韓國 фінансовий гігант Future Asset Group просуває процес купівлі четвертої за величиною криптовалютної біржі Korbit у країні. Ця біржа з часткою ринку менше 1% щороку зазнає збитків, і існуючі акціонери вже шукають вихід. Чи зможе участь традиційних фінансових гігантів зруйнувати дуополію Upbit і Bithumb?
（Передісторія: 160 трлн вон виведено за кордон через біржі! Посилення регулювання в Південній Кореї викликає відтік криптофінансів, внутрішні біржі зупинили зростання）
（Додатковий фон: Південна Корея планує обмежити частки великих акціонерів бірж не більше 20%, що може змусити перерозподіл у таких платформах, як Upbit і Bithumb）

Зміст статті

• «Південнокорейський Баффет» випробовує криптовалюти
• Зменшення частки, щорічні збитки, Korbit сподівається на нового власника
• Жарка конкуренція і посилення регулювання криптовалютних бірж у Південній Кореї

Динаміка південнокорейських криптовалютних бірж постійно зростає. Наприкінці 2025 року стало відомо, що фінансовий гігант Future Asset Group просуває процес купівлі акцій четвертої за величиною криптобіржі Korbit у країні. Новина про входження традиційних фінансових гігантів на ринок криптовалют знову привернула увагу до корейського ринку.

Зараз Future Asset Group веде переговори з найбільшим акціонером Korbit NXC і другим за величиною акціонером SK Planet, підписано меморандум про наміри (MOU). Угода охоплює всі акції обох сторін, оцінка угоди становить приблизно від 1000 до 1400 мільярдів вон (близько 70 мільйонів до 100 мільйонів доларів). Через умови конфіденційності Future Asset Group не може розголошувати конкретні деталі.

«Південнокорейський Баффет» випробовує криптовалюти

Future Asset Group — один із провідних південнокорейських фінансових конгломератів, що охоплює управління активами, цінні папери, страхування та інші сфери, з довгостроковою стратегією глобалізації. За даними компанії, станом на липень 2025 року, загальний обсяг управління активами перевищив 7000 мільярдів доларів.

Голова групи — Пак Хьон-джу, відомий як «південнокорейський Баффет». З моменту заснування Future Asset Group у 1997 році, Пак Хьон-джу є ключовим стратегічним рішенням у компанії, нині — глобальний стратегічний директор, зосереджений на закордонних операціях. За повідомленнями The Korea Times, джерела стверджують, що Пак Хьон-джу постійно підкреслює важливість дослідження зв’язків між традиційними активами і цифровими активами.

Пак Хьон-джу

Тому, ця ініціатива щодо купівлі Korbit відповідає баченню Пак Хьон-джу щодо фінансових інновацій на основі цифрових активів. Зараз, непрофільна дочірня компанія Future Asset — Future Asset Consulting — вже підписала меморандум про взаєморозуміння з двома основними акціонерами Korbit — гігантом ігрової індустрії Nexon NXC і дочірньою компанією SK Group SK Planet. NXC і її підрозділи володіють приблизно 60,5% акцій, SK Planet — близько 31,5%.

Причина, чому для купівлі Korbit залучають саме Future Asset Consulting, полягає у тому, що з 2017 року в Південній Кореї діє принцип «фінанси — віртуальні активи», що забороняє традиційним фінансовим установам безпосередньо керувати, володіти або контролювати діяльність, пов’язану з віртуальними активами. Тому, непрофільна дочірня компанія виступає як покупець, що дозволяє обійти регуляторні обмеження.

Future Asset Group поки що не офіційно коментує цю ситуацію, але джерела повідомляють, що основні домовленості щодо меморандуму вже підтверджені. Це також вважається важливим сигналом активізації традиційних фінансових інститутів у Південній Кореї щодо цифрових активів.

Зменшення частки, щорічні збитки, Korbit сподівається на нового власника

Захоплення Korbit Future Asset Group стало несподіванкою і широко сприймається як значуща подія, що може суттєво вплинути на ринок криптовалют у Південній Кореї. Більш оптимістичні очікування полягають у тому, що Korbit, яка була куплена, зможе зламати дуополію Upbit і Bithumb.

Korbit заснована у 2013 році і є однією з перших криптовалютних бірж у Південній Кореї, що почала торгівлю Bitcoin до вон (BTC/KRW). Спочатку Korbit займала значну частку в торгівлі віртуальними валютами у країні, але з посиленням конкуренції її вплив зменшувався.

Зараз Korbit позиціонується як четверта за величиною криптобіржа в країні, але її позиція і частка ринку значно поступаються Upbit і Bithumb. До кінця 2025 року, частки 24-годинного обсягу торгівлі становлять приблизно 67% для Upbit і 27% для Bithumb, третя за величиною біржа Coinone має близько 5%, а Korbit — менше 1%, значно відстаючи від лідерів.

