Чому сьогодні зросла Біткоїн? Конгрес закликає SEC дозволити включення крипто до пенсійних заощаджень

Чому сьогодні зростає біткоїн? Відповідь полягає в політичних сприятливих факторах: Конгрес США надіслав листа SEC із закликом виконати дозвіл на включення криптовалюти до 401(k) пенсійних рахунків, помірне 1-3% розподілення створить тиск на покупку на рівні 1250-3750 мільярдів доларів. Одночасно Федеральна резервна система оголосила про покупку короткострокових державних облігацій на суму 400 мільярдів доларів з 12 грудня. Завдяки цим двом каталізаторам цільовий рівень цін на біткоїн становить 131 000 доларів.

Ефект 1% від 12.5 трильйонного пенсійного фонду

(Джерело: SEC)

Основним каталізатором зростання біткоїна сьогодні є прорив у політиці, ініційованій Конгресом щодо 401(k). За даними Білого дому, станом на 31 березня 2025 року загальні активи пенсійних фондів у США досягнуть 43.4 трильйона доларів, з яких близько 12.5 трильйона припадає на програми 401(k), але більшість вкладників ще не мають доступу до альтернативних інвестицій, включаючи криптовалюту. Законодавці вважають, що дозволивши контрольоване розподілення цих активів, можна підвищити доходність з урахуванням ризиків і модернізувати пенсійні інвестиційні стратегії.

Фахівці галузі вважають, що ця політична еволюція є ключовою для інтеграції біткоїна до традиційних фінансів. Аналізи показують, що навіть при інвестуванні лише 1-3% пенсійних фондів у біткоїн, це може створити новий тиском на покупку у розмірі сотень мільярдів доларів і, можливо, спричинити історичний максимум ціни. Конкретно: 1% від 12.5 трильйонів — це 1250 мільярдів доларів, а 3% — 3750 мільярдів доларів. Враховуючи, що поточна ринкова капіталізація біткоїна приблизно 1.8 трильйонів доларів, додатковий попит у 1250–3750 мільярдів доларів становить від 7% до 21% ринкової капіталізації, що може спричинити структурне переоцінювання ціни.

Три етапи впливу включення до 401(k)

Перший етап (запровадження політики): SEC офіційно змінює правила, пенсійні управлінські компанії починають пропонувати опцію інвестування у біткоїн, очікується запуск пробних розподілів у розмірі від 50 до 100 мільярдів доларів

Другий етап (масове впровадження): великі пенсійні управлінські компанії, такі як Vanguard, Fidelity, активно поширюють цю можливість, частка інвестицій збільшується до 2%, що дозволить залучити 250 мільярдів доларів

Третій етап (стандартна норма): біткоїн стає однією з стандартних складових пенсійних портфелів, частка досягає 5%, що довгостроково відкриває попит на 625 мільярдів доларів

Цей план спрямований надати простим працівникам інвестиційні можливості, подібні до тих, що мають великі пенсійні фонди. Наразі у штатах пенсійні фонди штатів і університетські фонди вже можуть інвестувати в альтернативні активи, включаючи криптовалюту, але особисті рахунки 401(k) мають суворі обмеження. Така нерівність викликає занепокоєння у законодавців, які вважають, що прості працівники заслуговують на рівні можливості для інвестування.

У листі до голови SEC Пола Аткінса від 11 грудня Конгрес висловлює підтримку президенту Трампу та його адміністративній команді, які ініціювали указ від серпня 2025 року, що зобов’язує Мін’юст і SEC змінити правила щодо обмежень інвестицій у 401(k). Такий тиск з боку Конгресу має реальну силу, оскільки SEC, будучи незалежною регуляторною службою, не підпорядковується безпосередньо президенту, але має відповідати перед Конгресом і зберігати підзвітність.

Ефект додавання 550 мільярдів доларів у ліквідність від ФРС

Другим ключовим фактором зростання біткоїна є оголошена програма ліквідності Федеральної резервної системи. ФРС оголосила про покупку короткострокових державних облігацій з 12 грудня для управління ринковою ліквідністю, перший етап — близько 400 мільярдів доларів. Крім того, у цьому місяці ФРС планує реінвестувати 150 мільярдів доларів від погашення іпотечних цінних паперів (MBS) у державні облігації, що разом становить 550 мільярдів доларів додаткової ліквідності.

Збільшення ліквідності зазвичай підтримує ризикові активи, але негативно позначається на доларі як активі-укритті. ФРС додатково зазначила, що обсяг купівель буде «залишатися високим протягом кількох місяців», після чого масштаб купівель буде «значно знижений». Ця чітка тайм-лінія дає ринку передбачуваність, інвестори можуть планувати тривалість збереження політики стимулювання й коригувати свої позиції відповідно.

Крім того, 10 грудня ФРС оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів до 3.5%-3.75%. Голова ФРС Джером Пауелл наголосив, що на ринку праці існують ризики, і зменшив занепокоєння щодо інфляції. У заяві FOMC зазначено: «Невизначеність щодо економічного прогнозу залишається високою. Комітет зосереджений на двох місіях і оцінює двонапрямні ризики, зокрема, останнім часом ризики щодо зниження зайнятості зросли.»

На прес-конференції після рішення щодо ставки Пауелл повідомив, що з урахуванням високого рівня переоцінки даних щодо зайнятості, з квітня темпи зростання зайнятості можуть бути дещо негативними. Він сказав: «Можу сказати, що ринок праці залишається у процесі охолодження, поступово». Також він додав, що наступним кроком, ймовірно, не буде підвищення ставки, і найновіші прогнози керівництва не включають підвищення ставок у базовому сценарії. Таке чітке виключення можливості підвищення ставок надає підтримку ризиковим активам.

Руководитель валютної стратегії UBS Васілій Серебряков зазначив: «Ринок спочатку очікував більш яструбих коментарів, але я не вважаю, що Пауелл був особливо голубим, він просто зберіг можливість подальшого зниження ставок.» Серебряков додав: «Останнім часом ринки нерублевих центральних банків швидко переоцінювалися в бік більш яструбих, тоді як ФРС цього разу звучала більш голубино, що тисне на долар.» Ослаблення долара зазвичай сприяє зростанню біткоїна, оцінюваного у доларах.

Технічний прорив: ціль 116 000, наступна — 131 000

(Джерело: Trading View)

Тижневий графік показує, що після невдачі утриматися вище важливого рівня опору в 100 000–108 000 доларів і підтримки, що утворилося, ціна почала знижуватися, формуючи явний циклічний відкат. Наразі ціна коливається біля 90 000 доларів, трохи вище критичного довгострокового тижневого рівня підтримки біля 76 000 доларів, що є важливою структурною основою для підтримки загального зростаючого тренду.

Індикатор MACD все ще у глибоко медвідчиній зоні, але починає згладжуватися, що свідчить про послаблення низхідної динаміки після місяців продажів. Якщо біткоїн зможе знову піднятися вище 100 000–108 000 доларів і прорвати рівень 116 000 доларів, структура графіка підтримує ідею подальшого зростання до цільової позначки 131 000 доларів.

Двосторонні позитивні фактори у вигляді політики і купівлі активів ФРС забезпечують фундаментальну підтримку для прориву біткоїна. Підтримка у 90 000 доларів і сприятливі політичні каталізатори роблять повернення до 100 000 доларів цілком реальним.