Hyperliquid постійні контракти за обсягами торгівлі випереджають інших, структура Perp DEX швидко розділяється

19 січня повідомляється, що у сегменті децентралізованих безстрокових контрактів Hyperliquid продовжує розширювати свою перевагу, поступово випереджаючи конкурентів таких як Aster, Lighter та інші, ставши основним місцем зосередження для трейдерів з високим кредитним плечем і децентралізованої торгівлі.

Дані показують, що за останні сім днів обсяг торгів Hyperliquid у безстрокових контрактах склав приблизно 407 мільярдів доларів США, що значно перевищує 317 мільярдів доларів Aster і 253 мільярди доларів Lighter. У рейтингу обсягів децентралізованої ф’ючерсної торгівлі Hyperliquid вже зайняв чітку першу позицію, що відображає його комплексну перевагу у активності користувачів і глибині торгів.

Більш репрезентативним показником є обсяг відкритих контрактів. За останні 24 години обсяг відкритих контрактів Hyperliquid склав приблизно 9,57 мільярдів доларів США, тоді як у кількох основних децентралізованих платформ для безстрокових контрактів, таких як Aster, Lighter, Variational, edgeX і Paradex, сумарний обсяг відкритих контрактів становить близько 7,34 мільярдів доларів США. Ця різниця свідчить про те, що трейдери більш схильні тримати кредитні позиції на Hyperliquid у довгостроковій перспективі, а не просто здійснювати короткострокові коливання капіталу.

Ця тенденція стає ще більш очевидною після ослаблення стимулюючих механізмів. Lighter у грудні 2025 року перед аірдропом спостерігав різке зростання обсягів торгів, але з початком розподілу токенів активність швидко знизилася, а тижневий обсяг торгів упав майже у три рази порівняно з попередніми максимумами, що свідчить про крихкість стимулювальної ліквідності.

Цей феномен також підтверджує думку CEO CEX Stephan Lutz, висловлену під час Token2049. Він зазначив, що багато децентралізованих бірж залежать від стимулів у вигляді токенів для залучення трафіку, що по суті є платною рекламою, і як тільки нагороди виплачуються, реальні ризикові кошти часто не зберігаються.

На відміну від цього, вищий відсоток відкритих контрактів у Hyperliquid натякає на те, що навіть після зниження стимулів платформа зберігає певну привабливість. Однак цей операційний лідерство ще не повністю відобразилося на рівні токену. Як і більшість управлінських токенів DeFi, ціна HYPE останнім часом зазнає тиску, і ринок залишається обережним щодо здатності токена захоплювати цінність і довгострокової економічної моделі.

Зараз ринок розмежовує цінність використання платформи та експозицію токена. Hyperliquid вже закріпив перевагу у обсягах торгів і глибині кредитування у сегменті децентралізованих безстрокових контрактів, але чи зможе він перетворити цю позицію у сталу цінність токена, ще належить перевірити часом.