Solana та Ethereum, як публічні блокчейни, готуються до отримання вигоди від цієї зміни.
Автор: Олівер, Mars Finance
Вчора світовий гігант з управління активами BlackRock скинув бомбу: він планує вкласти до $150 млрд своїх коштів грошового ринку в ланцюжок через «DLT Shares» (акції технології розподіленого реєстру), використовуючи технологію блокчейн для обліку права власності. Ця новина викинула валун у тихе озеро, викликавши хвилювання через зближення традиційних фінансів (TradFi) та Web3. Ларрі Фінк, генеральний директор BlackRock, який управляє активами на $11,6 трлн, одного разу похвалився: «Токенізація – це майбутнє фінансів». Тепер гігант з Уолл-стріт виконує свою обіцянку вивести величезні активи традиційних фінансів на сцену блокчейна. Публічні мережі, такі як Solana та Ethereum, готуються до виплати дивідендів від цієї зміни. Що це за революція така? Як це змінить майбутнє активів на $150 млрд?
!
Больові точки традиційних фінансів: чому потрібен блокчейн?
Фонди грошового ринку є наріжним каменем традиційних фінансів і відомі своїм низьким ризиком і високою ліквідністю. Однак вони працюють як старомодна парова машина: надійні, але неефективні. Погашення та перекази повинні проходити через шари посередників, години транзакцій обмежені робочими днями, а система обліку громіздка та непрозора. Інвестори хочуть швидко монетизувати? Вибачте, будь ласка, наберіться терпіння і зачекайте, поки Т+1 вляжеться. Хочете бачити свої активи в режимі реального часу? Це залежить від тривалого процесу примирення.
Поява технології блокчейн – це як протиотрута. DLT Shares від BlackRock використовує технологію розподіленого реєстру (DLT) для запису власності коштів на блокчейні, забезпечуючи розрахунки за транзакціями майже в режимі реального часу, цілодобовий доступ до активів і незмінний, прозорий запис. Це не тільки підвищує ефективність, а й приносить безпрецедентну зручність інвесторам. Карлос Домінго, генеральний директор блокчейн-партнера BlackRock, Securitize, прямо сказав: «Ончейн-активи вирішують неефективність традиційних ринків і забезпечують доступ 24/7 до інституційних і роздрібних інвесторів». Уявіть, що майбутні інвестори зможуть викупити свої кошти на мобільному телефоні о 2 годині ночі, не чекаючи відкриття банків. Це підривна обіцянка блокчейну традиційним фінансам.
Подорож Web3 від BlackRock: від BUIDL до DLT Shares
BlackRock не новачок у сфері блокчейну. Ще у 2023 році його фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) успішно промацав ґрунт на Ethereum, зосередившись на токенізованих активах Казначейства США. Станом на березень 2025 року активи BUIDL досягли $1,7 млрд і планують перевищити $2 млрд на початку квітня. Зокрема, фонд розширився до семи блокчейнів, включаючи Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism і Avalanche, демонструючи мультичейн стратегічні амбіції BlackRock.
Сьогодні DLT Shares виводить це бачення на новий рівень. Якщо фонди грошового ринку в розмірі 150 мільярдів доларів успішно перейдуть на блокчейн, це стане етапом злиття традиційних фінансів і Web3. За словами аналітика ETF Bloomberg Генрі Джіма, DLT Shares, розподіляючи через Bank of New York Mellon (BNY Mellon), може прокласти шлях для майбутніх цифрових валют або деривативів на блокчейні. Це не просто технічне оновлення, а експеримент з переосмислення способів торгівлі, володіння та ліквідності активів. Як кажуть у гарячих дискусіях на платформі X: «BlackRock не експериментує з блокчейном, а переробляє правила гри!»
Заявка BlackRock на «DLT Shares» спрямована на цифрову трансформацію свого фонду грошового ринку в розмірі 150 мільярдів доларів за допомогою технології блокчейн з використанням технології розподіленого реєстру (DLT) для реєстрації права власності. Це не тільки знаменує глибоку інтеграцію традиційних фінансів (TradFi) і технології блокчейн, але й розкриває стратегічний план BlackRock на світовій хвилі цифровізації фінансів.
1. Що таке DLT Shares?
