Автор: Jae, PANews
14 січня Фонд DFINITY офіційно опублікував новий білий папір з економікою токенів під назвою “Mission 70”, у якому запропоновано надзвичайно радикальний план дефляції: до кінця 2026 року знизити рівень інфляції ICP на 70%.
Після публікації новини ціна ICP продемонструвала сильний ріст, внутрішньоденний приріст перевищив 30%, лідируючи на ринку. Це не просто емоційна спекуляція, а переоцінка фундаментальних показників Internet Computer.
Для DFINITY, яка прагне “реструктуризувати інтернет”, це не лише коригування економічної моделі, а й потенційний переломний момент у розвитку екосистеми. Вона намагається здійснити складну “економічну операцію”, щоб перейти від “інфраструктури, що спалює гроші”, до “самодостатнього двигуна цінності”.
Від субсидій до епохи дефляції, прагнення знизити інфляцію більш ніж на 70%
Цей новий білий папір був розроблений особисто засновником Dominic Williams. Він більше схожий на “закон про фіскальну жорсткість”, ніж на звичайне оновлення проекту, і спрямований на всіх держателів токенів.
Головна мета цього плану — за допомогою двох важелів “зменшення пропозиції” та “зростання попиту” знизити новий випуск ICP, тобто номінальну інфляцію, більш ніж на 70% до 2026 року, зробивши ICP дефляційним.
Зараз річна інфляція ICP становить приблизно 9.72%, основні “кровоточиві точки” з боку пропозиції — це нагороди за голосування (5.88%) та стимули для провайдерів вузлів (3.84%). Це нагадує безперервний друкарський станок, що постійно розмиває вартість активів ранніх учасників.
Пропонуючи “зупинити кровотечу” на стороні пропозиції, Mission 70 передбачає зміну стимулювальних параметрів NNS (мережевої нервової системи), що має дати 44% “абсолютного скорочення токенів”. Логіка цієї моделі полягає в тому, що, жертвуючи частиною номінальної доходності, можна досягти меншої інфляції та більшої дефіцитності активів, що в довгостроковій перспективі підвищить цінність токенів — це глибока гра цінностей.
У білий папір зазначено, що зменшення нагород за голосування хоча й знижує номінальні доходи стейкерів у короткостроковій перспективі, але за рахунок підвищення цінності токенів і зменшення циркуляційного тиску довгострокові інвестори отримають кращий ризик-скоригований дохід через зниження ризику ліквідності.
Крім того, зменшення стимулів для вузлів базується на підвищенні ефективності роботи провайдерів та мультиплікаційному ефекті зростання ціни ICP: коли ціна ICP зростає, кількість ICP, необхідна для оплати однакової суми у фіаті, зменшується.
Лише за рахунок “зменшення пропозиції” важко досягти цілі з 70% скорочення загальної емісії. Щоб заповнити решту 26%, DFINITY робить ставку на AI-сектор, розробивши стратегію розширення попиту навколо платформи “Caffeine AI”.
Caffeine позиціонується як перша у світі комерційна платформа “саморозписуючогося інтернету”, її технологія базується на використанні великих мовних моделей (LLM) у блокчейні для реалізації природньомовного програмування (NLP), що дозволяє нефахівцям створювати, розгортати та запускати повноцінні додатки безпосередньо на ICP за допомогою текстових описів, прагнучи перетворити користувачів інтернету з пасивних споживачів у активних творців.
У рамках економічної моделі всі обчислювальні, зберігаючі та інші дії у мережі, що виконуються Caffeine, споживають “Cycles”. Cycles — це одиниця вимірювання та обчислення ресурсів зберігання в екосистемі ICP, що відображає вартість виконання однієї інструкції, створювану шляхом знищення ICP.
DFINITY планує залучити більше AI-моделей та корпоративних хмарних рушіїв для безпосереднього запуску на ICP, що дозволить масштабно спалювати Cycles у високопродуктивних додатках з високими вимогами до обчислень і зберігання, створюючи стійкий дефляційний ефект.
