У квітні 2026 року, якщо ви ще не додали Zhipu до свого списку спостереження, ви могли пропустити одну з найцікавіших історій цього раунду переоцінки AI-активів.
Сьогодні вранці (22 квітня) акції Zhipu (02513.HK) знову різко зросли під час ранкової сесії. На момент публікації ціна акцій піднялася на 5,21% і становила 999,50 гонконзьких доларів, а обсяг торгів досяг 457 мільйонів гонконзьких доларів. Лише кілька днів тому, 20 квітня, внутрішньоденний приріст Zhipu перевищив 14%, а ціна акцій досягла 1 020 гонконзьких доларів — це новий історичний максимум.
Цей стрімкий ріст ціни акцій не був випадковим.
Що стоїть за проривом у тисячу доларів: токен-економіка як рушій нової AI-історії
Zhipu дебютувала на Гонконзькій фондовій біржі 8 січня 2026 року з ціною розміщення 116,2 гонконзьких долара. У перший день торгів акція короткочасно опустилася нижче ціни IPO, але менш ніж за три місяці ця "перша AI-акція" піднялася з мінімумів і подолала позначку у тисячу доларів. Сукупне зростання перевищило 760%, а ринкова капіталізація на піку перевищила 430 мільярдів гонконзьких доларів — це більше, ніж у таких інтернет-гігантів, як JD.com та Baidu.
Головною рушійною силою цього зростання стали два ключові поняття: токен і цінова влада.
31 березня Zhipu оприлюднила свій перший річний звіт після лістингу. Річний дохід перевищив 724 мільйони юанів, що на 132% більше у річному вимірі, і компанія стала найбільшою компанією великих моделей у Китаї за доходом. Валова маржа досягла 41%. Ще більш вражаюче — у першому кварталі 2026 року ціна API Zhipu зросла сукупно на 83%, але обсяги використання не знизилися, а навпаки — зросли на 400%.
Явище "зростання обсягів і ціни" є надзвичайно рідкісним серед світових провайдерів великих моделей. Генеральний директор Zhipu Чжан Пен пояснює це бізнес-моделлю "інтелектуальна верхня межа × масштаб споживання токенів" — коли модель достатньо потужна, сам API стає оптимальною бізнес-моделлю. Станом на березень 2026 року річний повторюваний дохід (ARR) від API-бізнесу Zhipu зріс з 39 мільйонів доларів США у грудні 2025 року до 250 мільйонів доларів США, що становить зростання у 6,4 раза.
Погляд інституцій: UBS починає покриття з рейтингом "Buy"
21 квітня UBS опублікував аналітичний звіт, розпочавши покриття Zhipu з рейтингом "Buy" і цільовою ціною 1 160 гонконзьких доларів. UBS відзначає сильні результати Zhipu у підвищенні інтелекту моделей, особливо у сфері програмування, а також подібність стратегії до американської AI-компанії Anthropic. Оскільки на початку 2026 року попит на AI з боку підприємств досяг переломного моменту, UBS очікує прориву у комерціалізації.
UBS також підкреслює, що модель GLM-5.1 від Zhipu досягає приблизно 8 годин (еквівалент людини) у виконанні довготривалих завдань, займаючи перше місце серед світових open-source моделей і скорочуючи відставання від Anthropic. За прогнозами компанії, середньорічний темп зростання доходу (CAGR) Zhipu з 2025 по 2027 рік складе 231% завдяки значному розширенню відкритої платформи та швидкому зростанню локальних впроваджень.
Як торгувати акціями Zhipu на Gate?
Для користувачів криптоіндустрії торгівля акціями Zhipu на Gate є простою. У розділі контрактних акцій Gate 13 квітня 2026 року о 06:00 (UTC) офіційно стартувала торгівля безстроковими контрактами ZHIPU (розрахунок у USDT).
Основні параметри
- Торговельна пара: ZHIPU_USDT
- Базовий актив: Zhipu (02513.HK), Zhipu AI — компанія з розробки фундаментальних моделей AGI (Artificial General Intelligence)
- Валюта розрахунків: USDT
- Плече: Підтримується довгі та короткі позиції з плечем від 1 до 20 разів; розмір плеча обирається при розміщенні ордера
- Торговий портал: https://www.gate.com/uk/futures/USDT/ZHIPU_USDT
Три кроки для початку торгівлі безстроковими контрактами ZHIPU
- Увійдіть у свій акаунт Gate: Пройдіть верифікацію KYC (мінімальний рівень, необхідний для участі у торгівлі контрактами).
- Переведіть USDT на контрактний рахунок: Для торгівлі безстроковими контрактами використовується USDT як маржа. Переконайтеся, що на вашому контрактному рахунку достатньо USDT.
- Знайдіть ZHIPU_USDT: На сторінці торгівлі контрактами знайдіть "ZHIPU", оберіть торгову пару ZHIPU_USDT, встановіть плече та розмір позиції — і ви готові відкрити угоду.
Розширені можливості: розділ Gate TradFi Stock
Окрім безстрокових контрактів, Gate також пропонує розділ TradFi Stock із торгівлею CFD (контракт на різницю), що підтримує Zhipu та низку інших акцій, що котируються у Гонконзі. Користувачі можуть отримати доступ до цього розділу через вкладку "TradFi" у додатку Gate або на вебплатформі, з фіксованим плечем 4x і мінімальним розміром ордера 0,1. Перед першою угодою необхідно активувати доступ до TradFi; після внесення USDT ви зможете розпочати торгівлю.
Попередження про ризики та підсумок
Вибухове зростання Zhipu супроводжується ризиками, які не слід ігнорувати. 15 квітня ціна акцій Zhipu у другій половині дня впала більш ніж на 10%, а ринкова капіталізація знизилася до близько 370 мільярдів гонконзьких доларів. Як нова акція з історією торгів лише трохи більше трьох місяців, Zhipu характеризується високою волатильністю. Інвесторам слід ретельно керувати своїми позиціями та впроваджувати надійні стратегії контролю ризиків.
Висновок
Станом на 22 квітня ціна акцій Zhipu продовжує демонструвати значні коливання навколо позначки у тисячу доларів. UBS розпочав покриття з рейтингом "Buy" і цільовою ціною 1 160 гонконзьких доларів, що свідчить про довіру основних інституцій до перспектив комерціалізації AI. Логіка "зростання обсягів і ціни" токен-економіки підтверджується ринком і формує основний наратив, який підтримує ціну акцій.
На Gate користувачі можуть брати участь у довгих і коротких угодах із Zhipu через безстроковий контракт ZHIPU_USDT з плечем від 1 до 20 разів або обрати торгівлю CFD у розділі Gate TradFi Stock із фіксованим плечем 4x. Який би спосіб ви не обрали, обов’язково повністю усвідомте пов’язані ризики та приймайте зважені рішення перед початком торгівлі.
