Arthur Hayes：Америка вела 40 лет войн на Ближнем Востоке, каждый раз снижая ставки, и в этот раз не стоит надеяться на исключение

Автор: Артур Хейес

Перевод: Deep Tide TechFlow

Введение: Основной тезис статьи Хейеса очень прост: после каждой войны США на Ближнем Востоке — начиная с Первой войны в Персидском заливе 1990 года и до войны с терроризмом 2001 года — Федеральная резервная система снижала ставки. Он считает, что война с Ираном 2026 года повторит ту же историческую логику, и именно тогда наступит время увеличивать позиции в биткоине. Ярко выраженная точка зрения, ясная логика — читать можно не соглашаясь, но стоит воспринимать всерьез.

Полный текст:

(Все мнения в этой статье — личное мнение автора, не являются основанием для инвестиционных решений и не дают рекомендаций или советов по участию в инвестиционных сделках.)

Под руководством самого миролюбивого президента в истории США Дональда J. Трампа Министерство обороны США совместно с OpenAI запустили наступательное агентское AI-оружие — полностью новую, смертельную операционную систему Apple iOS. Как только эта ОС попадет в сеть какой-либо страны, она инициирует смену режима. Обычно смена режима сопровождается безразборными бомбардировками гражданской и военной инфраструктуры, что приводит к большим потерям — от сотен миллиардов до триллионов долларов. После уничтожения сопротивления новые политические элиты, поддерживаемые США, начинают кровавую эксплуатацию налогоплательщиков и местных жителей, переводя деньги на личные счета в Morgan Stanley. Недовольство этим проамериканским режимом в Ближнем Востоке накапливается, и в итоге он создаёт реакционную, зачастую репрессивную и кровожадную внутреннюю политическую структуру. Цикл продаж завершен, OpenAI может приступать к продаже следующей версии. Неужели вы уже с нетерпением ждете IPO OpenAI с бесконечно высоким P/E?

С тех пор как в 1985 году я осознал себя и начал оставлять следы в квантовом континууме, американский режим не прекращает свои крестовые походы за справедливость в нефтяных странах Ближнего Востока — и в стратегически важных нефтепроводных маршрутах. Посмотрите на эту изящную диаграмму, созданную с помощью новой модели Computer Perplexity:

С макроэкономической точки зрения, диаграмма показывает гуманитарные издержки войны: долю расходов на ветеранов в федеральном бюджете, общий номинальный масштаб федеральных расходов и эффективную ставку федеральных фондов. На диаграмме отмечены случаи нанесения ракетных ударов или полномасштабных войн США против стран Ближнего Востока — только для иллюстрации, не полный список. Как видно, расходы на уход за военными растут вдвое быстрее, чем общий рост федерального бюджета. И самое важное для этой статьи: каждый раз, когда США инициируют войну на Ближнем Востоке, ФРС сразу же снижает стоимость заимствований. Несмотря на то, что все президенты США за мою жизнь пытались убедить общество, что эти ночные видеоигровые войны в Ближнем Востоке не причинят американским солдатам страдания, данные ясно показывают: эта одержимость военными авантюрами на Ближнем Востоке стоит американским жизням очень дорого.

Мой «яйцеклеточный лотерейный билет» подарил мне рождение на этой земле, которую человечество называет США, — территории, определенной вымышленными кривыми линиями. За 40 лет моей жизни каждый президент из красной республиканской и синей демократической команд — будь то вице-президент или президент — запускал ракеты или начинал полномасштабные войны против стран Ближнего Востока. Как будто, став президентом, ты попадаешь в сверхсекретную комнату, где твои яички зажимаются тисками, и тебе приказывают поклясться: за время твоего президентства хотя бы одна страна на Ближнем Востоке почувствует жар демократии… иначе — последствия.

Верите ли вы в популярные ныне теории заговора о причинах бомбежек США в различных странах, или нет, — по крайней мере в мою жизнь ясно видно: с 1985 года каждый президент США использовал силу против одного или нескольких государств Ближнего Востока. Поэтому, когда Трамп с гордостью заявляет о своей причастности к убийству верховного лидера Ирана Хаменея и поддерживает народную революцию против этого религиозного режима, инвесторам стоит задуматься: что произойдет с нашим портфелем, когда Трамп снова вступит на путь, пройденный его предшественниками?

Поскольку я — всего лишь простодушный крипто-брат, зараженный токсичным мужским началом, я использую очень простое эвристическое правило для оценки роста или падения биткоина: чем дольше Трамп вкладывается в дорогостоящие проекты по перестройке Ирана, тем выше вероятность, что ФРС снизит ставки и увеличит денежную массу для поддержки новой волны ближневосточных авантюр США.

