Delphi Digital опублікував звіт про перспективи на 2026 рік, у якому наведено десять ключових прогнозів. У звіті зазначається, що AI-агенти здійснюватимуть автономну торгівлю через протоколи x402 та ERC-8004, децентралізовані біржі перпозитних контрактів змінять традиційні фінанси, ставши новим Уолл-стріт, а ринок буде оновлено до рівня провідних деривативів, а екосистема поверне прибутки від стабільних монет, відібравши їх у видавців USDC.
Економіка AI-агентів та революція автономної торгівлі
(Джерело: Delphi Digital)
Протокол x402 дозволяє будь-якому API отримувати доступ через криптоплатежі. Коли агенту потрібна послуга, він може миттєво оплатити стабільною монетою без використання кошика або підписки. Протокол ERC-8004 створює реєстр репутації для агентів із історією продуктивності та заставами, що підвищує довіру.
Об’єднання цих технологій формує економіку автономних агентів. Наприклад, користувачі можуть доручити планування подорожі, їхній агент розподіляє завдання між пошуком рейсів, оплачує дані через x402 і бронює квитки на ланцюгу без людського втручання. Така безшовна економіка машина-до-машини радикально змінить модель сервісних транзакцій.
x402 вирішує головні проблеми сучасної API-економіки: складні моделі підписки та високі фіксовані витрати. Агенти платять за API за потребою, лише за фактичне використання. ERC-8004 вирішує проблему довіри через систему репутації на ланцюгу, дозволяючи користувачам обирати агентів із хорошою історією, а погані — виключати з ринку.
Perp DEX стає інфраструктурою нової Уолл-стріт
(Джерело: Delphi Digital)
Традиційна фінансова система через свою фрагментацію має високі витрати: торги на біржах, розрахунки через клірингові організації, зберігання — банками. Блокчейн інтегрує все це у один смарт-контракт. Delphi Digital зазначає, що Hyperliquid створює вбудовану функцію позики, і децентралізовані біржі перпозитних контрактів можуть стати одночасно брокерами, біржами, кастодіанами, банками та кліринговими центрами.
Конкуренти, такі як Aster, Lighter і Paradex, активно наздоганяють. Така вертикальна інтеграція значно знижує витрати на фінансові послуги та підвищує ефективність. Традиційна багатошарова структура з посередниками створює додаткові витрати та затримки, тоді як Perp DEX об’єднує всі функції в один протокол, забезпечуючи прозорість і ефективність.
Особливо важлива функція позик Hyperliquid. Традиційні брокери пропонують маржинальні операції, але вимагають складних кредитних перевірок і управління заставами. Perp DEX автоматизує цей процес за допомогою смарт-контрактів, що в реальному часі контролюють ризики та виконують ліквідацію без людського втручання. Це знижує витрати і усуває контрагентський ризик.
Прогноз: ринок переходить у базову інфраструктуру традиційних фінансів
Голова Interactive Brokers Thomas Peterffy вважає, що ринок — це рівень миттєвої інформації для портфеля інвестицій. Delphi Digital прогнозує, що до 2026 року з’являться нові категорії: ринки акцій з прогнозами прибутку та діапазонами керівництва, макроекономічні індикатори, такі як CPI та рішення ФРС, а також ринки відносної вартості між активами.
Трейдер, що володіє токенізованими акціями Apple (AAPL), може за допомогою простих бінарних контрактів хеджувати ризики прибутку без складних опціонних стратегій. Ринки прогнозів стануть провідними деривативами. Це особливо важливо для роздрібних інвесторів, оскільки традиційні опціони вимагають розуміння складних понять Delta, Gamma тощо, тоді як бінарні контракти — лише визначити, чи станеться подія.
Першочерговий попит зосереджений у сферах енергетики, логістики та страхових погодних контрактів. Ці реальні економічні сфери мають гостру потребу у ризик-менеджменті, тоді як традиційний ринок деривативів має недостатню ліквідність або високі витрати. Прогнозні ринки пропонують більш гнучкі та дешеві інструменти хеджування.
Екосистема повертає контроль над прибутками від стабільних монет
Минулого року найбільша регульована криптобіржа США отримала понад 9 мільярдів доларів резервного доходу лише через розподіл USDC. Такі блокчейни, як Solana, BSC, Arbitrum, Aptos і Avalanche, щорічно заробляють близько 8 мільярдів доларів на комісіях, але на їхніх мережах зберігається понад 300 мільярдів USDC і USDT. Платформи, що стимулюють використання стабільних монет, отримують доходи, що перевищують їхні власні.
