Чому сьогодні знизився біткоїн? ETF за один день вийшов 1.75 мільярда, технічний прорив спричинив ланцюгову реакцію

Золото проривається через 4 525 доларів США, тоді як біткоїн падає близько до 87 000 доларів США, з початку року зниження склало 7%. 24 грудня за один день, спотовий ETF на біткоїн зафіксував чистий відтік у розмірі 1,75 мільярда доларів США, а IBIT від BlackRock лідирував за відтоком у 91,37 мільйонів доларів США. Біткоїн опустився нижче ключової підтримки 102 000 доларів США — 365-денна рухома середня лінія, що погіршила технічну картину і спричинила ланцюгову паніку продажів.

Основна причина 1: Масовий відтік інституційних коштів, ETF — головний чинник продажів

Першою причиною падіння біткоїна сьогодні є масштабний відтік інституційних інвесторів. За даними SoSoValue, 24 грудня спотовий ETF на біткоїн зафіксував чистий відтік у 1,75 мільярда доларів США, що вже сьомий день поспіль свідчить про відтік капіталу. Найбільший відтік за один день був у IBIT під керівництвом BlackRock — 91,37 мільйонів доларів США; другий — у GBTC під керівництвом Grayscale — 24,62 мільйонів доларів США. У той же день спотовий ETF на Ethereum зафіксував чистий відтік у 57 мільйонів доларів США, з найбільшим тиском на ETHE від Grayscale — 33,78 мільйонів доларів США, що довело його історичний чистий відтік до 5,083 мільярдів доларів США.

Такий систематичний відтік капіталу відображає песимістичні очікування інституцій щодо перспектив крипторинку. Менеджер портфеля хедж-фонду Apollo Crypto Пратік Кала зазначив, що цьогорічна динаміка ціни біткоїна «чітко відрізняється від надмірно оптимістичних новинних циклів навколо цього активу». Він пояснює цю різницю тривалими продажами ранніх власників, включаючи різке падіння у жовтні, що разом стримували відновлення цін.

Продажі довгострокових тримачів становлять ще один чинник тиску. Інвестори, які накопичували позиції на низьких рівнях, реалізують прибутки за поточною ціною, що постійно додає продавців на ринок. Співзасновник криптовалютної біржі Paybis Константин Василенко зазначає, що через податкові причини трейдери в деяких регіонах схильні до ліквідації криптовалют перед Новим роком і виходять з високоризикових позицій, тому він не очікує значних коливань до січня.

Недостатність ліквідності під час святкових днів додатково стримує активність на ринку. Зі вступом трейдерів у святковий період зменшується ліквідність, знижується ризикова активність, що відповідає типовій поведінці ринку під час великих свят: різке зниження обсягів торгів, зменшення позицій маркет-мейкерами, перехід до захисних стратегій. Однак ці фактори лише підкреслюють глибшу проблему — відсутність чітких покупців, готових входити на ринок.

Основна причина 2: Зростання цін на золото і срібло відтісняє активи-убежища

Другою ключовою причиною падіння біткоїна сьогодні є масовий перехід капіталу до традиційних активів-убежищ. На тлі слабкої динаміки біткоїна ціни на золото і срібло стрімко зросли до нових максимумів, переосмислюючи настрої на міжринкових ринках. У лютому ціна ф’ючерсів на золото близько до 4 506 доларів за унцію, що було майже рекордним рівнем у 4 530 доларів, тоді як спотова ціна тримається близько 4 491 долара. За рік зростання перевищує 70%, і очікується, що це стане найкращим показником з 1979 року.

Ціни на срібло демонструють ще більш сильний ріст — понад 4% у ф’ючерсах і понад 71 долар у спотовій ціні, досягши безпрецедентних рівнів. Такий розрив чітко демонструє зміну ринкових настроїв: при зростанні невизначеності інвестори переорієнтовуються на тверді активи з багатолітньою історією, а не на волатильні цифрові активи.

