Jamie Dimon เตือนตลาดมีความมั่นใจเกินไป: กำไร S&P 500 จะลดลงถึงศูนย์, ความเสี่ยงเรื่องเงินเฟ้อและภาวะชะงักงันเพิ่มขึ้น

ตลาดมีความมั่นใจมากเกินไป Dimon ชี้ให้เห็นถึง 3 ความกังวลหลัก

Jamie Dimon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ JPMorgan Chase ได้ออกมาเตือนในงานวันนักลงทุนประจำปีที่นิวยอร์คเมื่อวันจันทร์ว่า การประเมินความเสี่ยงของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐอเมริกา, ภาษีการค้า และความตึงเครียดระหว่างประเทศนั้นเบาเกินไป เขากล่าวว่า: “เรามีการขาดดุลขนาดใหญ่ และยังมีธนาคารกลางที่ฉันคิดว่ามีความมั่นใจเกินไป ทุกคนคิดว่าธนาคารกลางสามารถจัดการกับทุกอย่างได้ แต่ฉันไม่คิดเช่นนั้น.”

Dimon ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า อารมณ์เชิงบวกในตลาดปัจจุบันเกิดจากความเป็นจริงที่ยังไม่ได้สะท้อนออกมาอย่างเต็มที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของผลกระทบที่แท้จริงของนโยบายภาษีศุลกากร เขาเน้นย้ำว่า การที่นักลงทุนไม่ใส่ใจต่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น เป็นปรากฏการณ์ที่ไม่ปกติ

ผลกำไรของ S&P 500 จะ “เป็นศูนย์”? Dimon เตือน

เกี่ยวกับการคาดการณ์กำไรของบริษัท Dimon ได้แสดงความกังวลอย่างมาก เขาคาดการณ์ว่าด้วยความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของกำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะลดลงจากประมาณ 12% ตั้งแต่ต้นปีและอาจลดลงไปที่ “0%” ในช่วง 6 เดือนข้างหน้า เขาเชื่อว่าหากบริษัทเริ่มปรับลดประมาณการทางการเงิน นักลงทุนจะปรับค่า P/E ใหม่ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง.

เขากล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า: “ผมคิดว่าความคาดหวังในการทำกำไรจะถูกปรับลดลง ซึ่งหมายความว่าค่า P/E จะลดลงด้วย.”

ความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่หยุดนิ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า

Dimon ไม่เพียงแต่มีมุมมองที่มืดมนต่อแนวโน้มการทำกำไรของบริษัท แต่ยังมีความกังวลที่ลึกซึ้งกว่าต่อทิศทางเศรษฐกิจ เขาชี้ให้เห็นว่าตลาดประเมินค่าต่ำเกินไปความเป็นไปได้ของ “ภาวะเงินเฟ้อคงที่” (stagflation) ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เศรษฐกิจเติบโตชะงักงันพร้อมกับเงินเฟ้อเกิดขึ้น เขาระบุว่าสถานการณ์นี้มีความน่าจะเป็นประมาณสองเท่าของความคาดหวังทั่วไปในปัจจุบันของตลาด.

ธุรกิจการลงทุนชะลอตัว บริษัทต่างๆ ยังคงรอดูสถานการณ์

Troy Rohrbaugh ผู้บริหารระดับสูงของ JPMorgan กล่าวเพิ่มเติมว่า ลูกค้าองค์กรยังคงมีท่าทีรอดูในเรื่องการควบรวมและการดำเนินการในตลาดทุน เขาคาดการณ์ว่ารายได้จากการธนาคารลงทุนในไตรมาสที่สองของปีนี้จะลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน "ในระดับเลขหลักกลาง ๆ " (mid-teens percent, 13% ถึง 17%) แต่ประสิทธิภาพของฝ่ายการค้าจะดีขึ้นเล็กน้อย คาดว่าจะเติบโต “ในระดับเลขหลักกลางถึงสูง” (mid-to-high single digits).

ผู้ที่จะสืบทอดตำแหน่งยังไม่ได้กำหนด ผู้ที่พูดนานที่สุดมีความหวังสูงสุด

ในเรื่องของการสืบทอดตำแหน่งของ Jamie Dimon เขาได้กล่าวว่าในขณะนี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ยืนยันตามกรอบเวลาที่เขาได้กล่าวไว้เมื่อปีที่แล้วว่า “ถ้าผมทำงานอีกสี่ปี และจากนั้นก็เป็นประธานบริหารอีกสองปี นั่นก็นับว่านานแล้ว”

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Marianne Lake หัวหน้าฝ่ายการเงินเพื่อผู้บริโภคได้รับเวลาหนึ่งชั่วโมงเต็มในการพูดในที่ประชุมทําให้เธอเป็นผู้บริหารที่ยาวที่สุดในการพูดถึงวันนี้และเป็นหนึ่งในผู้สมัครที่มีเสียงมากที่สุดสําหรับการสืบทอดตําแหน่ง ในทางตรงกันข้ามผู้สืบทอดที่มีศักยภาพอีกคนคือประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ Jennifer Piepszak ได้เปิดเผยต่อสาธารณชนว่าเขาจะไม่ลงสมัครรับตําแหน่งซีอีโอ

บทความนี้ Jamie Dimon เตือนตลาดว่ามีความเชื่อมั่นมากเกินไป: กำไรของ S&P 500 จะเป็นศูนย์ ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการชะงักงันเพิ่มสูงขึ้น ปรากฏครั้งแรกใน Chain News ABMedia.