«Markets» — це перша децентралізована біржа в екосистемі HYPE, побудована на протоколі HIP-3. Вона підтримує безстрокові контракти на традиційні активи, такі як акції BABA, індекси нафти, індекси облігацій та інші.
Протокол Kinetiq, який забезпечує розвиток цієї екосистеми, наразі управляє понад 700 мільйонами доларів у TVL (Total Value Locked — загальна вартість заблокованих активів). Цей показник стає основою для розширення ліквідності в межах екосистеми.
Екосистема HYPE: Розкриття потенціалу нативних активів за допомогою LST
Hyperliquid — це високопродуктивний блокчейн першого рівня, який привертає значну увагу у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Його створено з нуля для оптимізації торгівлі децентралізованими безстроковими контрактами.
Основні переваги Hyperliquid полягають у повністю ончейн-книзі ордерів і відсутності комісій за газ, що відрізняє його від інших DEX.
За даними CoinMarketCap, станом на 10 лютого 2026 року токен HYPE коштує 30 доларів, ринкова капіталізація становить 7,7 мільярда доларів, а обсяг торгів за 24 години — 9,57 млрд доларів. Це демонструє значний вплив на ринку.
На відміну від багатьох нових публічних блокчейнів, Hyperliquid забезпечує швидке підтвердження транзакцій і високий рівень безпеки завдяки власному механізму консенсусу HyperBFT. Команда розробників має значний досвід, серед її учасників — випускники Гарварду, Каліфорнійського технологічного інституту та MIT.
Еволюція Kinetiq: Від протоколу LST до платформи кураторства бірж
У межах екосистеми Hyperliquid Kinetiq — найбільший протокол ліквідного стейкінгу — відіграє ключову роль. Kinetiq має понад 700 мільйонів доларів у TVL, основна частина яких забезпечується ліквідним стейкінговим токеном HYPE — kHYPE.
У інтерв’ю засновник Kinetiq Omnia зазначив: «Ми твердо переконані, що moat Hyperliquid є довготривалим». Він виділив три основні переваги:
- Hyperliquid створив потужний ефект мережі між маркетмейкерами та трейдерами; навіть після подій з airdrop дані залишаються стабільними.
- Основна команда зосереджена на оптимізації інфраструктури, що дозволяє партнерам екосистеми створювати продукти на її основі.
- Команда демонструє високий рівень виконання та чесності, що підвищує довіру серед учасників екосистеми.
Kinetiq вирізняється не лише як протокол LST, а й як «платформа кураторства бірж». Використовуючи протокол HIP-3 Hyperliquid, платформа Launch від Kinetiq стала першою, хто запровадив бізнес-модель «exchange-as-a-service» (біржа як сервіс).
Інтегрована модель: Як LST забезпечує роботу «фабрики бірж»
Протокол HIP-3 став значним оновленням для екосистеми Hyperliquid, перетворивши HyperCore із продукту на платформу. У цій моделі було запущено флагманський DEX-продукт Kinetiq — «Markets».
Як універсальна HIP-3 DEX, Markets вирізняється унікальними стратегіями:
- Вибір активів: Впровадження популярних традиційних активів у структуру безстрокових контрактів із ретельною увагою до побудови ораклів.
- Ліквідність: Орієнтація на створення високоякісного ліквідного середовища.
- Досвід користувача: Забезпечення преміального UI/UX та якісних інструкцій.
- Конкурентоспроможність за витратами: Використання USDH як застави, надання знижок відповідно до котируваних активів.
Екосистема Kinetiq забезпечує ліквідність для моделі «фабрики бірж». Кошти, залучені через протокол LST, ефективно розподіляються на нові HIP-3 біржі, створюючи позитивний цикл. Такий підхід відповідає стратегії «повної Web3 операційної системи», яку реалізують провідні біржі, зокрема Gate, розширюючи торгові платформи до комплексних екосистем.
Токеноміка: Два механізми створюють цикл цінності
Токеноміка Kinetiq є складною та практичною. Новий токен $KNTQ тісно пов’язаний із розвитком екосистеми. Markets розподіляє 10 % доходу власникам kHYPE, решта 90 % спрямовується на розширення екосистеми.
Така стратегія розподілу підтримує довгострокове бачення — постійно винагороджувати та утримувати ключових учасників. Це суттєво відрізняється від підходу до швидкого виходу, характерного для багатьох проєктів «token factory».
Kinetiq також співпрацює з Hyperion DeFi для запуску iHYPE — дозволеного ліквідного пулу із дотриманням KYC/KYB. Це нововведення створює легальний канал для традиційних фінансових установ, які бажають долучитися до екосистеми Hyperliquid, і може стати основним мостом для інституційного капіталу.
Перспективи: Міст між традиційними фінансами та децентралізованими ринками
Команда Kinetiq провела детальний аналіз безстрокової торгівлі акціями 24/7 і з’ясувала, що 30–55 % обсягу торгів відбувається поза традиційними торговими годинами. Це підтверджує здатність децентралізованих ринків заповнювати прогалини, які залишає традиційний фінансовий сектор.
Безстрокові контракти пропонують як роздрібним, так і інституційним учасникам більш прямі інструменти для використання кредитного плеча, ніж опціони. На відміну від опціонів, які вимагають врахування волатильності та часової амортизації, безстрокові контракти мають Delta, що дорівнює 1, тобто прибуток повністю залежить від руху ціни — це знижує поріг входу.
Щодо залучення інституційного капіталу, у Hyperliquid є унікальна перевага — можливість для традиційних фінансів оцінити проєкт із фундаментальної точки зору. Потенціал DAT та ETF HYPE значно перевищує показники багатьох інших проєктів.
З запуском Markets і підтримкою USDH як стейблкоїна-застави екосистема Hyperliquid формує торгове середовище, яке поєднує традиційні фінанси із перевагами децентралізації.
Висновок
Індустрія криптовалют переходить від простих моделей «token factory» до більш стійкого розвитку екосистем. Співпраця Hyperliquid і Kinetiq є цінним прикладом.
Йдеться не про збільшення кількості токенів, а про створення справжньої фінансової інфраструктури. Коли протоколи LST глибоко інтегруються із фабриками бірж, результатом стають не нульові ігри, а справжній мережевий ефект і зростання цінності.
У рамках тенденції «повної операційної системи Web3», яку очолюють біржі на кшталт Gate, така модель глибоко інтегрованої екосистеми може стати майбутнім індустрії — не лише торгівля активами, а й побудова повноцінного інтернету цінностей.
