Провідні банки, серед яких Bank of America, JPMorgan Chase та Wells Fargo, отримали запрошення взяти участь у криптовалютній нараді в Білому домі наступного тижня. Це вперше, коли представники банківського сектору долучаться до обговорення такого високого рівня. Основна увага буде приділена одному з найчутливіших питань крипторинку — дохідності стейблкоїнів. Зустріч тісно пов’язана з поточним «Законопроєктом про структуру крипторинку», а виконавчий директор Криптовалютного комітету Білого дому закликав усі сторони досягти консенсусу до кінця цього місяця.
Передумови зустрічі
Білий дім проведе новий раунд криптовалютних нарад наступного тижня, зосередившись, зокрема, на питаннях дохідності стейблкоїнів. На відміну від попередніх сесій, цього разу до обговорення вперше долучаться старші політичні співробітники кількох великих банків. Хоча зустріч відбудеться на рівні співробітників і не передбачає участі генеральних директорів, такі установи, як Bank of America, JPMorgan Chase та Wells Fargo, підтвердили отримання запрошень.
Цей другий раунд обговорень відбувається у вирішальний момент для регулювання криптовалют у США. Зустріч безпосередньо пов’язана з «Законопроєктом про структуру крипторинку», а Патрік Вітт, виконавчий директор Криптовалютного комітету Білого дому, закликав усі сторони досягти згоди до кінця місяця.
Регуляторний статус
Сенат США нещодавно оприлюднив оновлений проєкт Закону про структуру ринку цифрових активів, який встановлює чіткі межі для механізмів винагороди за стейблкоїни. Згідно з останньою редакцією, провайдерам послуг із цифровими активами заборонено виплачувати будь-які відсотки чи пасивний дохід користувачам, які лише зберігають платіжні стейблкоїни. Таке коригування стало результатом компромісної пропозиції сенаторки-демократки Анджели Олсобрукс, яка виступає за дозвіл платформам стимулювати певні дії, але проти прирівнювання залишків стейблкоїнів до банківських депозитів.
Водночас, відповідно до закону GENIUS, емітентам стейблкоїнів заборонено напряму виплачувати відсотки. Однак банківські асоціації стверджують, що це не закриває повністю можливість для сторонніх платформ надавати доходи, подібні до відсотків.
Основні спірні питання
Банки занепокоєні тим, що якщо криптокомпанії зможуть пропонувати високі доходи власникам стейблкоїнів, це може спричинити значний відтік традиційних банківських депозитів. Така волатильність безпосередньо вплине на банки, особливо на здатність місцевих банків надавати кредити.
У спільному листі, організованому Американською банківською асоціацією, банківські групи попередили: «Якщо мільярди доларів будуть відвернуті від кредитування місцевими банками, постраждають малі підприємства, фермери, студенти та покупці житла у наших містах». Криптоіндустрія у відповідь стверджує, що банки використовують регулювання як привід для стримування інновацій і збереження регуляторних бар’єрів. Криптокомпанії вважають, що пропозиції банків послаблять конкуренцію на ринку та стримають інновації.
Політичний глухий кут
Міністр фінансів США Скотт Безант на нещодавніх слуханнях у Конгресі заявив: «Я завжди підтримував ці місцеві банки, і волатильність депозитів є вкрай небажаною». Він пообіцяв надалі працювати над тим, щоб виплати доходів за стейблкоїнами не спричиняли нестабільності депозитів. Така позиція частково враховує занепокоєння банків.
У понеділок провідні представники криптоіндустрії та радники адміністрації Трампа зустрілися для обговорення кількох потенційних компромісних рішень. Зустріч під головуванням Патріка Вітта, виконавчого директора Президентського консультативного комітету з цифрових активів, об’єднала ключових представників крипторинку та традиційного банківського сектору.