DLT Shares – це новий тип цифрових акцій, розроблений компанією BlackRock для її фондів грошового ринку, що базується на технології блокчейн для запису інформації про власників та права власності. Основні характеристики включають:
- Запис в блокчейні: за допомогою технології розподіленого реєстру DLT Shares зберігає інформацію про право власності на частки фонду в блокчейні, забезпечуючи прозорість записів, незмінність та можливість їхнього відстеження в реальному часі.
- Ефективна торгівля: на відміну від традиційних фондів з розрахунком T+1, DLT Shares підтримують майже миттєве викуплення та передачу, час торгівлі може розширюватися до 24/7, що порушує обмеження робочого часу традиційних фінансів.
- Відповідний розподіл: DLT Shares продаються лише через Банк Нью-Йорка Меллон (BNY Mellon), підкреслюючи відповідність та довіру з боку інституцій, BNY Mellon виступає як депозитарій та розподільник, забезпечуючи безшовну інтеграцію з традиційною фінансовою системою.
- Потенційна розширюваність: аналітик ETF Bloomberg Генрі Джим зазначив, що DLT Shares можуть бути підготовлені для використання цифрових валют або цифрових грошей у майбутньому, натякаючи на те, що їх функції можуть виходити за межі простого запису прав власності, включаючи онлайнові платежі або розробку деривативів.
Коротко кажучи, DLT Shares — це «перенесення» часток традиційних фондів грошового ринку на блокчейн, що підвищує ефективність, прозорість і доступність за допомогою технології блокчейн, при цьому зберігаючи нормативну структуру традиційних фінансів.
2. Значення DLT Shares
Випуск DLT Shares є не лише технологічною інновацією від BlackRock, але й має глибоке значення для традиційних фінансів та екосистеми Web3:
- Стрибок у ефективності та прозорості: торгівельний процес традиційних ринкових фондів валют передбачає участь багатьох посередників, тривалі терміни розрахунків та високу вартість. DLT Shares використовує децентралізовану природу блокчейну, щоб спростити процеси і забезпечити миттєві розрахунки. За словами генерального директора Securitize Карлоса Доменго, активи на блокчейні можуть “вирішити проблеми неефективності традиційних ринків”, надаючи інвесторам зручний доступ 24/7.
- Цифрова трансформація традиційних фінансів: BlackRock управляє активами на суму 11,6 трильйона доларів, а вихід його фонду на 150 мільярдів доларів в блокчейн означає повне прийняття традиційними фінансами технології блокчейн. Це може спонукати інших великих управляючих активами (такі як Vanguard, State Street) прискорити свій розвиток у сфері блокчейн, що сприятиме змінам у парадигмі галузі.
- Прискорення екосистеми Web3: акції DLT можуть бути розгорнуті в публічних ланцюгах, таких як Solana та Ethereum, що збільшить обсяг торгів і попит на токени цих блокчейнів. Галас спільноти на платформі X показує, що Solana користується перевагою за її високу пропускну здатність (4000+ TPS) і низьку вартість, тоді як Ethereum зберігає лідерство з часткою ринку токенізованих казначейських облігацій 72%.
- Прогнозування розкладки цифрових валют: аналіз Генрі Джима вказує на те, що DLT Shares можуть бути підготовлені для цифрової валюти або цифрових грошей. Це означає, що BlackRock може досліджувати інтеграцію зі стабільними валютами (такими як USDC) або цифровими валютами центрального банку (CBDC), прокладаючи шлях для онлайнових платежів та фінансових деривативів.
3. Стратегічні наміри BlackRock
За запуском DLT Shares від BlackRock ховається багаторівнева стратегічна мета:
- Захоплення переваги в фінансах на базі блокчейн: BlackRock вже багато років працює в сфері блокчейн, її фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) з моменту запуску в 2023 році на Ethereum досяг активів у 1,7 мільярда доларів, а до березня 2025 року розшириться на Solana та ще сім блокчейнів, очікується, що на початку квітня перевищить 2 мільярди доларів. DLT Shares ще більше розширює цю територію, закріплюючи лідерство BlackRock у сфері токенізованих фінансів.
