Metaplanet придбала додатково 4 279 біткоїнів у четвертому кварталі 2025 року, збільшивши свої загальні резерви до 35 102 BTC. Це придбання, вартість якого оцінюється приблизно у 451 мільйон доларів США, вивело компанію — яку часто називають «MicroStrategy Японії» — на четверте місце у світі серед публічних компаній із найбільшими запасами біткоїна.
Коли ціна біткоїна коливалася біля позначки 88 584 долари США станом на 31 грудня 2025 року, агресивна стратегія Metaplanet проходила справжню перевірку на тлі триваючої волатильності ринку.
01 Ключові дані у фокусі
Останнє накопичення Metaplanet можна швидко оцінити за такими основними показниками. Ці цифри не лише демонструють масштаб інвестицій, а й відображають стратегічний курс компанії щодо біткоїна та її поточну позицію на ринку.
| Категорія показника | Конкретні дані | Опис і джерело |
|---|---|---|
| Накопичення за Q4 | 4 279 BTC | Кількість біткоїнів, придбаних у четвертому кварталі 2025 року |
| Вартість придбання | Близько 451 млн доларів США | Загальна сума інвестицій за покупки у Q4 |
| Середня ціна покупки | Близько 105 412 доларів США | Середня ціна за біткоїн у цьому кварталі |
| Загальні резерви | 35 102 BTC | Загальна кількість станом на 30 грудня 2025 року |
| Кумулятивна загальна вартість | Близько 3,78 млрд доларів США | Загальна сума, витрачена на придбання всіх поточних резервів біткоїна |
| Загальна середня вартість | Близько 107 606 доларів США | Середня вартість одного біткоїна по всіх резервах |
| Останній ринковий орієнтир | 88 584 долари США | Ціна біткоїна на 31 грудня 2025 року Bitcoin Price |
| Поточний нереалізований збиток | Близько 18,75% | Коефіцієнт балансового збитку на основі ринкової ціни станом на 30 грудня |
02 Багатогранна агресивна стратегія
Стратегія Metaplanet щодо біткоїна значно ширша за просту модель «купуй і тримай». Це складний підхід фінансової інженерії, що поєднує фінансування, кредитне плече та дохідність від деривативів.
Почавши лише з 1 762 біткоїнів на початку 2024 року, компанія майже у 20 разів збільшила свої резерви менш ніж за два роки. Такий стрімкий ріст базується на дисциплінованій довгостроковій програмі накопичення, відомій як «MARS Program».
На відміну від традиційного середньозваженого інвестування (dollar-cost averaging), накопичення Metaplanet вирізняється агресивністю. Компанія здійснювала сміливі покупки навіть на піках ринку — наприклад, за цінами 117 000 та 107 000 доларів США у 2025 році.
В основі цієї стратегії — глибока інтеграція балансу компанії з вартістю біткоїна, що означає стратегічну трансформацію корпоративного курсу.
03 Унікальні механізми фінансування та доходу
Таку значну купівельну спроможність забезпечують надзвичайно агресивні фінансові інструменти Metaplanet. Окрім залучення капіталу через випуск акцій і облігацій, ключовою інновацією компанії стало використання самого біткоїна як застави для кредитного фінансування.
У четвертому кварталі Metaplanet залучила 280 мільйонів доларів США за кредитною лінією на 500 мільйонів доларів США, забезпеченою біткоїном, і спрямувала ці кошти на подальше придбання біткоїна.
Паралельно Metaplanet створила окремий підрозділ з «генерації доходу на біткоїні». Цей підрозділ використовує опціони та інші деривативи для отримання регулярного доходу без розпродажу основних резервних активів.
У 2025 році цей підрозділ забезпечив дохід у розмірі 8,58 мільярда єн (близько 55 мільйонів доларів США) — значно перевищивши початкові очікування. Така модель «тримати біткоїн і водночас заробляти на біткоїні» є ключовою відмінністю Metaplanet від традиційних корпоративних власників біткоїна.
04 Реакція ринку та реальні ризики
Реакція ринку на стратегію Metaplanet виявилася різко поляризованою. У 2025 році акції компанії зросли більш ніж на 345%, значно випередивши зростання самого біткоїна, яке становило близько 100%.
Такий результат відображає ентузіазм інвесторів щодо стратегії з пріоритетом біткоїна. На X та інших соціальних платформах криптоспільнота відзначала «вражаючу» здатність компанії до накопичення й прогнозувала, що у 2026 році її резерви можуть досягти 100 000 BTC.
Однак існують і значні ризики. Виходячи з ціни біткоїна на 30 грудня — близько 87 428,60 долара США — Metaplanet наразі має нереалізований збиток приблизно 708,75 мільйона доларів США за своїми резервами біткоїна, що становить 18,75% від вкладених коштів.
Такий різкий перехід від нереалізованого прибутку до збитків яскраво ілюструє двосічний характер стратегії з високим кредитним плечем і концентрацією на одному активі в умовах волатильного ринку.
05 Стратегічні уроки для крипторинку
Досвід Metaplanet містить кілька уроків як для крипторинку, так і для традиційних компаній. Він демонструє, що публічна компанія може зробити біткоїн основним резервним активом і управляти ним за допомогою інноваційних фінансових інструментів.
Показник «дохідності на біткоїн» компанії досяг вражаючих 568,2%, але це не класичний показник зростання ціни.
Цей показник відображає зростання резервів біткоїна відносно розведення акціонерного капіталу, включаючи біткоїн, отриманий через премії за опціонами, але без урахування нереалізованих прибутків чи збитків від зміни ціни. Такий новий підхід до оцінки ефективності може стати орієнтиром для бухгалтерського обліку та розкриття інформації, якщо більше компаній почнуть впроваджувати стратегії з біткоїном.
Metaplanet поставила перед собою амбітну мету — накопичити 210 000 біткоїнів до кінця 2027 року. Виходячи з поточних резервів, це означає необхідність придбати ще близько 175 000 BTC за наступні два роки — у п’ять разів більше, ніж зараз.
Реалізація цього плану стане випробуванням для фінансових можливостей компанії та її стратегічної стійкості в умовах ринкової волатильності.
Перспективи
На момент закриття торгів на Токійській фондовій біржі акції Metaplanet коштували 405 єн, що на 8% вище, ніж на початку року. Тим часом 35 102 біткоїни компанії залишаються надійно збереженими у холодних гаманцях, а їхня вартість змінюється разом із кожним рухом глобального ринку.
Від нереалізованого прибутку понад 120 мільйонів доларів США до збитків, що перевищують 700 мільйонів, стратегія компанії щодо біткоїна відображається у її балансі як у дзеркалі. Це не лише підкреслює сміливість публічної компанії у впровадженні цифрових активів, а й розкриває реальну волатильність і виклики, пов’язані з тісним поєднанням корпоративної долі з цінами на криптовалюти.