Вплив на ринок
Ринок стейблкоїнів переживає структурну трансформацію — від статичних платіжних інструментів до фінансових продуктів з дохідністю та елементами управління активами. Станом на кінець 2025 року обсяг ринку дохідних стейблкоїнів перевищив 20 мільярдів доларів, а загальна пропозиція стейблкоїнів зросла більш ніж на 50% у річному вимірі.
Деякі експерти прогнозують, що до 2026 року ринок стейблкоїнів може зрости більш ніж удвічі, досягнувши 1 трильйона доларів в обігу. Понад 20% активних стейблкоїнів, за очікуваннями, матимуть вбудовану дохідність або програмовані функції. Ця тенденція вже впливає на ринкову поведінку основних криптоактивів, таких як Bitcoin та Ethereum. За даними Gate, станом на 9 лютого 2026 року ціна Bitcoin становила 70 460,8 долара, ринкова капіталізація — 1,41 трильйона доларів, що дорівнює 56,14% загального ринку криптовалют. Ціна Ethereum склала 2 077,52 долара, ринкова капіталізація — 252,82 мільярда доларів і частка ринку — 10,04%. Ці ключові активи стають дедалі чутливішими до макрополітики та змін у регулюванні.
Законодавчий процес
Голова банківського комітету Сенату Тім Скотт зазначив, що може просунути законопроєкт щодо структури крипторинку до етапу розгляду навіть без повної двопартійної згоди. Окрім положень щодо стейблкоїнів, новий проєкт включає двопартійні пропозиції Синтії Ламміс та Рона Вайдена, які уточнюють, що розробники програмного забезпечення та інфраструктурні провайдери не будуть вважатися фінансовими посередниками лише за написання чи підтримку коду.
Щодо законодавчих термінів, Міністерство фінансів має до 18 липня цього року завершити розробку деталей імплементації закону GENIUS. Міністр фінансів Безант заявив: «На даний момент я не бачу жодних перешкод. Якщо вони виникнуть, ми повідомимо вас і комітет».
Зміни у регуляторній політиці безпосередньо впливають на логіку ціноутворення стейблкоїнів і ширшого крипторинку. Коли регулювання посилюється, ринок зазвичай переживає короткострокову волатильність, а згодом поступово адаптується до нових вимог. Наразі Bitcoin та Ethereum, дві найбільші криптовалюти за ринковою капіталізацією, вже демонструють підвищену чутливість до макроекономічних факторів.
Глобальний контекст
Регламент ЄС щодо ринків криптоактивів (MiCA), Закон Сінгапуру про платіжні послуги та рекомендації Групи з розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням коштів (FATF) щодо транскордонних операцій пропонують різні моделі регулювання стейблкоїнів. Якщо США не зможуть встановити чіткі політики щодо дохідності стейблкоїнів, інновації та капітал можуть переміститися до юрисдикцій із більш сприятливим регулюванням. Це може підірвати конкурентоспроможність США у сфері цифрових фінансів і зменшити глобальний вплив американських регуляторних стандартів.
У світі понад 80% банків уже розробили стратегії щодо цифрових активів. Зростає кількість країн, які впроваджують нормативну базу для підтримки інновацій. Із підвищенням глобальної регуляторної визначеності у 2026 році очікується зростання не-USD стейблкоїнів.
Профільні організації, такі як Bank Policy Institute та Американська банківська асоціація, висловлюють занепокоєння, що високодохідні рахунки у стейблкоїнах можуть спричинити відтік депозитів. Оскільки міністр фінансів Безант пообіцяв завершити правила імплементації закону GENIUS до 18 липня, розпочався відлік часу до дебатів щодо меж між фінансовими інноваціями та стабільністю. Відкриваючи двері для криптополітики, Міністерство фінансів США стає учасником фундаментальної трансформації глобальної фінансової системи. Шлях стейблкоїнів від експериментів на периферії до pipeline фінансової інфраструктури з трильйонним обігом тепер остаточно винесено на порядок денний наступної зустрічі в Білому домі.