- Залучення інституційного фінансування: DLT Shares знижує бар’єр входу для інституційних інвесторів за допомогою блокчейнів з високою відповідністю (наприклад, у партнерстві з Securitize) та авторитетних зберігачів (BNY Mellon). Публікація X відображає очікування спільноти щодо «потоку інституційних грошей», який призведе до зростання цін на такі активи, як SOL та ETH.
- Дослідження мультиблокчейн екосистеми: мультиблокчейн стратегія BlackRock (підтримує Solana, Ethereum, Polygon тощо) демонструє її небажання ставити на один блокчейн, а натомість через децентралізоване розміщення зменшити технологічні ризики та охопити ширшу аудиторію користувачів. Це може сприяти розвитку міжблокчейнної інтерактивності, наприклад, через кросчейн мости або створення єдиних стандартів.
- Прокладка шляху для цифрових валют: онлайнові характеристики DLT Shares надають їй потенціал для інтеграції з цифровими валютами. BlackRock, можливо, використає це для тестування застосування блокчейну в таких сценаріях, як платежі та розрахунки, накопичуючи досвід для майбутньої співпраці з CBDC або стабільними монетами. CNBC повідомляє, що генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк вважає, що токенізація «кардинально змінить фінансову власність», і DLT Shares є втіленням цього бачення.
- Зниження операційних витрат: технологія блокчейн може зменшити посередницькі етапи та витрати на агентське голосування. Фінк на форумі в Давосі заявив, що токенізація може дозволити «кожному власнику безпосередньо отримувати повідомлення про голосування», зменшуючи операційне навантаження BlackRock у суперечках з ESG.
Solana та Ethereum: традиційна фінансова арена на блокчейні
Багаточергова стратегія BlackRock робить Solana та Ethereum центром цієї революції. Конкуренція між ними є не лише технологічною боротьбою, а й відображенням майбутньої структури Web3.
Solana: король швидкості та вартості
Solana вирізняється своєю дивовижною продуктивністю. Завдяки 4 000+ транзакцій в секунду (TPS) і комісії за транзакції всього в кілька центів, Solana стала «солодким місцем» в очах установ. У березні 2025 року фонд BUIDL розширився до Solana, що спровокувало значне зростання цін на SOL. За даними CoinDesk, Лілі Лю, голова Solana Foundation, сказала: «Швидкість, низька вартість і активна спільнота розробників Solana роблять її ідеальною платформою для токенізації активів». Що ще більш захоплююче, так це те, що екосистема DeFi Solana перевищила обсяг торгів Ethereum на початку 2025 року, продемонструвавши свій потенціал у фінансовому просторі в ланцюжку.
Настрої спільноти на платформі X зашкалюють, і багато користувачів вважають, що низька вартість і ефективність Solana сподобаються більш традиційним фінансовим установам. У пості сміливо прогнозувалося: «Якщо BlackRock запустить ETF на Solana, ціна SOL злетить до небес!» Фактично, у квітні 2025 року інсайдери BlackRock натякнули на можливий запуск ETF на Solana та XRP, що ще більше розпалило очікування ринку.
Ethereum：господар безпеки та екосистеми
Незважаючи на агресивність Solana, Ethereum залишається міцно на троні токенізованих активів. Згідно з RWA.xyz даними, у березні 2025 року токенізований ринок казначейських облігацій США досяг $5 млрд, з яких 72% ($3,6 млрд) працює на Ethereum. 93% активів фонду BUIDL все ще зберігаються в Ethereum, що підкреслює його незамінну безпеку та ліквідність. Крім того, рішення рівня 2 Ethereum, такі як Arbitrum і Optimism, значно покращили його масштабованість, що дозволило йому залишатися на крок попереду в токенізації високовартісних активів.
Проте, Ethereum не без своїх побоювань. На платформі X деякі користувачі попереджають, що концентрація валідаторів Ethereum може викликати ризики централізації, що є особливо чутливим на фоні високої уваги інституцій до відповідності. Незважаючи на це, зріла екосистема Ethereum та велика спільнота розробників залишаються його основними перевагами. Fortune Crypto зазначає: «Стійкість Ethereum та підтримка розробників роблять його все ще найбільш обраним у токенізації активів високої вартості.»
