Coingecko 2025 річний звіт про криптоіндустрію: загальна ринкова капіталізація різко знизилася, що ще зростає?

Автор: CoinGecko

Редактор: Deep潮 TechFlow

У четвертому кварталі 2025 року ринок криптовалют зазнав різких корекцій, загальна капіталізація впала на 23,7% і склала 3 трильйони доларів США. Це ознаменувало перший за час з 2022 року щорічний спад, зниження на 10,4% у порівнянні з попереднім роком. Хоча цей квартал вперше за довгий час досяг історичного максимуму у 4,4 трильйони доларів США, історична ліквідація на 19 мільярдів доларів у жовтні спричинила значне падіння цін. Незважаючи на корекцію цін, волатильність ринку сприяла досягненню середньодобового обсягу торгів на рівні рекордного за рік — 161,8 мільярдів доларів США, а ринок стабільних монет зріс на 48,9% за рік, встановивши історичний максимум у 3110 мільярдів доларів.

Цей рік відзначився тенденцією відокремлення ринку криптовалют від традиційних активів: золото виросло на 62,6%, тоді як американські акції показали хороші результати, а біткоїн знизився на 6,4%. Однак рівень залучення інституцій продовжує зростати: цифрові активи (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) у 2025 році інвестували щонайменше 49,7 мільярдів доларів США у купівлю понад 5% загальної пропозиції біткоїна та Ethereum. Інші важливі моменти — зростання обсягів торгів прогнозними ринками на 302,7%, а також рекордний обсяг торгів довгостроковими контрактами на централізованих біржах — 86,2 трильйони доларів США за рік. Ці дані свідчать, що навіть при падінні цін інфраструктура ринку та його практичність продовжують розвиватися.

Наш «Звіт про криптоіндустрію 2025» охоплює повний огляд ринку, глибокий аналіз біткоїна та Ethereum, а також досліджує екосистеми децентралізованих фінансів (DeFi) і невзаємозамінних токенів (NFT), а також підсумовує результати роботи централізованих (CEX) і децентралізованих бірж (DEX).

Нижче наведено ключові моменти з доповіді, але обов’язково ознайомтеся з повним 60-сторінковим звітом.

7 головних висновки з «Звіту про криптоіндустрію 2025» CoinGecko

1. Загальна капіталізація ринку криптовалют у 2025 році знизилася на 10,4%, склавши 3 трильйони доларів США
2. Ринкова капіталізація стабільних монет у 2025 році зросла на 1021 мільярд доларів (+48,9%), встановивши історичний максимум у 3110 мільярдів доларів
3. Золото показало найкращі результати у 2025 році — зростання на 62,6%, тоді як біткоїн відстав, знизившись на 6,4%, а долар і нафта також продемонстрували слабкий показник
4. Цифрові активи (DATCos) у 2025 році інвестували щонайменше 49,7 мільярдів доларів, близько 50% з яких припало на третій квартал
5. Обсяг торгів прогнозними ринками у 2025 році зріс на 302,7%, досягнувши 63,5 мільярдів доларів
6. Обсяг довгострокових контрактів на централізованих біржах у 2025 році зріс на 47,4%, до 86,2 трильйонів доларів США, встановивши рекорд
7. Обсяг торгів децентралізованих бірж за довгостроковими контрактами у 2025 році зріс на 346%, до 6,7 трильйонів доларів, знову встановивши рекорд

1. Загальна капіталізація ринку криптовалют у 2025 році Q4 різко впала на 23,7% (зменшення на 9460 мільярдів доларів), закінчивши рік на рівні 3 трильйонів доларів

Загальна капіталізація ринку криптовалют у четвертому кварталі 2025 року знизилася на 23,7%, або на 9460 мільярдів доларів США, і закінчила рік на рівні 3 трильйонів доларів США, що на 10,4% менше у порівнянні з попереднім роком. Це перший за час з 2022 року щорічний спад.

