28 січня 2026 року Avalanche (AVAX) торгувався на платформі Gate за ціною $12,05. Водночас на традиційному фінансовому ринку його екосистемний партнер AVAX One зіткнувся з зовсім іншою ситуацією. AVAX One, компанія-резерв цифрових активів під консультуванням засновника SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі, зазнала падіння ціни акцій більш ніж на 32% після подання до SEC реєстрації приблизно 74 мільйонів акцій, що перебувають у власності інсайдерів, для потенційного продажу.
01 Основна подія: подання до SEC та паніка на ринку
Нещодавно AVAX One подала ключовий документ до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), зареєструвавши близько 74 мільйонів акцій, що належать інсайдерам компанії, зробивши їх доступними для публічного обігу.
Хоча у поданні не було чітко вказано, чи будуть ці акції продані та коли це може статися, реакція ринку була миттєвою. Після подання ціна акцій AVAX One різко впала, зафіксувавши одноденне зниження більш ніж на 32%.
AVAX One — компанія, що котирується на Nasdaq, спеціалізується на інтеграції екосистеми Avalanche із традиційними фінансами, створює цифрові сховища активів та стимулює інновації у сфері DeFi. Основні активи компанії — токени AVAX та пов’язані з екосистемою Avalanche цифрові активи.
Реакція ринку на це падіння була гострою, головна причина — потенційне розмивання частки через можливий продаж 74 мільйонів акцій. Такі реєстрації часто сприймаються як сигнал про намір інсайдерів скоротити свої пакети, особливо у чутливі періоди для крипторинку, що може легко спровокувати ланцюгову реакцію.
02 Механізм розмивання: чому ринок так чутливий?
Щоб зрозуміти гостру реакцію ринку, слід розглянути основи розмивання частки акціонерів. Коли на ринок може вийти велика кількість нових акцій, частка володіння та прибуток на акцію для поточних акціонерів зменшуються.
Згідно з поданням AVAX One, до ринкового обігу може потрапити до 74 мільйонів акцій — це значний обсяг, здатний чинити суттєвий тиск на ціну акцій. Ринок побоюється, що якщо ці акції будуть швидко продані, це перевищить поточну здатність ринку до поглинання, що може спричинити обвал ціни.
Акції криптоактивів відрізняються від традиційних технологічних акцій, зазвичай мають підвищену волатильність. Акції, пов’язані з цифровими активами, часто мають високий коефіцієнт бета, тобто вони підсилюють загальні ринкові коливання. У таких випадках будь-які негативні новини можуть спричинити непропорційно великі падіння.
Історично подібні масштабні реєстрації у технологічному та біотехнологічному секторах часто призводили до короткострокового тиску на ціну. Але для зростаючої цифрової компанії, такої як AVAX One, вплив може бути більш тривалим і значним.
03 Аналіз даних: ринкова динаміка AVAX та кореляція
Поки акції AVAX One стрімко дешевшали, нативний токен Avalanche AVAX демонстрував іншу ринкову тенденцію. За даними платформи Gate на 28 січня 2026 року ціна AVAX становила $12,05, що відповідає зростанню на 2,11% за 24 години.
На даний момент в обігу перебуває 431,3 мільйона токенів AVAX, загальна емісія — 462,97 мільйона, максимальна — 720 мільйонів. Поточна ринкова капіталізація складає $5,2 мільярда.
Однак ціна AVAX за рік все ж зазнала тиску, знизившись на 64,77% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Така динаміка, ймовірно, відображає загальні цикли крипторинку та розвиток екосистеми Avalanche.
Варто відзначити, що хоча AVAX One володіє AVAX та активами екосистеми, цінові зміни обох не є повністю синхронізованими. Це свідчить про те, що інвестори розглядають акції публічної компанії та її базові криптоактиви як окремі інвестиційні продукти з незалежними драйверами ціни.
