Поки Уолл-стріт ще сперечається, цифровий юань вже «роздає гроші» користувачам

Автор: Nancy, PANews

Завжди у боротьбі за залучення клієнтів у фінансовій сфері «роздача грошей користувачам» залишається найпростішею та найефективнішою зброєю.

Більше десяти років тому, завдяки видимим і чітким доходам, балансо-казначейські продукти відкрили звичайним людям межі розуміння фінансових продуктів і спричинили позитивний вплив на традиційні фінанси.

Подібна гра триває і на іншому боці океану. Останні дні еліта Уолл-стріт і крипто-гіганти сперечаються через законопроект щодо структури ринку доходів стабілізованих валют. Одна сторона намагається через регулювання захистити високі стіни традиційних фінансів, інша — бореться за ринок за допомогою реальних грошей.

Повертаючись до внутрішнього ринку, цифровий юань наближається до важливого оновлення. Як відомо, протягом кількох років пілотних проектів, стимулів у вигляді «червоних конвертів», просування сценаріїв і політичних заходів, цифровий юань так і не став звичним для звичайних громадян.

З початком версії 2.0 цього року, яка отримала здатність до зростання, вперше з’явилася пряма потреба користувачів: отримання доходу від зберігання коштів. Одночасно, цифровий юань відмовився від M0 і став M1, заклавши довгостроковий шлях у смарт-контрактах і ставши базовою інфраструктурою цифрових платежів.

Вступ у епоху доходів, оновлення до «стабільної монети з доходом»

Якщо дивитися лише на масштаб, просування цифрового юаня не можна назвати повільним.

Після десяти років досліджень, розробок і пілотних проектів, цифровий юань вже має значний обсяг. Станом на кінець листопада 2025 року, оброблено 34,8 мільярдів транзакцій на суму 16,7 квадрильйонів юанів; відкрито 2,3 мільярдів особистих гаманців і 18,84 мільйонів корпоративних гаманців, пілотні програми охоплюють 17 провінцій (автономних районів, міст) і 26 регіонів.

Від побудови інфраструктури, технічної перевірки до впровадження платіжних сценаріїв — цифровий юань пройшов етап перетворення з «можливого» у «доступний». Цей прогрес зумовлений не лише постійним удосконаленням базових технологій, а й активною державною політикою, яка через червоні конверти, кешбек і стимули створює можливості для використання цифрового юаня.

Але чи справді цифровий юань поширений у повсякденному житті? Відповідь не дуже оптимістична.

Якщо порівнювати з більшою платіжною системою, різниця очевидна. Лише у третьому кварталі 2025 року обсяг онлайн-платежів, оброблених небанківськими платіжними організаціями у Китаї, склав 85,28 трильйонів юанів, кількість транзакцій — 338,019 мільярдів. Не кажучи вже про мережі бізнес-платежів, такі як Alipay і WeChat Pay, які давно проникли у високочастотні сценарії — одяг, харчування, житло, транспорт — і мають значно більший обсяг транзакцій, більшу залученість користувачів і здатність акумулювати капітал, ніж наразі може запропонувати цифровий юань.

Для більшості звичайних користувачів і підприємств цифровий юань — це просто інший вигляд юаня, що не приносить доходу і не відрізняється від залишку на балансі у WeChat або Alipay. Тому користувачі не мають мотивації змінювати свої довгострокові звички.

Ця ситуація нарешті змінилася з 1 січня 2026 року, коли цифровий юань офіційно став «стабільною монетою з доходом».

За новою політикою, користувачі можуть завантажити додаток цифрового юаня з офіційного магазину додатків і на рахунках першого, другого і третього типу реєстрації отримувати відсотки за ставкою заощаджень на поточних рахунках. Поточна річна ставка — 0,05%, дата нарахування відсотків — 20 березня, 20 червня, 20 вересня і 20 грудня. Важливо врахувати, що анонімні гаманці, відкриті лише за номером телефону (четвертий тип), наразі не отримують відсотки.

Це означає, що короткострокові вільні кошти користувачів отримали можливість зростання і автоматичного нарахування відсотків без додаткових дій. Хоча ставка не дуже висока, вона дає користувачам причину зберігати кошти і створює конкурентну перевагу цифрового юаня порівняно з традиційними фінансовими продуктами.

У криптовалютному світі доходи стабільних монет давно не новина — їх отримують через DeFi, стейкінг або тіньові ставки. Однак ці механізми супроводжуються вразливістю смарт-контрактів, ризиком «де-лінкування» і регуляторною невизначеністю.

На відміну від цього, доходи від цифрового юаня базуються на безпечній і контрольованій системі під наглядом Центробанку, що гарантує стабільність і безпеку коштів. Цифровий юань входить до системи страхування депозитів і має таку саму гарантію захисту, як і звичайні депозити, з максимальною сумою відшкодування до 500 000 юанів. Ця державна гарантія відрізняється від коду і консенсусу у криптосвіті.

Зі своїм новим оновленням цифровий юань став першим у світі економічним агентом, що нараховує відсотки за державною цифровою валютою.

Відмова від 100% резервів, банки отримали мотивацію

Крім недостатньої активності користувачів, участь і мотивація банків також були серйозною проблемою у просуванні цифрового юаня.

Спочатку цифровий юань позиціонувався як M0 (цифрові готівкові кошти). Така концепція обмежувала його застосування і не давала доходу користувачам. Ще важливіше, що він базувався на системі 100% резервів. Це означає, що комерційні банки не могли використовувати внесені користувачами цифрові юані для інвестування або кредитування — кожна транзакція мала бути повністю перерахована до Центробанку і заморожена на його рахунках.