На початку четвертого кварталу 2025 року ринок криптовалют демонстрував сильний ріст, і його капіталізація досягала історичного максимуму у 4,4 трильйони доларів США. Однак цей максимум не протримався довго: ціни почали падати наприкінці листопада і залишалися в діапазоні коливань до кінця року. Основною причиною цього падіння стала історична ліквідація на 19 мільярдів доларів у жовтні, викликана оголошенням США про введення 100% тарифів на імпорт із Китаю.

У той же час середньодобовий обсяг торгів у четвертому кварталі зріс до 1618 мільярдів доларів США, встановивши новий рекорд за рік, зростання на 4,4% порівняно з попереднім кварталом. Це зростання було зумовлене ліквідаційною подією та високою волатильністю. Після того, як ринок увійшов у фазу коливань, обсяги поступово знизилися.

2. Ринкова капіталізація стабільних монет у 2025 році зросла на 1021 мільярд доларів (+48,9%), встановивши історичний максимум у 3110 мільярдів доларів

У четвертому кварталі 2025 року загальна капіталізація стабільних монет зросла на 63 мільярди доларів і склала 3110 мільярдів доларів США наприкінці кварталу. За весь рік ринок стабільних монет зріс на 48,9%, або на 1021 мільярд доларів.

Найбільші зміни у четвертому кварталі відбулися з Ethereum-екосистемою стабільних монет Ethena, зокрема USDe, капіталізація якої швидко знизилася на 57,3% (зменшившись на 84 мільярди доларів) після процесу швидкої де-левериджінгу у жовтні. Через подію з від’єднанням USDe на платформі Binance його пропозиція зменшилася з майже 150 мільярдів доларів до 63 мільярдів доларів, що сильно підірвало довіру інвесторів до високоризикових стратегій.

Одночасно стабільна монета PYUSD від PayPal різко зросла у ціні на 48,4% (на 12 мільярдів доларів), досягнувши 36 мільярдів доларів і посівши п’яте місце за капіталізацією, обігнавши USD1 від World Liberty Financial. Це зростання було зумовлене запуском функції виплат для творців контенту на YouTube та пропозицією Spark Savings Vault із приблизною доходністю 4,25%.

3. Золото лідирує у 2025 році: зростання на 62,6%, тоді як біткоїн відстав, зниження на 6,4%, долар і нафта також слабкі

У 2025 році золото стало найкращим активом року, показавши зростання на 62,6%. У той час як біткоїн погіршив свої показники і знизився на 6,4%, долар і нафта також продемонстрували слабкий результат.

Золото у 2025 році виросло на 62,6%, зокрема у четвертому кварталі — на 11,4%, що було зумовлено тривалим зростанням резервів центральних банків і невизначеністю щодо тарифів. За цим слідували американські фондові індекси: Nasdaq піднявся на 20,5%, S&P 500 — на 16,6%, що було зумовлено підтримкою з боку сектору штучного інтелекту.

У той час як сировинні активи і акції показали сильний ріст, біткоїн (BTC) погіршив свої показники і за підсумками року знизився на 6,4%. Менш успішними були активи, такі як індекс долара (зниження на 10,0% через зниження ставок і політичні зміни) і нафта (зниження на 21,5% через глобальну перенасиченість і рекордні обсяги виробництва країн, що не входять до ОПЕК).

4. Цифрові активи (DATCos) у 2025 році інвестували щонайменше 497 мільярдів доларів, близько 50% з яких припало на третій квартал

Цифрові активи (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) у 2025 році стали важливими гравцями ринку, інвестувавши щонайменше 49,7 мільярдів доларів США у купівлю криптовалют. Пік інвестицій припав на третій квартал, коли було вкладено близько половини від загального обсягу за рік, що було зумовлено появою нових альткоїнів і зростанням активності DATCos.

Однак у четвертому кварталі темпи інвестицій значно знизилися — всього 5,8 мільярдів доларів. Падіння ринку криптовалют негативно вплинуло на вартість активів DATCos, багато з яких опинилися під корекцією, і їхній чистий актив (mNAV) опустився нижче 1.0. Це змусило їх переорієнтуватися на викуп акцій замість подальшого накопичення криптовалют.