Конкурентне майбутнє
Битва між Solana та Ethereum – це гра швидкості та стабільності. Низька вартість і висока пропускна здатність Solana роблять її більш привабливою для інституційної торгівлі, а екологічна глибина Ethereum і масштабування рівня 2 зміцнюють його лідерство. Акції BlackRock DLT, якщо вони будуть розгорнуті в одному з двох ланцюгів або підтримуватимуться одночасно, обов’язково ще більше підвищать попит на SOL і ETH. Що ще цікавіше, так це те, що ця конкуренція може викликати потребу в сумісності між публічними ланцюгами, такими як кросчейн-мости або розробка єдиних стандартів, щоб вдихнути нове життя в екосистему Web3.
Хвиля токенізації RWA: Золотий вік Web3
Акції BlackRock DLT – це не лише ознака власної трансформації, а й каталізатор хвилі токенізації RWA. Згідно з RWA.xyz даними, ринок токенізованих казначейських облігацій США за останній рік зріс майже в 6 разів, злетівши з $800 млн до $5 млрд, а весь ринок RWA (включаючи нерухомість, облігації тощо) наблизився до $20 млрд. Лідирує фонд BUIDL від BlackRock з часткою ринку 41,1%, за ним йдуть OnChain U.S. Government Money Fund Франкліна Темплтона (активи понад 671 мільйон доларів) і токенізований фонд Ethereum Fidelity Investments (планується запустити в травні 2025 року).
Ця хвиля виходить далеко за межі державного боргу. Успіх BlackRock може надихнути на роботу більш традиційні активи, такі як акції, нерухомість і навіть мистецтво. Уявіть собі майбутнього інвестора, який може купити квартиру на Манхеттені через блокчейн або володіти токенізованою часткою картин Пікассо. Протоколи DeFi, такі як Aave і Curve, почали досліджувати інтеграцію з токенізованими активами, тоді як стабільні монети, такі як USDC, можуть стати мостом для платежів у мережі. Дискусія на платформі X гаряча, і деякі люди скаржаться: «RWA — це вбивчий додаток Web3!» Але деякі люди хвилюються: «Чи не змусить приплив традиційних фінансових установ Web3 втратити свою децентралізовану душу?».
Можливості та виклики 2025 року
Заглядаючи в 2025 рік, революція BlackRock в блокчейні відкриває безмежні можливості для Web3. Швидкий ріст ринку RWA приверне більше інституцій, Goldman Sachs і JP Morgan вже вивчають токенізовані облігації та кредитні продукти. На політичному рівні програма «Стратегічний крипто-резерв», оголошена Трампом у березні 2025 року (яка охоплює біткоїн, ефір і Solana), створює більш дружнє середовище для використання блокчейну, що може подальше просунути токенізацію RWA.
Однак виклики також не слід ігнорувати:
- Невизначеність регулювання: перевірка ланцюгових активів Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC) може посилитися, особливо у випадках продуктів, пов’язаних з ліцензованими або напівцентралізованими ланцюгами. Хоча стратегія відповідності BlackRock та Securitize принесла їм довіру, посилення регулювання може сповільнити розвиток галузі.
- Технічні ризики: мережа Solana в минулому мала проблеми зі стабільністю, хоча у 2025 році ситуація значно покращилася, установи все ще повинні перевірити її надійність. Layer 2 Ethereum, хоч і підвищила продуктивність, але складність може збільшити витрати на розробку.
- Поділ спільноти: Спільнота Web3 має поляризоване ставлення до входу в традиційні фінансові установи. На платформі X деякі люди вітають фінансову та технічну підтримку BlackRock, вважаючи, що вона підвищить вартість ончейн-активів; Але є також побоювання, що потреби установ у дотриманні вимог можуть призвести до переходу до централізації в Web3.
Кінець: світанок майбутнього на блокчейні
Ончейн-план BlackRock на $150 млрд – це не просто технологічний експеримент, а й зміна фінансової парадигми. Він поєднує в собі величезні масштаби традиційних фінансів з інноваційним потенціалом блокчейну, щоб відкрити абсолютно нову главу для Web3. Швидкість Solana та надійність Ethereum будуть проявлятися під час цієї революції, а хвиля токенізації RWA змінить наше сприйняття активів. Від Уолл-стріт до блокчейну BlackRock веде подорож, яка охоплює два світи.
У 2025 році майбутнє на ланцюзі пришвидшує свій прихід. Ти готовий сідати в поїзд?