Внаслідок цього банки не лише не отримували доходу з цих коштів, а й несли витрати на відкриття гаманців, розширення сценаріїв, боротьбу з відмиванням грошей і обслуговування клієнтів. Тому мотивація активно просувати цифровий юань була низькою.

«Традиційна система рахунків вже не має багато простору для інновацій. Після M1 цифровий юань стає фінансовою інфраструктурою, що дає ринковим організаціям більше можливостей для досліджень», — цитує фінансове видання Caixin джерело з банківської сфери.

Зі зростанням рівня M1 ситуація почала змінюватися.

За новою моделлю M1, баланс цифрових юанів у реєстрі банку стає зобов’язанням банку. Банки лише мають внести частину коштів відповідно до нормативу резервів до Центробанку, решту — використовувати для самостійного розвитку додаткових сервісів, наприклад, запуску власних фінансових продуктів із цифровим юанем.

Ця зміна створює для банків більше можливостей для отримання прибутку, стимулює їх активніше брати участь у побудові екосистеми цифрового юаня і перетворює їх із витратних центрів у центри прибутку, що підсилює їхню мотивацію до просування цифрового юаня.

Зараз у списку банків, що надають послуги цифрових гаманців, — Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications, Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank.

Варто зазначити, що небанківські платіжні організації (наприклад, Alipay і WeChat Pay) все ще зобов’язані тримати резерви у розмірі 100%, і не мають такої гнучкості у використанні коштів, як банки.

Зняти платіжний ярлик, смарт-контракти — новий фундамент фінансів

Цифровий юань поступово позбавляється ярлика «замінника платежів» і трансформується у більш привабливу інфраструктуру цифрових фінансів.

На відміну від WeChat і Alipay, які в основному є інструментами зберігання традиційних валют, цифровий юань — це сама валюта, і при використанні він нагадує передачу електронних готівкових коштів. Також він не базується на блокчейні, а на новій системі рахунків, але головною конкурентною перевагою є можливість програмування через смарт-контракти, що дозволяє вбудовувати складні сценарії виконання і регулювання.

Наприклад, у сфері передоплати цифровий юань може реалізувати «часткове розморожування і оплату по частинах»; у сімейних і шкільних сценаріях батьки можуть обмежити рахунок дитини певним діапазоном витрат; у сфері державних субсидій — точне управління цільовим використанням коштів.

У технічному плані, за даними Caixin, цифровий юань використовує обмежений тюринговий дизайн, підтримує лише шаблонні скрипти, дозволені Центробанком. Це обмежує деякі функції, але забезпечує безпеку і контрольованість системи. У порівнянні з повністю тюрингово-можливими смарт-контрактами у криптосвіті, цей підхід зменшує ризики вразливостей, атак і збоїв у управлінні. Варто зазначити, що розробка смарт-контрактів цифрового юаня підтримує кілька мов програмування, включаючи Solidity, сумісну з Ethereum, що відкриває широкі можливості для розробки.

Крім того, цифровий юань демонструє високу платіжну стійкість. Функція двобічної офлайн-платежу дозволяє сторонам здійснювати транзакції через NFC на близькій відстані без підключення до мережі. Це незамінно у надзвичайних ситуаціях і в особливих умовах, тоді як у криптосистемах — Bitcoin і стабільні монети — майже всі операції вимагають постійного підключення для синхронізації блокчейну і остаточного розрахунку.

Щоб подолати «цифровий розрив» і врахувати особливості користування для літніх, студентів і іноземців, що приїжджають до Китаю, цифровий юань пропонує різні апаратні гаманці: IC-картки, носимі пристрої (наприклад, годинники), SIM-карти і мобільні пристрої. Це суттєво відрізняється від крипто-апаратних гаманців, які переважно використовуються для «холодного зберігання» приватних ключів для захисту від хакерських атак. Гаманці цифрового юаня орієнтовані на високочастотні платежі і мають більш широке застосування. Однак через витрати на обладнання і бажання торговців модернізувати термінали, реальне поширення таких гаманців ще обмежене і потребує подальшого спостереження.

Зараз цифровий юань рухається до повного сценарного охоплення, виходячи за межі роздрібних платежів, і вже застосовується у оптових платежах, державних послугах, управлінні суспільством і навіть у трансграничних розрахунках. Це створює моделі застосування, що охоплюють онлайн і офлайн, і мають потенціал для масштабування і поширення у цифровій економіці.

Особливо важливий напрям — трансграничні платежі. Після оновлення вони підтримують трирівневу систему переказів між країнами, підприємствами і фізичними особами. З поширенням стабільних монет у глобальній системі трансграничних платежів, цифровий юань активно виходить на світовий ринок, сприяючи міжнародній популяризації юаня. За допомогою трансграничних платежів цифровий юань може підвищити ефективність, знизити витрати і зайняти свою нішу у глобальній платіжній системі. Наприклад, іноземні туристи у Китаї можуть оплачувати покупки у місцевій валюті через сканування QR-коду у додатку цифрового юаня за актуальним курсом. На сьогодні через платформу mBridge вже здійснено трансграничних переказів на суму понад 55 мільярдів доларів, з яких 95% — у цифровому юані.

Загалом, щоб цифровий юань справді перетворився із політичного інструменту у масовий продукт, справжній виклик ще попереду. Але шлях і потенціал стали більш ясними, ніж будь-коли раніше.