Gate дослідницький інститут: високий рівень зняття левериджу спричинив корекцію｜Розходження у маршрутах Ethereum та Solana

Огляд ринку криптовалют

• BTC（-2.48% | поточна ціна 92 639.9 USDT): BTC швидко знизився через швидке зняття левериджу під час коливань на високих рівнях, ціна після попереднього зростання залишилася в боковому тренді, короткострокові середні (MA5, MA10) вирівнялися і повернулися в напрямок, середньострокові (MA30) залишаються відносно плавними, короткострокова динаміка зменшується, але структура не порушена. Після прориву нижньої межі корекції активізувалися стоп-лоси та ліквідації, швидке зниження на рівні 1-годинного таймфрейму сформувало довгу нижню тінь, близько 92 000 доларів — явна підтримка. Якщо вдасться утримати рівень підтримки 92 000 доларів, рух може залишатися в межах 92 000–96 000 доларів з коливаннями; опір зростанню — 95 000–96 000 доларів.
• ETH（-2.78% | поточна ціна 3 200.36 USDT): ETH слідує за BTC у зниженні, структура переважно пасивна. Ціна після відскоку до 3 350–3 400 доларів увійшла в боковий тренд, короткострокові середні (MA5, MA10) вирівнялися і повернулися вниз, MA30 також став відносно плавним, динаміка недостатня; під впливом падіння BTC ETH прорвала нижню межу корекції, активізувалися стоп-лоси та ліквідації, швидке зниження до 3 180 доларів на 1-годинному таймфреймі з довгою нижньою тінню, що свідчить про підтримку в цій зоні. Наступна ключова підтримка — 3 180–3 200 доларів, її утримання дозволить залишатися в межах 3 200–3 350 доларів; опір зростанню — 3 320–3 350 доларів, більш сильний — 3 380–3 400 доларів.
• Альткоїни: індекс паніки та жадібності знизився з 49 до 44 за вчора, що свідчить про зміну настроїв з «нормальних» на «паніку». Альткоїни з високим бета-коефіцієнтом зазнали більшого зниження, що відображає тимчасове звуження ризикової переваги, кошти переважно виводяться з більш волатильних активів.
• Макроекономіка: 16 січня індекс S&P 500 знизився на 0.064%, до 6 940.01 пункту; індекс Dow Jones — на 0.17%, до 49 359.33 пункту; Nasdaq — на 0.062%, до 23 515.39 пункту. Станом на 19 січня о 11:10 (UTC+8) спотова ціна золота за унцію становить 4 666.17 доларів, з приростом за 24 години — 1.52%.

Популярні токени для інвестування

( DUSK DUSK Network（+81%, ринкова капіталізація 99,8 мільйонів доларів)

За даними Gate, ціна токена BOT становить 0.2 долара, за 24 години зросла більш ніж на 80%. Dusk Network (DUSK) — блокчейн-платформа, орієнтована на захист приватності, з метою забезпечення відповідних рішень для фінансових додатків, підтримує токенізацію цінних паперів і RWA.

Зростання DUSK зумовлене переважно фундаментальними проривами, а також притоком капіталу і ринковим трендом. Останні каталізатори — запуск основної мережі, що підвищило довіру ринку, та інтеграція з Chainlink для токенізації RWA. Крім того, партнерство з нідерландською ліцензованою біржею NPEX дозволяє випускати цінні папери на суму до 200 мільйонів євро, що сприяє залученню інституцій. За останні 24 години обсяг спотових торгів зріс до кількох сотень мільйонів доларів, а обсяг контрактів зріс більш ніж на 80%, що свідчить про значний приплив капіталу.

NAM Namada（+103%, ринкова капіталізація 3.12 мільйонів доларів)

За даними Gate, ціна токена NAM становить 0.00318 долара, за 24 години зросла більш ніж на 100%. Namada (NAM) — багатосмарт-ланцюгова Layer 1 блокчейн, що використовує механізм консенсусу Proof of Stake (PoS), підтримує протокол IBC, інтегрований з екосистемою Cosmos, забезпечує приватність активів без прив’язки до конкретних активів, підходить для міжланцюгових переказів і DeFi.

Зростання NAM зумовлене переважно технічними проривами і низькою ліквідністю, але фундаментальні підстави слабкі. Трейдери відзначають, що NAM прорвалася з низхідного клина, формуючи бичий сигнал. Це актив з невеликою ринковою капіталізацією, тому невелика кількість покупців може суттєво підняти ціну, а потік капіталу здебільшого стимулюється FOMO роздрібних інвесторів. Загалом, фундаментально новин немає, зростання — здебільшого спекулятивне через низьку вартість.

FRAX Frax（+29%, ринкова капіталізація 104 мільйони доларів)

За даними Gate, ціна токена FRAX становить 1.12 долара, за 24 години зросла більш ніж на 29%. Frax (FRAX) — керуючий токен протоколу Frax Finance, децентралізованої системи стабільних монет, відомої своєю частково алгоритмічною моделлю стабілізації, підтримує інтеграцію RWA, а також розширює застосування DeFi через Layer2 рішення, такі як Fraxtal.

Зростання FRAX зумовлене ребрендингом і розширенням екосистеми. Перейменування FXS у FRAX завершено 15 січня 2026 року, і воно було відображено на провідних біржах, що підвищило видимість і ліквідність. Останні каталізатори — запуск FraxNet, платформи для емісії, викупу та отримання доходу з frxUSD на понад 20 блокчейнах, що дозволяє користувачам самостійно підключатися.