Delphi Digital зазначає, що ситуація змінюється. Hyperliquid через конкуренційний аукціон USDH отримав половину резервних доходів для свого фонду підтримки. Модель «стабільна монета як сервіс» від Ethena вже застосовується Sui, MegaETH і Jupiter. Раніше пасивно накопичувані доходи видавців USDC і USDT тепер повертаються платформам, що створюють попит.
Ця зміна має глибокий сенс. Видавці стабільних монет довгий час отримували безризиковий дохід, тоді як екосистеми, що створюють реальний попит, не ділилися цим. Новий підхід стимулює інші блокчейни та застосунки активніше впроваджувати стабільні монети, оскільки вони можуть безпосередньо отримувати вигоду. Це також сприятиме конкуренції на ринку стабільних монет і зниженню витрат користувачів.
DeFi подолання беззаставних позик за допомогою zkTLS
DeFi-проєкти з сумарним залученням у кілька десятків мільярдів доларів майже всі вимагають надмірного забезпечення. Delphi Digital вважає, що прорив — у технології zkTLS. Користувачі зможуть доводити, що їхній банківський баланс перевищує певну суму, без розкриття номера рахунку, транзакцій або особистих даних.
3jane пропонує миттєві беззаставні кредитні лінії USDC, базуючись на верифікації даних із Web2. Алгоритм у реальному часі контролює позичальника і динамічно коригує ставку. Такий самий підхід можна використовувати для оцінки кредитного рейтингу агентів на основі їхньої історії, щоб забезпечити позики AI-агентам. Maple Finance, Centrifuge і USDai також працюють над цим. До 2026 року беззаставні позики перейдуть із експериментальної стадії у базову інфраструктуру.
Інновація zkTLS полягає у балансуванні приватності та верифікації. У традиційних фінансах банки оцінюють кредитний ризик, переглядаючи повний фінансовий звіт, що порушує приватність. zkTLS дозволяє вибірково розкривати лише необхідну інформацію, зберігаючи інші дані приватними. Ця технологія розширить застосування DeFi від крипто-орієнтованих користувачів до звичайних людей із традиційними активами.
Золото і біткоїн ведуть у валютних спекуляціях на знецінення
Delphi Digital зазначає, що з моменту визнання золота одним із найкращих графіків для спостереження його ціна зросла на 60%. Хоча золото досягло історичних максимумів, центральні банки купили понад 600 тонн золота, зокрема Китай — один із найактивніших покупців.
Макроекономічна ситуація підтримує сильний тренд золота. Глобальні центробанки знижують ставки, дефіцит бюджету ймовірно триватиме до 2027 року, світова пропозиція грошей M2 досягла нових максимумів, а ФРС скоро завершить кількісне посилення. Зазвичай золото випереджає біткоїн на 3-4 місяці. Оскільки питання знецінення валюти стане актуальним перед серединою 2026 року, ці активи залучать більше захисних інвестицій.
Біржі трансформуються у універсальні супер-додатки
Delphi Digital прогнозує, що Robinhood вже не просто біржа, а створює «універсальний додаток». Найбільша регульована криптобіржа США має базу як операційну систему — Base, інтерфейс — Base App, підтримку доходів USDC і пропонує деривативи через Deribit. Щорічне зростання платних підписок Gold становить 77%, що стимулює утримання користувачів. Binance досягла масштабів супер-додатку з понад 270 мільйонами користувачів і обсягом платежів понад 2,5 трильйона доларів.
Зниження вартості залучення клієнтів зосередить цінність на платформах із активною аудиторією. До 2026 року переможці почнуть різко випереджати інших. Стратегія супер-додатків схожа на успіх WeChat у Китаї — інтеграція платежів, соцмереж і фінансових сервісів створює незламний еко-системний ефект.
Пірингові монети: постійна диференціація доходів
Delphi Digital попереджає, що попередні цикли зростання не повторяться. Близько 30 мільярдів доларів токенів скоро розблокуються, а конкуренція AI, робототехніки і біотехнологій посилюється. Інвестиційні фонди зосереджуються на біткоїні та кількох великих капіталізаційних токенах. Капітал концентрується навколо структурних потреб: токенів із ETF-інвестиціями, протоколів із реальним доходом і механізмами викупу, а також застосунків із справжнім ринковим відповідністю.
