о сложностях, а можно сосредоточиться на продукте.

Но даже Stripe не смогла полностью сломать эти стены. В письме говорится, что за 7 лет Stripe выпустила свои карты только в 22 странах. Самые глобальные финтехи, как Chime или Nubank, остаются внутри своих стран — США и Бразилии соответственно.

Тем не менее, спрос есть. Например, AI-презентационный инструмент Gamma, созданный в Калифорнии, после подключения UPI-платежей в Индии за месяц увеличил доходы в этой стране на 22%. Это показывает, что когда инфраструктура налажена, потребности мгновенно взрываются. Данные Stripe подтверждают: 30% доходов компаний, получающих деньги за границей, приходят не из их локальных рынков или крупнейших экономик, а из небольших стран, о которых мало кто слышит.

Если же старые финансовые системы созданы для старого мира, как их сломать?

Стейблкоины — новая инфраструктура для глобальных платежей, вне криптовалютных нарративов

Стейблкоины уже нельзя считать просто криптовалютой. Это новая глобальная платежная инфраструктура, которая впервые делает перемещение денег в интернете таким же естественным, как обмен данными.

В 2025 году, во время крипто-зимы, когда цена биткоина упала на 50%, объем платежей в стейблкоинах удвоился и достиг 400 миллиардов долларов, из которых 60% — B2B-платежи. Stripe назвала это «летом стейблкоинов». Их начали использовать не только для спекуляций, а для ведения бизнеса.

Платформа Stripe, приобретенная для стейблкоинов Bridge, увеличила объем транзакций более чем в 4 раза. Основатель YC может использовать стейблкоин для финансирования, держать его на счетах Stripe и платить инженерам по всему миру — это было невозможно раньше.

Еще более драматично: CEO шведской финтех-компании Klarna, ранее известный как скептик криптовалют, теперь сама стала первой банком, выпустившим стейблкоин на тестовой сети Stripe Tempo. Это поможет снизить издержки при международных расчетах.

Stripe прогнозирует, что будущее бизнеса — за AI-агентами, способными обрабатывать миллиарды транзакций в секунду на блокчейне. Но существующая инфраструктура пока не способна обеспечить такой масштаб. Поэтому Stripe создала собственную цепочку — Tempo.

Она ориентирована на платежи, подтверждение за миллисекунды, опциональную приватность и интеграцию с регуляторными системами. Visa, Nubank, Shopify уже тестируют ее в разных сценариях. Также Stripe запустила Financial Accounts — первый глобальный финансовый продукт, охватывающий более 100 стран.

Мечта Stripe — стать протоколом TCP/IP для этой новой инфраструктуры. Она хочет не просто чинить старые системы, а построить полностью новую, изначально предназначенную для интернета глобальную платежную сеть.

Большинство компаний тратят деньги зря

Stripe в письме отмечает: большинство компаний живут в «режиме низких доходов», и в платежах ежедневно теряют значительные суммы.

Что такое режим низких доходов? — это когда инфраструктура платежей не оптимизирована, и из-за низких конверсий, авторизаций и борьбы с мошенничеством деньги теряются. А что такое режим высоких доходов? — Stripe приводит реальные кейсы:

• Microsoft ежемесячно оценивает эффективность платежных провайдеров, повышая авторизационные показатели и увеличивая доходы.
• После перехода на Stripe в аэропорту Гатвик уровень успешных платежей вырос на 2,5 процентных пункта — кажется мало, но при миллионах транзакций в год — это крупная сумма.
• Компания FICO, тестируя A/B, полностью перешла на Stripe, повысив авторизационный уровень на 1 процентный пункт.
• Медицинская компания Ro после внедрения Stripe повысила авторизацию на 2%, снизила споры на 3%, и за год заработала на миллионы долларов больше.

Эти кейсы показывают, что оптимизация платежей — необходимость.

Еще одна проблема — доступ к финансированию. После кризиса 2008 года кредиты малому бизнесу сокращаются. В Ирландии кредиты малому бизнесу упали на 66%, в США — кредиты до 1 миллиона долларов снизились на 5%, а рост ВВП в OECD снизился с 2,8% до 1%. Банки не хотят давать кредиты малым, потому что у них нет данных для оценки рисков, а процесс одобрения дорог.

Stripe Capital использует транзакционные данные для кредитования — обходя банки. Компании, получившие финансирование через Stripe, растут на 27% быстрее, а в некоторых случаях — в 3 раза.

Stripe превращается из платежного инструмента в операционную систему для бизнеса. Она помогает не только собирать деньги, но и финансировать, выпускать карты, управлять финансами и бороться с мошенничеством. Она хочет стать «мозгом» финансового управления для предприятий, а не просто терминалом для приема платежей.

Но все это — решения в мире, где решения принимают люди, а покупки совершают люди. А что если решения и покупки начнут делать AI-агенты? Тогда инфраструктура должна эволюционировать.

Появление AI-агентов: кто будет их кошельком?