Передумови акціонерної структури: у 2017 році материнська компанія Nexon NXC витратила 930 мільярдів вон (близько 70 мільйонів доларів) на купівлю приблизно 62% акцій Korbit. У 2021 році SK Group через інвестиційну платформу SK Square (або SK Planet) інвестувала близько 900 мільярдів вон у Korbit, отримавши близько 35% акцій і ставши другим за величиною акціонером. Після цього частка NXC зменшилася до приблизно 60,5%, а SK Square — до 31,5%.

З точки зору часу, обидві компанії активно інвестують у блокчейн і метавсесвіт, що є актуальним. Однак, стан Korbit залишає бажати кращого: після купівлі NXC її фінансові показники погіршилися, і вона тривалий час працювала з збитками. У 2024 році, коли ринок криптовалют у країні почав відновлюватися, Korbit нарешті вийшла з збитків, і у 2024 році її чистий прибуток склав 9,8 мільярдів вон, що значно перевищує показники 2023 року.

Через це, NXC і SK Square вже шукають покупця і готуються до виходу з Korbit. У лютому 2024 року з’явилася інформація, що NXC планує продати близько 48% акцій Korbit. З 2023 року обидві компанії контактували з кількома потенційними покупцями, але через різницю у цінових очікуваннях і внутрішні проблеми переговори неодноразово провалювалися.

Цікаво, що у листопаді 2025 року з’явилися повідомлення, що Bybit почала переговори щодо купівлі Korbit, але офіційно Korbit спростувала цю інформацію, заявивши, що «жодних повідомлень або переговорів щодо продажу акцій не ведеться».

Вирішальна конкуренція і посилення регулювання криптовалютних бірж у Південній Кореї

Зараз ринок криптовалют у Південній Кореї склався у дуополію: одна — Upbit, і друга — Bithumb, яка намагається конкурувати. Після початку активної експансії обидві платформи прагнуть зміцнити свої позиції і розширити бізнес.

Зокрема, лідер ринку Upbit, яким керує Dunamu, оголосив, що його планується придбати корейський технологічний гігант Naver через його фінансову дочірню компанію Naver Financial за 10,3 мільярда доларів. За попереднім графіком, завершення угоди заплановано на 30 червня 2026 року.

Крім того, за повідомленнями Bloomberg, після завершення злиття з Naver Financial Upbit планує провести первинне публічне розміщення (IPO) на NASDAQ.

Що стосується Bithumb, вона вже готується до виходу на KOSDAQ у 2026 році. У 2025 році компанія планує розділити свою діяльність, виділивши основний бізнес біржі та інвестиційний, холдинговий і нові напрямки, щоб зробити їх більш прозорими для регуляторів і інвесторів. Основним підрядником IPO виступає Samsung Securities, яка вже проводить due diligence і готується до виходу на ринок.

Отже, у контексті посилення конкуренції, Korbit з дуже низькою часткою ринку матиме великі труднощі з проривом.

З іншого боку, регуляторний тиск не лише ускладнює розвиток бізнесу, а й підвищує невизначеність щодо можливого придбання Future Asset.

Наприкінці 2025 року, Південнокорейське фінансове розвідувальне управління (FIU) повідомило, що Korbit через порушення «Закон про фінансову інформацію» отримала попередження і штраф у розмірі 2,73 мільярда вон (близько 2,08 мільйонів доларів), а також було застосовано попередження і дисциплінарні заходи щодо керівництва компанії. Це є частиною загальної практики регулювання бірж у країні, зосередженої на дотриманні платформи правил ідентифікації клієнтів і обмежень торгівлі. Раніше FIU наклала штраф у 35,2 мільярда вон на Dunamu.

Крім того, Комісія з фінансового нагляду Південної Кореї у проекті закону «Основи цифрових активів» пропонує обмежити частки великих акціонерів у чотирьох головних криптовалютних біржах країни у межах від 15% до 20%, щоб запобігти концентрації контролю у руках кількох засновників і акціонерів. Якщо цей закон буде ухвалено, біржі доведеться провести структурні зміни і реорганізацію, що викликає занепокоєння щодо надмірного регулювання з боку уряду.

Отже, чи зможе Future Asset і Korbit досягти угоди — питання відкриті. Хоча частки дуже малі, Korbit як ліцензована біржа з інфраструктурою для підключення банківських рахунків має привабливість для традиційних фінансових інститутів і може швидко увійти у регульований сектор віртуальних активів. У разі успішної купівлі, Future Asset, як традиційний фінансовий гігант, зможе надати Korbit значно більше підтримки, ніж існуючі акціонери, і сприяти подальшій інтеграції традиційних фінансів і криптовалютних бізнесів.