DePIN：การปฏิวัติอุตสาหกรรมครั้งใหม่

ผู้เขียน: Erik Lowe, หัวหน้าฝ่ายเนื้อหา Pantera; Cosmo Jiang, ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ Pantera; Eric Wallach, นักวิเคราะห์การลงทุน Pantera; แปล: Jinse Finance xiaozou

การปฏิวัติอุตสาหกรรมเป็นยุคที่เปลี่ยนแปลง มีการเพิ่มผลผลิตผ่านการผลิตเครื่องจักรขนาดใหญ่ที่มีนวัตกรรมใหม่ เปลี่ยนแปลงรูปแบบเศรษฐกิจ ในช่วงการปฏิวัติอุตสาหกรรม เกิดการเปลี่ยนแปลงจากเศรษฐกิจการเกษตรที่เป็นท้องถิ่นไปสู่ศูนย์กลางอุตสาหกรรมในเมือง การรวมศูนย์ทางสังคมเป็นผลผลิตที่หลีกเลี่ยงไม่ได้.

อย่างไรก็ตาม การผลิตแบบรวมศูนย์แม้ว่าจะเพิ่มประสิทธิภาพ แต่ก็ยังนำมาซึ่งความท้าทาย โรงงานสามารถได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ที่เป็นอันตราย เช่น ไฟไหม้หรือข้อบกพร่องในเครื่องจักรที่เป็นจุดล้มเหลวเดียวได้ง่าย

แม้ว่าตลอดหลายศตวรรษที่ผ่านมา เราได้ผ่านช่วงของ “การปฏิวัติอุตสาหกรรม” ที่เกิดจากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีใหม่ ๆ แต่บริษัทสมัยใหม่ยังคงเผชิญกับปัญหาหลักที่เกี่ยวข้องกับการรวมทรัพยากรและทุนมนุษย์จำนวนมาก นอกจากนี้ เมื่อการจัดการมีขนาดใหญ่ขึ้น ขั้นตอนการกำกับดูแลก็ยิ่งเพิ่มความยุ่งยาก ปัจจุบันต้นทุนและความขัดข้องในการสร้างธุรกิจขนาดใหญ่จึงสูงขึ้นมาก

อย่างไรก็ตาม ตอนนี้เราเชื่อว่า ระยะใหม่กำลังเกิดขึ้น นั่นคือ การคิดใหม่เกี่ยวกับโครงสร้างและการจัดการธุรกิจ บริการ และเครือข่าย โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์ (DePIN) คาดว่าจะนำพาเข้าสู่ยุคใหม่แห่งผลิตภาพ แต่พลังที่ขับเคลื่อนยุคนี้ไม่ใช่พลังศูนย์กลาง แต่เป็นพลังแบบกระจายศูนย์

1、DePIN คืออะไร？

*“เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพที่กระจายอำนาจ (DePIN) ใช้รางวัลโทเค็นเพื่อกระตุ้นการปรับใช้เครือข่ายที่ใช้ฮาร์ดแวร์และการทำงานที่เกิดขึ้นในโลกจริง.”——*Messari ระบบการจำแนกประเภท

หัวใจของ DePIN คือ ตลาดที่กระจายศูนย์ ซึ่งเชื่อมโยงผู้จัดหาทรัพยากรกับผู้ซื้อ แตกต่างจากโมเดลดั้งเดิมทั่วไป (ที่มีบริษัทเดียวรับผิดชอบการผลิตทรัพยากร) ผู้จัดหาจะเป็นเครือข่ายที่ประกอบด้วยผู้ดำเนินการอิสระหลายราย โดยผู้ดำเนินการเหล่านี้จะได้รับแรงจูงใจจากรางวัลทางเศรษฐกิจ เช่น โทเคนหรือค่าธรรมเนียม เพื่อให้พวกเขายินดีที่จะมีส่วนร่วมในทรัพยากรของตน (โดยปกติในรูปแบบของฮาร์ดแวร์ทางกายภาพ) และทำให้ผลประโยชน์ของพวกเขาสอดคล้องกับความสำเร็จและการพัฒนาของระบบนิเวศ DePIN.