Когда AI-агенты станут новыми потребителями, вся платежная инфраструктура должна быть переосмыслена, и этот дизайн определит правила следующего поколения бизнеса.

Что такое агентный бизнес (Agentic Commerce)? — это когда AI становится достаточно умным, чтобы не просто искать, а выполнять задачи по поручению. Например, скажите «Забронируй мне билет в Шанхай на следующую неделю, с окном у окна, по лучшей цене», и он сам сравнит цены, забронирует и оплатит — без вашего участия.

Мы стоим на пороге этого нового мира. Как в 1990-х, когда протоколы HTTP, HTML, DNS еще формировались, никто не знал, кто победит, — AltaVista или Google. Сейчас тоже никто не знает, кто станет «HTTP» для агентного бизнеса.

Stripe выделяет пять уровней развития агентного бизнеса:

• L1 — автоматизация заполнения форм: AI помогает автоматически заполнять регистрационные, входные и платежные формы.
• L2 — описательный поиск: с помощью естественного языка AI ищет и показывает результаты.
• L3 — долговременная память: AI запоминает ваши предпочтения и историю.
• L4 — делегирование полномочий: вы доверяете AI самостоятельно совершать покупки в пределах заданных лимитов.
• L5 — активное предсказание: AI предугадывает ваши потребности и организует все заранее.

Stripe считает, что мы сейчас на грани L1 и L2. Перейдя к L3 и L4, бизнес полностью изменится. Когда тысячи AI-агентов начнут торговать за людей, им потребуется собственный кошелек и протокол платежей.

Это — будущее, за которое борется Stripe. Они совместно с OpenAI разрабатывают протоколы агентного бизнеса, сотрудничают с Microsoft для интеграции платежных возможностей в Copilot, и создали Agentic Commerce Suite — платформу, позволяющую брендам, как Etsy или Coach, продавать через AI-агентов на разных платформах. Также запущена функция Machine Payments — AI-агенты смогут сами становиться платными клиентами, а не только покупать у людей.

Когда AI-агенты станут новыми потребителями, Stripe хочет стать тем, кто обеспечит им кошелек и платежные протоколы — это гораздо больше, чем просто платежная система.

Технические барьеры — границы платежей и кошельки AI-агентов — Stripe решает по очереди. Но есть одна более древняя и упрямая стена, которая мешает всему этому реализоваться.

Последний враг

«Республика разрешений» (A Republic of Permissions). В конце письма Stripe цитирует теорию лауреата Нобелевской премии 2025 года, экономиста и историка Джоэля Мокира, — он говорит, что препятствие не в технологиях, а в системе, созданной регуляторами, комитетами и судами, — системой, которая, под предлогом «предотвращения плохого», систематически подавляет «хорошие» инновации.

Мокир считает, что промышленная революция 18 века в Англии произошла не только благодаря углю и паровым машинам, а потому, что тогдашняя политическая и социальная среда поощряла инновации и бизнес-риски. Исторически многие новые технологии терпели неудачу не из-за технических причин, а потому, что их тормозили государственные органы, гильдии, церковь.

Stripe считает, что сегодня мы живем в огромной «Республике разрешений». Вот их критический список:

• В медицине: несмотря на то, что AI может за несколько недель предсказать структуру белков, процесс вывода новых лекарств все равно тормозят медленные клинические испытания — в среднем более 10 лет.
• В Европе стартапы сталкиваются с бюрократией «Закон об AI ЕС», которая требует огромных затрат времени и денег на соответствие, отвлекая от разработки продукта.
• Новые, более безопасные и эффективные ядерные технологии блокируются жестким регулированием, несмотря на необходимость борьбы с климатическими изменениями.
• Автономные автомобили Waymo в Сан-Франциско тормозятся местными законами, хотя данные показывают их безопасность лучше человеческой.

Но Stripe не полностью пессимистична. Она приводит примеры, где инновации все же находят путь:

• Mistral AI во Франции и Bending Spoons в Италии развиваются в условиях жесткого регулирования.
• Zipline в Руанде и Varda в США — в сферах беспилотных доставок и космического производства — получают разрешения и создают новые бизнес-модели.
• Spring Health и Maven Clinic в США используют софт и данные для улучшения психического и женского здоровья, меняя индустрию.

Это — самая глубокая тревога Stripe и основной фон этого письма. Она сравнивает текущий AI-бум с падением в черную дыру: когда пересекаешь «событие горизонта», ничего не чувствуешь, а будущее уже необратимо изменено. Stripe считает, что мы стоим у порога «иного, но, надеемся, лучшего сингулярности».

В конце письмо не дает оптимистичных гарантий или пессимистических предсказаний. Оно лишь говорит, что эта машина не остановится, а будет все быстрее крутиться. Вы — победитель или лишний мусор — зависит от того, как вы сейчас реагируете.

Из маленькой деревни Dromineer в Ирландии, с населением всего 102 человека, Stripe за пятнадцать лет превратилась из семи строк кода в глобальную империю, генерирующую 1,6% ВВП мира. Ее следующий шаг — определить правила следующего поколения глобального бизнеса.