Три головні чинники відтоку капіталу з біткоїна до золота і срібла

Знецінення валюти: Світовий рівень боргів постійно зростає, інвестори шукають активи, що зберігають цінність

Почуття щодо бульбашки AI: Надмірно високі оцінки акцій, зумовлені штучним інтелектом, сприяють переходу капіталу до захисних активів

Непередбачуваність політики: Невизначеність у майбутній монетарній політиці США робить золото пріоритетним активом-убежищем

Дослідницький директор компанії BRN Тімоті Мішель зазначив: «『Тверді активи』 як довгостроковий засіб хеджування приваблюють капітал, тоді як криптоактиви залишаються на периферії». У період початку 2025 року динаміка біткоїна була тісно пов’язана з ризиковими активами, але наприкінці року він явно відстав від інших активів. Крім того, його довготриване просування як «цифрового золота» не привернуло капітал для захисних інвестицій, що підвищують ціну золота.

Досвідчені інвестори вважають, що цей тренд зростання золота і срібла може ще тривати. Деякі аналітики вважають, що якщо глобальна тенденція боргового навантаження продовжить поглиблюватися, ціна золота може значно перевищити поточні рівні. Однак, за цим сценарієм, імовірно, вигідніше буде вкладати у традиційні дорогоцінні метали, а не у криптоактиви.

Основна причина 3: Технічний прорив спричиняє ланцюгову реакцію

(Джерело: Trading View)

Третя причина падіння біткоїна — прорив ключової технічної підтримки, що викликає технічний тиск на продажі. Біткоїн опустився нижче приблизно 102 000 доларів США — 365-денна рухома середня лінія, яка раніше була важливим рівнем підтримки у цьому циклі. Якщо ці рівні не вдасться знову утримати, це може збільшити ризик подальшого корекційного зниження.

На 4-годинному графіку біткоїн продовжує торгуватися у низхідному каналі, що свідчить про контрольований прибутковий відкат. Ціна коливається біля важливої зони 87 800 доларів США, яка раніше багаторазово виконувала функцію підтримки і опору. Хоча біткоїн ще нижчий за 50-денну (87 980 доларів) і 100-денну (88 610 доларів) середні, тенденція до зниження явно сповільнилася.

Свічкова структура показує формування свічок типу «віяло» і «доджі», що свідчить про нерішучість ринку, а не про подальше падіння. Індекс відносної сили (RSI) близько 46, що тримається вище рівня перепроданості, вказує на зменшення сили продавців. Структурно ця формація схожа на нисхідний прапор, що зазвичай передбачає напрямковий прорив.

Більше ніж 23 мільярди доларів опціонів будуть вичерпані 26 грудня, що ускладнює визначення напрямку. Якщо ціна продовжить підніматися і подолати 88 600 доларів, очікується подальше зростання до 90 500 доларів, потім до 92 650 доларів і можливо повторне тестування 94 600 доларів. У разі, якщо ці рівні не утримаються, можливо повторне тестування 86 300 доларів, з більшою ймовірністю у районі 83 800 доларів.

Перспективи: злиття або подальше падіння?

Зараз біткоїн втратив «різдвяний ринок», і на тлі зростання американського фондового ринку та підвищення цін на золото він залишається без руху, що посилає сигнал: цей актив, побудований на ейфорії, у кінці року, здається, втратив будь-який драйвер зростання. Поки ціна біткоїна тримається вище нижньої межі, загальний тренд схиляється до продовження, а не до прориву вниз. Якщо золото і срібло продовжать залучати капітал у якості активів-убежищ, і інвестори переключаться на дефіцитні активи, біткоїн може стати наступною ціллю. Кала зазначає, що більшість тиску на продажі вже зменшилася, і біткоїн увійшов у діапазон консолідації, що, на його думку, може закласти основу для більш сильних показників у наступному році.