DePIN ได้รับการยกย่องอย่างสูงเนื่องจากศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพในหลากหลายอุตสาหกรรม เช่น การประมวลผลข้อมูลในคลาวด์ เครือข่ายไร้สาย และการจัดเก็บข้อมูลในคลาวด์ ตัวอย่างเช่น Helium Network เป็นเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานไร้สายแบบกระจายศูนย์สำหรับอุปกรณ์ IoT (อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง) ซึ่งอนุญาตให้ผู้ให้บริการติดตั้งฮาร์ดแวร์ไร้สายเพื่อรับเหรียญ Helium ซึ่งเป็นรางวัลสำหรับการขยายขอบเขตเครือข่าย.

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง DePIN กับคู่แข่งที่มีศูนย์กลางคือผู้มีส่วนได้ส่วนเสียคือใคร คุณค่าของ DePIN ไม่ได้ไหลไปยังหน่วยงานกลางหรือบริษัทที่แสวงหาผลประโยชน์ แต่ถูกแบ่งสันปันส่วนให้กับผู้ให้บริการที่ร่วมกันเป็นเจ้าของและดำเนินการเครือข่าย

โครงการ DePIN หลายโครงการมีวิธีการที่สร้างสรรค์และน่าสนใจ แต่ก็เกิดคำถามขึ้นว่า: “ถ้าบริการที่มีอยู่ของฉันทำงานได้ดีแล้ว DePIN จะมอบคุณค่าเพิ่มเติมอะไรให้กับฉันได้บ้าง?”

2、DePINมีข้อดีอย่างไร？

ประโยชน์ของ DePIN สามารถสรุปได้เป็นข้อดีหลักๆ ดังนี้:

• เชื่อถือได้ ยืดหยุ่น และปลอดภัย - ผู้ให้บริการโหนดจำนวนมากที่ดำเนินการแบบกระจายศูนย์สามารถรับประกันเวลาทำงานของเครือข่ายที่สม่ำเสมอมากขึ้นและมีความต้านทานต่อจุดบกพร่องเดียวที่มีอยู่ในระบบกายภาพแบบรวมศูนย์ ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยหรือการฉ้อโกงที่เกี่ยวข้องกับระบบปิดสามารถบรรเทาได้โดยเครือข่ายบล็อกเชนที่โปร่งใส ไม่เปลี่ยนแปลง และตรวจสอบได้
• ความสามารถในการแบกรับของผู้ใช้——เนื่องจากโครงการ DePIN ดำเนินการโดยเครือข่ายผู้ให้บริการ จึงทำให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทที่ดำเนินการแบบรวมศูนย์ เช่น ค่าใช้จ่ายด้านการบำรุงรักษาทางกายภาพและค่าใช้จ่ายทางกฎหมายมีผลกระทบต่อราคาเพียงเล็กน้อย ดังนั้นจึงสามารถส่งต่อค่าใช้จ่ายที่ประหยัดได้ให้กับผู้ใช้ได้.
• การตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วยชุมชน - การตัดสินใจของผู้บริหารบริษัทจำนวนน้อยอาจไม่เป็นไปตามผลประโยชน์สูงสุดของผู้ใช้และ/หรือผู้ให้บริการเสมอไป และในบางกรณี การตัดสินใจของพวกเขาอาจมาจากผลประโยชน์ส่วนตัวเป็นหลัก ใน DePIN การตัดสินใจจะถูกทำโดยชุมชนผู้ถือโทเค็น ซึ่งอาจส่งเสริมการพัฒนาทางนิเวศที่มีสุขภาพดีขึ้น และทำให้ผู้เข้าร่วมในเครือข่ายได้รับประโยชน์ในลักษณะที่เป็นธรรมมากขึ้น.
• การเติบโตของเศรษฐกิจงานชั่วคราว (gig economy) - ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ลักษณะของการทำงานได้เปลี่ยนไป ผู้คนจำนวนมากขึ้นต้องการมีอิสระในการทำงานอิสระ หรือมองหาที่มาของรายได้เพิ่มเติม เครือข่าย DePIN มักจะใช้ประโยชน์จากการจัดหากำลังแรงงานที่มีศักยภาพ รวมถึงความสามารถของบุคคลในการทำสิ่งต่าง ๆ ได้มากขึ้นโดยไม่กระทบต่อการทำงานประจำ เช่น คนหนึ่งสามารถส่งอาหารในระหว่างทางกลับบ้านจากที่ทำงานได้.
• ผลิตภัณฑ์และบริการที่ดีกว่า——ฟลายลูป DePIN ที่ทรงพลังมีศักยภาพในการสร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีกว่าคู่แข่งที่เป็นศูนย์กลาง เมื่อความต้องการของผู้ใช้เพิ่มขึ้น การเติบโตจะถูกจับโดยโทเค็นที่มีกลไกการสะสมมูลค่าที่แข็งแกร่ง โทเค็นเหล่านี้จะกระตุ้นผู้ให้บริการเพิ่มเติมให้มีส่วนร่วม ปรับปรุงผลิตภัณฑ์ต่อไปและดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น นี่คือฟลายลูป DePIN.