Аналіз Alpha

Застосування ETH у стейкінгу досягло нового максимуму з серпня 2023 року, повністю виведено з черги

За даними ValidatorQueue, з моменту входження в 2026 рік, обсяг стейкінгу валідаторів Ethereum у черзі значно зріс, кількість ETH у очікуванні зросла більш ніж у п’ять разів з початку року, наразі становить 2 582 000 ETH — найвищий рівень з початку серпня 2023 року, час очікування — понад 44 дні. Водночас, вихід з черги валідаторів повністю припинений, раніше у вересні 2025 року був піковий вихід понад 2 600 000 ETH, тепер — 0, що свідчить про структурний перелом у потоках капіталу.

![]###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fe30a6364a99dbbccb49eb919908d9b391d86945.png(

Ціновий тиск зберігається, але довгострокове бажання блокувати ETH у стейкінгу явно зростає, що суперечить недавньому корекційному зниженню ETH і зменшенню левериджу на ринку, але демонструє протилежну поведінку капіталу. Значне зростання черги і зникнення черги виходу означають, що на ринку не спостерігається масовий відтік довгострокових інвесторів під час падінь, навпаки — більше ETH активно блокуються і відкладено в обіг.

) Чи має Ethereum і Solana розвиватися далі? Розбіжності у шляхах розвитку

Останнім часом співзасновник Ethereum Віталік і співзасновник Solana Толі активно обговорюють, чи слід зупиняти еволюцію протоколів. Віталік наголошує на тесті walkaway і ossification, що по суті відповідає на питання: чи зможе ця ланцюг існувати довго, якщо всі ключові розробники зникнуть. На його думку, справді зрілі блокчейни мають бути подібні до базових інструментів у фізичному світі — після встановлення основних правил потрібно мінімізувати зміни, забезпечуючи максимальну децентралізацію і стійкість до цензури через високий рівень стабільності протоколу. Ethereum прагне створити «вічно доступне мінімальне довірче ядро», зменшуючи кількість змін і зосереджуючись на клієнтській частині, параметрах або додатках, а не на постійних оновленнях консенсусу і ядра протоколу.

З іншого боку, Solana обирає інший шлях — вважає «здатність до еволюції» своєю ключовою конкурентною перевагою. Толі майже повністю протилежний у поглядах, він не вважає, що «розробники можуть спокійно залишити проект», а натомість вважає, що здатність до постійної еволюції — це життєздатність протоколу. У світі Solana, якщо протокол перестане оновлюватися відповідно до потреб користувачів і розробників, це означатиме відмову від конкуренції; навпаки, якщо мережа зможе постійно створювати реальну цінність і приносити дохід розробникам, вона автоматично залучатиме нових учасників і навіть у майбутньому управління може здійснюватися за допомогою AI/LLM. У такій концепції протокол — не статичний інструмент, а система, що постійно оновлюється, і головне — не в тому, щоб «змінювати чи ні», а в тому, щоб «вирішувати реальні проблеми» і мати здатність відмовитися від безцінних пропозицій. Це не конфлікт між консерватизмом і прогресом, а два чітко окреслені шляхи: Ethereum обирає стабільність для довгострокової довіри, Solana — постійне оновлення для збереження конкурентоспроможності.

Вогонь Vibe Coding: автоматичне виконання в IDE і приховані ризики безпеки

Зі зростанням кількості користувачів VS Code і похідних IDE, таких як Cursor, Antigravity, для Vibe Coding, багато хто активно клонує проекти і швидко тестує код, але часто ігнорує функцію автоматичного виконання в IDE. Засновник SlowMist Кос зазначає, що головний ризик у тому, що при увімкненій опції Allow Automatic Tasks, відкриваючи каталог проекту, команда з файлу .vscode/tasks.json може бути запущена автоматично у фоновому режимі — і звичайна операція клонування GitHub може перетворитися на ланцюгову атаку, якщо зловмисник її спеціально налаштує.

Конкретні дії для зменшення ризиків без додаткових витрат: через CTRL + SHIFT + P зайти в налаштування і вимкнути Allow Automatic Tasks, або безпосередньо у JSON налаштувань користувача встановити task.allowAutomaticTasks у off, що заблокує більшість прихованих шляхів автоматичного запуску. Це не матиме негативного впливу на більшість сценаріїв розробки, оскільки більшість розробників не потребує автоматичного запуску задач при відкритті каталогу. Якщо використовуєте Cursor, можна додатково активувати Workspace Trust, щоб при першому відкритті нового каталогу потрібно було підтвердити довіру, і навіть при довірі, .vscode/tasks.json не буде автоматично запускатися. У світі, де AI-програмування робить розробку максимально швидкою і зручною, безпека має переміститися на рівень IDE, інакше найнебезпечніша атака — це не те, що написано у коді, а те, що ви нічого не натиснули, але вже піддалися виконанню.
Джерела:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/])https://farside.co.uk/btc/(
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT])https://www.gate.com/trade/ETH_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/eth/])https://farside.co.uk/eth/(
• Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data])https://www.gate.com/crypto-market-data(
• Investing, [https://investing.com/indices/usa-indices])https://investing.com/indices/usa-indices(
• Investing, [https://investing.com/currencies/xau-usd])https://investing.com/currencies/xau-usd(
• CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap])https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap(
• ValidatorQueue, [https://www.validatorqueue.com/])https://www.validatorqueue.com/(
• X, [https://x.com/toly/status/2012541454669783314?s=20])https://x.com/toly/status/2012541454669783314?s=20(
• X, [https://x.com/evilcos/status/2012724893235003803?s=20])https://x.com/evilcos/status/2012724893235003803?s=20(

Відповідальність Інвестиції в криптовалюти пов’язані з високими ризиками, рекомендується проводити самостійне дослідження і повністю розуміти характер активів і продуктів перед будь-якими інвестиціями. )[Gate]https://www.gate.com/( не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, спричинені такими інвестиційними рішеннями.