Це означає, що цінність ICP більше не буде залежати від спекуляцій, а безпосередньо пов’язана з реальним попитом на децентралізовані обчислення AI у світі.
Читайте також: Фонд DFINITY робить ставку на AI, чому Caffeine здатна спричинити стрімке зростання ICP?
Глибока логіка цієї економічної операції — це точне визначення етапу розвитку DFINITY: період субсидій закінчився, потрібно перейти до періоду захоплення цінності. Вона намагається вирішити найгостріше питання — розмивання цінності ICP з моменту його створення — і зосередити увагу ринку не на інфляції, а на реальному споживанні ресурсів у ланцюзі.
Активність розробників — друга у світі, створення трьох основних конкурентних бар’єрів
Ринок часто легко вводить в оману коливання цін. Глибока реформа економіки DFINITY базується на міцній технічній основі.
Активність у кодовій базі зазвичай є найоб’єктивнішим показником довгострокової життєздатності проекту.
Згідно з даними CryptoMiso, за останні 12 місяців Internet Computer зробив 4185 комітів у GitHub, посівши друге місце серед усіх блокчейн-проектів світу, випередивши Bitcoin, Ethereum та Solana.
Такий високий темп розробки зумовлений великою командою розробників у Фонді DFINITY. Однак ця активність не є бездумним нагромадженням, основні напрями включають:
- Масштабування субмереж: у 2025 році заплановано кілька оновлень, що збільшать обсяг зберігання субмереж до 2 ТіБ, а також введуть динамічне балансування навантаження, що значно підвищить здатність мережі обробляти великі обсяги даних.
- Оптимізація швидкодії WebAssembly: постійно підвищуючи продуктивність WebAssembly, дозволяючи ICP виконувати складні смарт-контракти майже на швидкості нативних.
- Ітерації криптографії з пороговим шифруванням: постійно зміцнюючи технологію Chain Fusion, що дозволяє контрактам ICP безпосередньо керувати нативними активами зовнішніх блокчейнів, таких як Bitcoin, Ethereum і Solana, без використання ризикованих міжланцюгових мостів.
Висока активність розробників і постійні технічні релізи свідчать, що, незважаючи на мінливий ринок, команда ICP не втрачає темп і йде до цілей, визначених Фондом DFINITY.
Ці технологічні напрацювання і є підґрунтям для сміливих “економічних операцій”.
Зі зміною архітектури Internet Computer вже перетворився з просто L1 у платформу з суверенним обчислювальним потенціалом. У жорсткій конкуренції його переваги проявляються у трьох ключових напрямках:
По-перше, зміцнення практичних можливостей AI на ланцюзі, Internet Computer — одна з небагатьох публічних ланцюгів, здатних нативно запускати моделі AI inference. На відміну від інших проектів, що виконують AI поза ланцюгом і повертають результати через ZKP, ICP може безпосередньо завантажувати нейронні мережі. У контексті буму AI + Web3 ця перевага є незамінною.
- Шифрування кінця в кінець і приватність: Internet Computer забезпечує шифрування конфіденційних даних у ланцюзі, що гарантує, навіть провайдерам вузлів, недоступність змісту даних.
- Вартість: запуск AI inference на ICP коштує більш ніж на 20% дешевше, ніж у традиційних SaaS-гігантів, таких як Palantir, що робить ICP дуже конкурентоспроможним у сфері децентралізованого машинного навчання (DeML).
По-друге, побудова безшовної взаємодії між ланцюгами: контракти ICP можуть працювати як нативні адреси інших ланцюгів. У контексті частих зломів міжланцюгових мостів, технологія “Chain Fusion” може стати майбутнім інтероперабельності.