! wcYFxSKSjpj4mWAZnKrgM4pB6pU0u8jbRpqCbD7S.png

เรามั่นใจว่า DePIN มีอนาคตที่สดใส แต่เราก็ทราบว่ามันไม่ได้ปราศจากความท้าทาย ปัญหาต่างๆ เช่น อุปสรรคด้านการกำกับดูแล ปัญหาด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น และการพึ่งพาการนำไปใช้ในวงกว้าง ล้วนเป็นอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นทำให้มันเป็นแนวคิดที่值得สำรวจ

3、DePINโปรเจกต์กรณีศึกษา

ต่อไปนี้เราจะมีการแชร์การศึกษาสองกรณีเกี่ยวกับโครงการที่อยู่แนวหน้าในการปฏิวัติ DePIN.

(1)GEODNET

GEODNET กำลังสร้างเครือข่าย Real Time Kinematics (RTK) ที่ไม่เป็นศูนย์กลางที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยได้รับการสนับสนุนจากชุมชนเหมืองแร่ดาวเทียม เพื่อให้เกิด Internet of Things ขนาดใหญ่ โดยได้ทำการพลิกโฉมธุรกิจที่มีอยู่ด้วยการสร้างตลาดข้อมูลเรียลไทม์ที่ไม่เป็นศูนย์กลางในระดับโลกที่สามารถเข้าถึงได้

ต่อไปนี้คือทฤษฎีการลงทุนโดยรวมของเรา:

• ความแตกต่างของผลิตภัณฑ์: เครือข่าย RTK ของ GEODNET สามารถให้ข้อมูล GPS ที่ดีกว่า (ความแม่นยำ 1 เซนติเมตร ในขณะที่ GPS มาตรฐานมีความแม่นยำ 2 เมตร) และราคาถูกกว่า (ถูกกว่ามากกว่า 10 เท่า) เครือข่ายชุมชนทั่วโลกสามารถทำให้การขยายตัวเร็วขึ้น.
• ตลาดขนาดใหญ่: ระบบนำทางผ่านดาวเทียมทั่วโลก (GNSS) เป็นตลาดที่มีมูลค่ามากกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ Trimble (มูลค่าตลาด 15 พันล้านดอลลาร์) และ Hexagon (มูลค่าตลาด 30 พันล้านดอลลาร์) บริษัทจดทะเบียนมีรายได้ 10 พันล้านดอลลาร์ และกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) 3 พันล้านดอลลาร์.
• วงล้อการเติบโต: โดยการซื้อและติดตั้งสถานีฐาน GNSS เพื่อสนับสนุนเครือข่าย ผู้ขุดสามารถรับเหรียญ GEOD ได้ แรงจูงใจเหล่านี้ได้กระตุ้นให้มีการเพิ่มอุปกรณ์ 5,500 เครื่องเข้าสู่เครือข่าย GEODNET ซึ่งมากกว่าคู่แข่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่ใดๆ
• แรงขับเคลื่อนการพัฒนา: ในเวลาไม่ถึงสามปี รายได้ประจำของ GEODNET ได้สูงถึงประมาณล้านดอลลาร์ และจำนวนผู้ขุดในเครือข่ายมีมากกว่า 7600 คน ซึ่งได้มีขนาดเครือข่ายที่เท่าหรือมากกว่าบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว.
• มูลค่าที่สะสม: 80% ของรายได้จาก GEODNET จะถูกใช้ในการซื้อและเผาเหรียญ GEOD.