На 1 січня 2026 року загальні активи DATCos становили 1340 мільярдів доларів, що на 137,2% більше порівняно з 565 мільярдами доларів на 1 січня 2025 року. Вони володіють понад 1 мільйоном біткоїнів і 6 мільйонами Ethereum, що становить понад 5% їхньої загальної пропозиції.

5. Обсяг торгів прогнозними ринками у 2025 році зріс на 302,7%, досягнувши 63,5 мільярдів доларів

У 2025 році прогнозні ринки зазнали бурхливого зростання, обсяг торгів збільшився на 302,7% і досяг 63,5 мільярдів доларів США — рекордного рівня за історією.

Обсяг торгів прогнозними ринками у 2024 році становив 15,8 мільярдів доларів, а у 2025 році — 63,5 мільярдів доларів, що є зростанням на 302,7%.

На початку 2025 року Polymarket займав 85,6% ринку, але у четвертому кварталі його обіг був перевищений Kalshi. У четвертому кварталі Kalshi зайняв 39,6% ринку, а Polymarket — 32,4%. Також у листопаді запустилася платформа Opinion, підтримувана Yzi Labs і побудована на BNB Chain, яка стала серйозним конкурентом. У грудні обсяг торгів Opinion досяг 7 мільярдів доларів, зрівнявшись із Kalshi, хоча цей показник може бути занижений через активності з роздачі токенів (airdrop).

6. Обсяг торгів довгостроковими контрактами на централізованих біржах у 2025 році зріс на 47,4%, до 86,2 трильйонів доларів, встановивши рекорд

У четвертому кварталі 2025 року обсяг торгів довгостроковими контрактами (perpetual contracts) на топ-10 централізованих бірж склав 21,2 трильйони доларів США, що на 12,0% менше за третій квартал, коли обсяг був 24,0 трильйони. За весь 2025 рік цей показник досяг 86,2 трильйонів доларів, що на 47,4% більше у порівнянні з 2024 роком і є рекордом.

Жовтень став другим за обсягом місяцем у історії торгівлі, поступившись лише серпню, коли біткоїн встановив новий історичний максимум. У грудні обсяг був найменшим за рік — 5,3 трильйони доларів.

Протягом усього 2025 року частка топ-10 централізованих бірж у ринку залишалася стабільною. Єдині значущі зміни — різке зростання обсягів MEXC у листопаді та грудні, що дозволило їй піднятися на друге місце, обійшовши OKX, Bybit і Bitget. Також у позаспискових біржах (out-of-top-10) виділяється KuCoin, яка у 2025 році стала єдиною, що перевищила обсяг у 1 трильйон доларів.

7. Обсяг торгів децентралізованих бірж (Perp DEXes) у 2025 році зріс на 346%, досягнувши 6,7 трильйонів доларів, встановивши новий рекорд

Обсяг торгів децентралізованих бірж (Perp DEXes) у 2025 році у четвертому кварталі зріс на 80,8% — з 1,8 трильйонів доларів у третьому кварталі до 3,2 трильйонів у четвертому.

За весь 2025 рік обсяг торгів на топ-10 децентралізованих біржах склав 6,7 трильйонів доларів, що на 346% більше у порівнянні з 2024 роком (1,5 трильйонів). Співвідношення обсягів Perp DEX і централізованих бірж (CEX) зросло з 2,5% до 7,8%.

Зростання обсягів було зумовлене стимулюючими заходами і роздачею токенів від таких бірж, як Lighter, Aster, edgeX, GRVT і Paradex. Hyperliquid залишався найактивнішою децентралізованою платформою для торгів довгостроковими контрактами у 2025 році, але у четвертому кварталі його обсяг був перевищений Lighter. Обидві біржі — Hyperliquid і Lighter — увійшли до топ-10 за обсягами торгів у році, з показниками 2,9 і 1,3 трильйонів доларів відповідно.