- Нативна інтеграція BTC і SOL: вже реалізовано пряме управління нативними активами Bitcoin (наприклад, Ordinals, Runes) і Solana, без використання обгорткових токенів або централізованих сховищ, що значно підвищує безпеку управління мульти-ланцюговими активами.
- Централізований DeFi-хаб: ця здатність може зробити Internet Computer “з’єднувальним елементом” для роз’єднаних екосистем блокчейнів, дозволяючи розробникам створювати безвідчутні мульти-ланцюгові DeFi-додатки.
Нарешті, зниження бар’єрів для масового впровадження: “зворотня модель Gas” ICP — потужний інструмент для залучення основних розробників. За цією моделлю користувачі можуть використовувати DApp без купівлі токенів або встановлення гаманця-плагіна, що значно знижує поріг входу у Web3 і робить досвід користування подібним до Web2. У поєднанні з Internet Identity 2.0, користувачі можуть входити за допомогою відбитка пальця або розпізнавання обличчя прямо з мобільного — ця функція значно перевищує можливості старих публічних ланцюгів.
Тег “загибелі” відлякує нові інвестиції, відкриваючи очі на виклики екосистеми і ліквідності
Незважаючи на грандіозні технічні амбіції, шлях DFINITY до “світового комп’ютера” все ще встелений тернами, оскільки він стикається з багатьма викликами — упередженнями ринку, масштабами екосистеми і ризиками реалізації.
З одного боку, з моменту запуску основної мережі в 2021 році ціна ICP впала з понад 400 доларів до однозначних чисел, що призвело до втрат багатьох інвесторів. Хоча DFINITY наполягає, що це викликано ринковою маніпуляцією, довгострокові судові позови та звинувачення у продажах фондами досі висіють у повітрі.
Цей стереотип “загибелі проекту” частково обмежує бажання нових інвесторів вкладати кошти.
З іншого боку, ICP стикається з технічними та прикладними проблемами.
По-перше, масштаб DeFi ще дуже малий. У порівнянні з Ethereum або Solana, екосистема DeFi ICP ще далека від зрілості. На 16 січня її загальний заблокований обсяг (TVL) становить близько 1,6 мільйонів доларів.
По-друге, глибина ліквідності недостатня. Хоча протокол має потужні міжланцюгові технології, активи на кшталт ckBTC, ckETH мають низьку ліквідність, і великі транзакції ризикують високими прослизаннями.
Третя проблема — слабка база користувачів. Щоденна кількість активних адрес у ICP становить лише близько 7000, що суттєво менше за топові публічні ланцюги за ринковою капіталізацією. Вирішення цієї проблеми — перетворити концепцію “саморозписуючогося інтернету” у реальні користувацькі потоки — найважливіше завдання.
Найбільша невизначеність — у результатах “економічної операції” з інфляцією. Mission 70 — це складний економічний експеримент, успіх якого залежить від двох ключових передумов: по-перше, зменшення нагород не призведе до масової втрати провайдерів вузлів; по-друге, Caffeine AI здатна викликати експоненційне зростання споживання Cycles. Якщо платформа AI не виправдає очікувань, скорочення нагород може перетворитися на удар по екосистемі і спричинити “зниження цін — посилення інфляції” у замкнутому колі.
DFINITY намагається повернути ситуацію за допомогою нової токеноміки. Якщо у 2021 ICP був популярним завдяки концепції “світового комп’ютера”, то у 2026 році він прагне довести свою цінність через точну дефляційну модель і реальні дані, доводячи здатність створювати і захоплювати цінність.
Для інвесторів змінилися базові логіки цінності ICP: тепер це не розмитий показник екосистемної перспективи, а два чіткі, відстежувані індикатори — швидкість спалювання Cycles і частота викликів AI-інференсу у ланцюзі.
Короткостроковий ріст ціни може бути лише емоційним сплеском, але реальні результати виконання Mission 70 і здатність подолати “технічну перевагу — слабкість екосистеми” визначать, чи зможе ICP повернутися у топ-публічні ланцюги.