! UqyCTpT62W0ma6W6mVbW5Js1NhGK3AlejuJymnsc.png

(2)ไฮฟ์แมปเปอร์

Hivemapperเป็นเครือข่ายแผนที่แบบกระจายที่ใช้แรงจูงใจจากสกุลเงินดิจิทัลเพื่อรวบรวมข้อมูลแผนที่ทั่วโลกที่มีคุณภาพสูงและทันสมัย Hivemapperมีเป้าหมายในการใช้การมีส่วนร่วมของชุมชน โดยการให้ข้อมูลแผนที่ที่ทันสมัย ครอบคลุมมากขึ้นและมีราคาไม่แพง เพื่อทำให้ตลาดแผนที่ดิจิทัลที่ถูกครอบงำโดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแบบรวมศูนย์เกิดการเปลี่ยนแปลง

นี่คือทฤษฎีการลงทุนโดยรวมของเรา:

• แนวโน้มระยะยาว: เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจ โลจิสติกส์ และระบบช่วยขับขี่ขั้นสูง (ADAS) หรือในสาขาการขับขี่อัตโนมัติ ทำให้ตลาดแผนที่ดิจิทัลเติบโตอย่างรวดเร็ว คาดว่าจะถึง 37,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026.
• ข้อได้เปรียบในการแข่งขัน: รูปแบบการระดมทุนของ Hivemapper ทำให้การอัปเดตข้อมูลแผนที่เร็วขึ้น 20-100 เท่า เมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการสำรวจแบบดั้งเดิมของคู่แข่ง มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่ชัดเจน (เช่น ต้นทุนต่อผู้มีส่วนร่วมประมาณ 300-550 ดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนต่อเครื่องมือ Google Maps อยู่ที่ 500,000 ดอลลาร์).
• ผลลัพธ์พื้นฐาน: Hivemapper มีผู้มีส่วนร่วมเกือบ 150,000 คน และได้สร้างแผนที่ถนนที่ไม่ทับซ้อนกันกว่า 14.38 ล้านกิโลเมตร คิดเป็น 24% ของถนนที่ไม่ทับซ้อนกันทั่วโลก โดยเร็วกว่ากูเกิลแมพ 5-6 เท่า เครือข่ายนี้ยังได้รับลูกค้าหลายรายในธุรกิจ และยังสะท้อนถึงรายได้บนบล็อกเชนอีกด้วย.
• ตัวเร่งปฏิกิริยา: กล้องติดรถยนต์ Hivemapper Bee ที่เปิดตัวในปีนี้ได้เพิ่มคุณภาพข้อมูลและประสบการณ์ผู้ใช้อย่างมีนัยสำคัญ การใช้ ADAS เพิ่มขึ้น จำนวนรถยนต์ที่ขับเคลื่อนอัตโนมัติเพิ่มมากขึ้น และข้อบังคับใหม่ของสหภาพยุโรปที่กำหนดให้รถยนต์ต้องติดตั้งระบบช่วยควบคุมความเร็วอัจฉริยะ ล้วนเป็นปัจจัยที่ขับเคลื่อนความต้องการข้อมูลแผนที่ที่อัปเดตและละเอียดมากขึ้นในระยะยาว.
• ความเสี่ยงหลัก: การแข่งขันจากบริษัทขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง, ความท้าทายด้านการกำกับดูแลการเก็บข้อมูลข้ามเขตอำนาจ, ต้นทุนล่วงหน้าสูงของผู้มีส่วนร่วมในตลาดเกิดใหม่, และความเสี่ยงในการดำเนินการระบบรางวัลโทเค็นที่ซับซ้อน.