'เสาหลักทองคำพังทลาย?' นักยุทธศาสตร์ตั้งคำถามถึงความคงทนของความพยายามทางภูมิรัฐศาสตร์ของทองคำ

ราคาทองคำอาจลดความพรีเมียมด้านภูมิรัฐศาสตร์ลง เนื่องจากน้ำมันดิบและเงินมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมืองทั่วโลกและความผันผวนของตลาดที่อาจเปลี่ยนแปลงภาพรวมของสินค้าโภคภัณฑ์ ตามข้อมูลจาก Mike McGlone ของ Bloomberg Intelligence

ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่น้ำมันดิบและเงินมีแรงผลักดัน

Mike McGlone นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ Bloomberg Intelligence แชร์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันที่ 3 มีนาคม ว่าการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงสำหรับทองคำ น้ำมันดิบ และเงิน

เขาเขียนว่า:

“เสาหลักทองคำกำลังพังทลาย? การพุ่งขึ้นของน้ำมันดิบจากอิหร่านอาจกระตุ้นยอดขาย”

“การกำจัดผู้นำต่อต้านสหรัฐในซีเรีย เวเนซุเอลา และอิหร่าน อาจเป็นจุดสิ้นสุดของความพยายามด้านภูมิรัฐศาสตร์ของทองคำ ซึ่งเริ่มต้นจากการบุกยูเครนของรัสเซียในปี 2022” นักกลยุทธ์กล่าว

คำพูดของเขาแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวของทองคำมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการบุกยูเครนของรัสเซีย นักกลยุทธ์ชี้ให้เห็นว่าหากความตึงเครียดเหล่านี้ลดลงหรือการเปลี่ยนแปลงผู้นำทางการเมืองเปลี่ยนมุมมองความเสี่ยงของโลก ความต้องการทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอาจอ่อนแรงลง

แผนภูมิที่ McGlone แชร์บน X เมื่อวันที่ 3 มีนาคม แผนภูมิที่เขาโพสต์ชื่อ “สงครามอิหร่านอาจเป็นจุดสูงสุดของทองคำ” แสดงราคาทองคำในตลาด spot เทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์ พร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีน 10 ปี ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำอยู่ใกล้ 1.6 เท่าของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์ ซึ่งสูงกว่าระดับจุด dotted 1.4 ที่เคยเป็นจุดสูงสุดในรอบก่อนหน้านี้ในช่วงวิกฤตการณ์ต่างๆ กราฟยังเน้นให้เห็น “รัสเซียบุกยูเครน” และ “สหรัฐอิสราเอลลอบสังหารผู้นำอิหร่าน” ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจีน 10 ปีแนวโน้มลดลงไปที่ประมาณ 0.8% ซึ่งเน้นความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐที่ลดลงและการทำผลงานของทองคำ

McGlone ยังชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่อาจเกิดขึ้นในสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ โดยระบุว่า:

“น้ำมันดิบเบรนท์ใกล้ $80 ต่อบาร์เรล อาจทำสถิติสูงสุดในปี 2026 พร้อมกับเงินที่ $100 จากปัจจัยสำคัญสองประการ: การเชื่อมโยงแนวโน้มราคาในอดีตและการฟื้นตัวเล็กน้อยของความผันผวนในตลาดหุ้น”

การอ้างอิงถึงการเชื่อมโยงแนวโน้มราคาในอดีต (autocorrelation) ชี้ให้เห็นว่าทิศทางราคาก่อนหน้านี้อาจสนับสนุนการเคลื่อนไหวในอนาคต ขณะที่ความผันผวนในตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยอาจสนับสนุนความสนใจในสินทรัพย์แข็งบางประเภท แนวโน้มของเขาชี้ให้เห็นเส้นทางที่แตกต่างกันในสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งอาจทำให้พรีเมียมด้านภูมิรัฐศาสตร์ของทองคำอ่อนลง แม้ในขณะที่น้ำมันดิบและเงินเข้าใกล้ระดับราคาที่สูงขึ้นภายใต้สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจและตลาดที่เปลี่ยนแปลง

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไมราคาทองคำอาจสูญเสียโมเมนตัม?

ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจอ่อนแรงลง หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงและมุมมองความเสี่ยงทั่วโลกดีขึ้น

• อะไรเป็นแรงผลักดันแนวโน้มเชิงบวกของน้ำมันดิบ?

น้ำมันดิบเบรนท์ใกล้ $80 ต่อบาร์เรล อาจปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากแนวโน้มราคาในอดีตและความผันผวนในตลาดที่เพิ่มขึ้น

• ทำไมเงินจึงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น?

การฟื้นตัวของความผันผวนในตลาดหุ้นและแนวโน้มราคาที่สนับสนุนอาจผลักดันให้เงินเข้าใกล้ระดับราคาที่สูงขึ้น

• นักลงทุนควรมองแนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์ที่แตกต่างกันอย่างไร?

นักลงทุนอาจต้องประเมินความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอใหม่ เนื่องจากทองคำอาจอ่อนตัวลง ในขณะที่น้ำมันดิบและเงินแสดงแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้น