Чтобы проверить мою гипотезу, давайте посмотрим на историю действий ФРС после каждого крупного конфликта на Ближнем Востоке с 1985 года.

1990 год — Война в Персидском заливе — отец (президент Джордж H. W. Буш)

На первой встрече после начала войны ФРС оставила ставку без изменений, но намекнула, что при затяжной войне может понадобиться смягчение монетарной политики.

Цитирую прямо заявление FOMC, найденное с помощью Perplexity:

21 августа 1990 года:

«Рост неопределенности, связанной с событиями на Ближнем Востоке, и ухудшение экономических перспектив усложняют формирование эффективной денежно-кредитной политики.»

«Некоторые участники считают, что развитие ситуации, скорее всего, потребует в какой-то момент смягчения политики, чтобы противостоять экономическому замедлению, уже начавшемуся до повышения цен на нефть.»

Затем в ноябре и декабре 1990 года ФРС снизила ставки, мягко называя войну фактором, усложняющим принятие решений. Война завершилась в марте 1991 года.

«Доверие бизнеса и потребителей значительно снизилось, что, возможно, отражает не только развитие ситуации на Ближнем Востоке, но и неопределенность относительно её влияния на цены на нефть.»

ФРС смягчила политику на фоне роста цен на нефть и инфляционного давления.

2001 год — Глобальная война с терроризмом (GWOT) — сын (президент Джордж W. Буш)

GWOT началась сразу после терактов 11 сентября в Нью-Йорке. Ирак и Афганистан почти мгновенно подверглись ракетным атакам. ФРС без колебаний снизила ставки, чтобы помочь восстановить доверие к экономике.

На экстренном заседании после атаки председатель Гринспен заявил:

«Очевидно, что произошедшие на прошлой неделе события создали значительный уровень страха и неопределенности, что оказывает существенное давление на активы и увеличивает вероятность дефляции активов, что очевидно для экономики. Поэтому я предлагаю снизить целевую ставку федеральных фондов на 50 базисных пунктов.»

По сути, если снижение доверия к экономике США вызывает падение активов, ФРС должна немедленно реагировать. Лекарство — более дешевые и изобильные деньги.

Еще одно заявление ФРС было весьма показательным: оно показывало, что при необходимости ФРС выполнит свою роль, помогая финансировать военную машину.

6 ноября 2001 года — заявление FOMC:

«Несмотря на то, что необходимая перераспределение ресурсов для повышения безопасности может временно подавлять рост производительности, долгосрочные перспективы экономики остаются оптимистичными.»

2009 год — Увеличение военных сил — Святой дух (президент Барак Обама)

Бедные граждане Ирака, Сирии и Афганистана, возможно, думали, что лауреат Нобелевской премии мира не станет посылать их в ад. Но они ошибались; ложная надежда уносит жизни. Хотя Обама не начал новых масштабных войн на Ближнем Востоке, он увеличил численность войск в так называемой «справедливой войне» в Афганистане.

Учитывая, что к концу 2008 года ФРС снизила ставки до нуля и начала количественное смягчение, печатая деньги, — в условиях увеличения военных расходов при Обаме у них уже не было пространства для маневра. Деньги — бесплатные, предложение — неограниченное. Военная машина США и её подрядчики получили хорошую прибыль.

2026 год — Иран — Мессия (президент Дональд Трамп)

Довольно иронично, что после неудачного покушения на Трампа в 2024 году он почти чудом выжил. Как говорит Канье, Иисус идет. Теперь я могу говорить о Канье, потому что он уже сдался, да?…

Президентский срок Трампа и его шансы на переизбрание в ноябре будут зависеть от роста или падения финансовых рынков и цен на нефть. С момента свержения шаха Ирана в 1979 году смена режима в Иране всегда была мечтой элит обеих партий США. ФРС имеет политическую поддержку для масштабного смягчения монетарной политики. Если не выполнить свою задачу — сделать Иран американским вассалом — это будет проявлением нелюбви к Родине.

Торговая стратегия

Сегодня, сидя здесь, мы не знаем, сколько времени Трамп будет заинтересован в трате миллиардов или триллионов долларов на переустройство Ирана по своему усмотрению, и насколько он сможет выдержать политические и рыночные боли до своего отступления. Осторожный подход — ждать и наблюдать. Лучшее время для покупки биткоина и таких хайповых альткоинов, как $HYPE, — сразу после снижения ставок или печатания денег ФРС для поддержки целей США в Иране.

Берегите себя, друзья.