Фед і Пауелл під ударом, але деякі стверджують, що незалежність завжди була ілюзією

З моменту відкриття Міністерством юстиції (DOJ) розслідування щодо Федеральної резервної системи США через її ремонтні проєкти, а голова Джером Пауелл відкинув це як конфлікт через погляди на монетарну політику, чутки про так звану незалежність центрального банку скрізь звучать.

Пересмислення заяви Федрезерву про незалежність

Багато людей вважають, що словесні випади президента США Дональда Трампа щодо центрального банку, з приниженнями на адресу Пауелла, є тиском на незалежність Федрезерву. За повідомленням Fox Business, сенатор Елізабет Воррен, Демократ з Массачусетсу, головна демократка у Сенатському комітеті з банківської справи, сказала, що план Трампа — це «встановити ще одного марионеткового посланця для завершення корумпованого захоплення американського центрального банку».

Проте деякі голоси прориваються крізь шум, стверджуючи, що ідея незалежності Федеральної резервної системи США — це просто вигадка. В інтерв’ю Bloomberg з Еріком Бальчунусом і Скарлет Фу, видатний американський інвестиційний менеджер Роб Арнот зробив цю заяву під час епізоду ETF IQ.

“Я завжди вважав, що незалежність Федрезерву — це дещо міфічне,” сказав Арнот. “Губернатори призначаються президентом на постійній основі, тому відбувається повільне захоплення Федрезерву обраними людьми. Тому незалежність Федрезерву швидко зникає під час будь-якого президентського терміну. В результаті Федрезерв завжди був політичним.”

Засновник Shapeshift і Venice AI Ерік Вурхіс підтримав цю ідею, що незалежність Федрезерву — це вигадка, і зробив це з набагато меншою стриманістю. “Незалежність Федрезерву — це міф, історія,” написав Вурхіс у X. “Це моральне прикриття, яке виправдовує його огидну державну монополію на найважливішому ринку світу: гроші. Федрезерв ніколи не є ‘незалежним’ від банківської системи. Він належить, створений і працює для банків. Федрезерв — це найбільше досягнення банківської системи.”

Вурхіс додав:

“І оскільки сучасний банкінг — це додаток держави, то й Федрезерв є його найпотужнішим щупальцем. Ніхто не повинен справді перейматися, скільки Федрезерв витратив на ремонт будівлі. Це відволікає увагу!”

Головний стратег ринку приватного капіталу Wellington-Altus Джеймс Е. Торн каже, що голова Пауелл представив рутинний огляд Міністерства юстиції як щось набагато більш драматичне — нібито загроза незалежності Федеральної резервної системи. За його словами, Мін’юст просто задавав питання щодо перевитрат і свідчень у Конгресі після того, як неформальні контакти не дали результату, тоді як ідея навислого кримінального справи прямо виходила з рамки Пауелла.

“У те, що виглядало як сценарій, всі прихильники Федрезерву на Уолл-стріт кричали про несправедливість; вони повірили і купили цю історію цілком,” підкреслив Торн. “Все це не відповідає запаху. Чи є Федрезерв вище Конституції США? Чому Пауелл виступив публічно і обрав таку рамку? Чому ЗМІ та так звані об’єктивні експерти не зробили об’єктивного аналізу? Це пахне елементами шахрайської стратегії Russia Russia Russia.”

Створіння Конгресу

Кілька досліджень і аналізів підтверджують, що незалежність Федрезерву виглядає краще на папері, ніж у реальності. Політична записка 2025 року від Інституту економіки Леві прямо описує Федрезерв як “створіння Конгресу,” а не справжню автономну інституцію. Дослідження, опубліковане в Econofact минулого року, відстежує глобальний спад незалежності центральних банків, причому США є дуже важливою частиною цієї історії.

Також читайте: Федеральна резервна система під розслідуванням DOJ, голова Пауелл стверджує, що незалежність Федрезерву під загрозою

До цього додається дослідження 2020 року в журналі Economics & Politics, з оновленнями до 2024 року, яке розміщує США у нижньому квартилі світу за рівнем незалежності центральних банків. Ще раніше, у книзі The Case Against the Fed та в його ширшій роботі, австрійський економіст Мюррей Ротбард стверджував, що Федеральна резервна система, замість того щоб бути незалежною, тісно переплетена з механізмами держави.

Аналізи Ротбарда — разом із багатьма іншими австрійськими економістами — прямо стверджують, що будь-яке твердження про “незалежність” Федеральної резервної системи — це політичний піар, а не чесне описання реальності. Наприклад, сама історія виникнення Федрезерву розповідає цю історію: створений Конгресом у 1913 році, він функціонує на підставі законодавчих повноважень, які фактично надають йому державну монополію на випуск законної валюти.

Історично — особливо під час воєн і фінансових криз — Федрезерв працював рука об руку з Міністерством фінансів США для монетизації державного боргу і керування макроекономічною політикою. Крім того, президент обирає голову Федрезерву і раду губернаторів, а затвердження Сенатом закріплює цю посаду. У цьому світлі “незалежність” ускладнює підзвітність і підтримує технократичний фасад, тоді як на практиці Федрезерв виконує роль інструменту державної влади і перерозподілу багатства.

Історія походження, заснована на владі, а не на незалежності

Ще під час створення президент Вудро Вільсон наполягав на контролі уряду, одночасно працюючи у тісній співпраці з Money Trust — тісним колом впливових фінансистів і інституцій Волл-стріт, які керували фінансами США на початку 20 століття, як це було викрито комітетом Пуджо, підкомітетом Палати представників. Легко можна стверджувати, що з самого початку Федрезерв був створений державою у співпраці з закритим колом банкірів, які досі демонструють дуже сумний послужний список і навряд чи можна вважати його незалежним.

Розслідування щодо ремонту та політична театралізація навколо нього, здається, знову відкрили набагато старший аргумент, ніж щось нове. Критики з академічної, економічної та філософської сфери давно стверджують, що структура, призначення та історична поведінка Федеральної резервної системи міцно закріплені у політичних інтересах уряду. З цієї точки зору, поточний конфлікт менше стосується раптового зниження незалежності і більше — системи, яка функціонує так, як завжди — під впливом політичних стимулів, інституційних альянсів і змінних пріоритетів у Вашингтоні.

FAQ 🏦

• Чому зараз ставиться під сумнів незалежність Федеральної резервної системи?

Розслідування Мін’юсту і нові політичні критики відновили давні дебати щодо того, чи дійсно Федрезерв працює незалежно від урядової влади.

• Яку роль відіграє президент у керівництві Федрезерву?

Президент призначає голову Федрезерву і раду губернаторів, з затвердженням Сенатом, що дає обраним посадовцям значний вплив на центральний банк.

• Що кажуть критики про походження Федрезерву?

Критики стверджують, що Федрезерв був створений Конгресом у 1913 році разом із впливовими банківськими інтересами, заклавши політичний і фінансовий вплив з самого початку.

• Чому деякі економісти називають незалежність Федрезерву міфом?

Вони вказують на його законодавчу структуру, координацію з Мінфіном під час криз і історичні зв’язки з урядовою політикою як докази того, що він не є повністю автономним.