04 Галузевий контекст: тиск трансформації для компаній з управління цифровими активами
Ситуація з AVAX One ілюструє ширше явище в галузі: компанії з управління цифровими активами стикаються з унікальними викликами, поєднуючи традиційні фінанси та криптосвіт. Шукаючи легітимність і капітал на публічних ринках, такі фірми проходять сувору перевірку з боку регуляторів, зокрема SEC.
Варто зазначити, що AVAX One має стратегію реагування. До цього інциденту рада директорів затвердила річний план викупу акцій на максимальну суму $40 мільйонів.
Генеральна директорка Джолі Кан заявила, що викуп акцій за поточною ціною — це ефективне використання капіталу та демонстрація впевненості компанії у довгостроковій стратегії та ринковій вартості.
Цей, на перший погляд, суперечливий підхід — підготовка до емісії акцій одночасно з оголошенням викупу — підкреслює складність балансу між потребою ранніх інвесторів у ліквідності та стабільністю ціни акцій на публічному ринку для цифрових компаній.
05 Реакція компанії та шлях до відновлення ринку
Те, як AVAX One та пов’язані сторони відреагують на різке падіння ринку, визначить подальшу траєкторію компанії. Відкритість та прозорість комунікації є ключем до відновлення довіри ринку, особливо у такі чутливі періоди.
Компанія має чітко пояснити причини та мету реєстрації 74 мільйонів акцій і чи мають інсайдери конкретні плани щодо скорочення своїх пакетів. Будь-які розмиті заяви можуть лише посилити занепокоєння ринку.
Аналітики ринку зазначають, що компанії, які успішно проходять через масштабні реєстрації акцій інсайдерів, зазвичай здійснюють кілька ключових кроків:
- Публікують чіткі заяви з поясненням причин та передумов реєстрації
- Демонструють стале зростання бізнесу та збільшення активів під управлінням (AUM), щоб компенсувати ризики розмивання
- У разі продажу акцій впроваджують та розкривають структурований план продажу
Зв’язок AVAX One з Ентоні Скарамуччі та SkyBridge Capital підсилює довіру до компанії. Зараз компанія має використати цю репутацію для заспокоєння ринку та довести, що її довгострокова цінність залишається незмінною.
06 Погляд інвестора: від паніки до раціональної оцінки
Для інвесторів ця подія — ключовий момент для оцінки компаній цифрових активів. Раціональний аналіз має виходити за межі первинної ринкової паніки та зосереджуватися на фундаментальних показниках і довгострокових перспективах.
Інвесторам слід розрізняти "потенційний продаж" і "фактичний продаж". Реєстрація в SEC лише відкриває можливість продажу; вона не гарантує, що він відбудеться. Інсайдери можуть реєструвати акції з різних причин, таких як планування спадщини чи диверсифікація портфеля, а не обов’язково через втрату впевненості у перспективах компанії.
Серед ключових показників для моніторингу — офіційні заяви компанії, реальні інсайдерські угоди (розкриваються через подання SEC Form 4), а також квартальні фінансові звіти, особливо динаміка зростання активів під управлінням.
З ширшої інвестиційної перспективи ціна акцій компаній цифрових активів часто відрізняється від чистої вартості криптоактивів, якими вони володіють. Раніше оголошений план викупу AVAX One був спрямований саме на вирішення "дисконту між ціною акцій та чистою вартістю токенових активів".
Перспективи
За даними аналітичних платформ крипторинку, токени AVAX мають обіг у 431,3 мільйона та ринкову капіталізацію $5,2 мільярда. Тим часом AVAX One, яка володіє значним обсягом активів AVAX, переживає окрему кризу на традиційному фінансовому ринку.
Після новини про реєстрацію ціна акцій компанії впала більш ніж на 32%. Це потрясіння впливає не лише на вартість акцій компанії, а й створює потенційні виклики для репутації екосистеми Avalanche у традиційних фінансах.
