Написано: JW, Techub News
Після пробудження, спочатку думав, що вдалося уникнути «понеділкового обвалу», але не очікував, що криптовалютний ринок все ж не залишить людей у спокої, просто переніс різке падіння на вівторок.
Минулого тижня, Bitcoin на деякий час знову піднявся вище за 97 000 доларів, тижневий закриття також успішно закріпилося вище за 95 000 доларів. За логікою, це хороший сигнал. Багато хто вже почав знову обговорювати «чи не настав час другого циклу», і настрої поступово покращуються.
Результат — торговельна війна знову активізувалася.
Майже без попереджень, раптово з’явилася різка корекція. За кілька годин Bitcoin швидко пішов вниз, один раз опустившись нижче за 90 700 доларів, потім ледве відновився і зараз коливається біля 91 000 доларів; Ethereum впала нижче за 3 070 доларів, але повернулася до приблизно 3 090 доларів; SOL швидко і безжально прорвала рівень у 130 доларів, досягнувши мінімуму в 127.9 доларів. За даними Coinglass, за останні 48 годин у всьому криптовалютному ринку було зірвано позицій на суму близько 1 мільярда доларів, з них 5.66 мільярда — це ліквідація довгих позицій; лише за 48 годин кількість ліквідованих трейдерів перевищила 320 000. Для багатьох новачків, які щойно почали знову використовувати кредитне плече, цей удар був швидким і жорстким, майже без можливості реагувати.
Європейські торги почалися з падіння, і ризиковий настрій почав змінюватися
З точки зору часу, цей спад явно почався з європейських торгів. У той день основні європейські індекси закрилися майже по всіх позиціях зниженням, ризикові активи в цілому зазнали тиску.
Європейський індекс Stoxx 50 знизився на 1.72%, британський FTSE 100 — на 0.39%, французький CAC40 — на 1.78%, німецький DAX30 — на 1.34%, і італійський MIB — на 1.32%.
За останні кілька років, зв’язки між криптовалютним і традиційним ринками вже не дивина. Особливо після того, як Bitcoin повернувся до високих рівнів, загальний ризик-профіль ринку залишається досить високим. Як тільки змінюється зовнішній настрій, реакція крипторинку зазвичай посилюється.
Цього разу, тригером колективного падіння знову стала знайома назва — «мита».
Знову торговельна війна на порядку денному
Сьогодні Трамп знову послав жорсткі сигнали, погрожуючи ввести нові мита на країни, які виступають проти «продажу датських територій США». Після цього новини, криптовалютний ринок першим почав падати, а ф’ючерси на американські індекси — слідувати за ними.
Після обіду ситуація погіршилася. Трамп оголосив, що введе мита до 200% на французьке вино і шампанське. Раніше він вже заявляв про намір підвищити мита для всього ЄС і знову наголосив, що однією з головних стратегічних цілей є «захоплення Гренландії».
Згідно з оприлюдненою інформацією, США планують з 2 лютого ввести нові мита у розмірі 10% для Данії, Норвегії, Швеції, Франції, Німеччини, Великобританії, Нідерландів і Фінляндії; і з 1 червня ця ставка буде підвищена до 25%. І до досягнення «угоди щодо Гренландії», ці мита не будуть скасовані.
Слова Трампа дуже прямі: «Ця угода має бути повною і всеосяжною купівлею Гренландії».
Для ринку, точна кількість мит — не найголовніше. Головне — що, як тільки цю тему піднімуть, її важко швидко закрити.
Особливо, коли обговорення переходить від «митів» до «території» і «суверенітету», ринок природно починає уникати ризику.
Поки Трамп у владі, торговельна війна не зникне
Перш за все потрібно зазначити, що поки Трамп на посаді, торговельна війна буде раптово з’являтися і зникати на ринку. Можливо, це частина його «стратегії митної тактики».
Це не зовсім емоційна гра, а радше — повторювана і перевірена тактика переговорів. Створюючи невизначеність через погрози митами, він навмисно створює тиск на опонента і тримає ініціативу на своїй стороні.
Останній подібний випадок був 10 жовтня минулого року, коли Трамп погрожував ввести 100% мита на китайські товари, що мало початися з 1 листопада, тобто через 21 день. Це дуже «Трампівський» хід. Часовий проміжок здається знайомим, оскільки це його звична тактика. Вже за кілька днів, ф’ючерси S&P 500 знизилися на 3.5% перед вихідними.
Тон погрози спочатку змусив ринок думати, що це серйозно, але всі бачили, що це — частина його переговорної стратегії, і вона дуже ефективна. У жовтні, сторони досягли нової угоди, Китай скасував обмеження, і 100% мита так і не було застосовано.
Звичний сценарій, майже без змін
Якщо розглядати цю ситуацію у контексті попередніх торговельних конфліктів, то можна побачити, що сценарій майже не змінюється.
Цього разу новина з’явилася також у суботу; а понеділок був вихідним у США, і ф’ючерси відкрилися лише у вечір понеділка. Реакція ринку була схожою — він знову мусив обробляти новини у період низької ліквідності і високої емоційної напруги.
Згідно з досвідом, дії Трампа у найближчі тижні можна передбачити приблизно так:
П’ятниця — Трамп опублікує невизначену заяву, натякаючи на можливе введення мит для певної країни або галузі. Зі зростанням невизначеності, ринок починає панікувати і падати. Спершу це почалося з п’ятниці, коли він погрожував митами для Данії.
Того ж вечора було оголошено про нові високі мита — понад 25%.
У суботу і неділю, під час вихідних, він повторює погрози, щоб посилити тиск і максимально роздути ефект.
У вихідні країни, які можуть постраждати від нових мит, відкрито реагують або заявляють про готовність до переговорів.
У неділю о 6 вечора за східним часом США, відкриваються ф’ючерси, і через новини про мита ринок знову падає.
У понеділок і вівторок — продовжують тиснути, але ринок починає розуміти, що мита ще не запроваджені і будуть діяти з 1 лютого.
У середу цього тижня починається купівля на зниженнях, що викликає короткочасний відскок, але потім ціна знову падає.
Очікується, що у вихідні Трамп напише, що веде переговори з лідерами постраждалих країн і шукає рішення.
У неділю о 6 вечора за східним часом США, ф’ючерси різко зростають, і ринок знову наповнюється оптимізмом, але до відкриття спотового ринку у понеділок ціна повертається назад.
Після відкриття у понеділок, високопосадовці, включаючи міністра фінансів Бейзента, виступлять у прямому ефірі, щоб заспокоїти інвесторів і підкреслити прогрес у досягненні угоди.
Протягом наступних 2-4 тижнів кілька членів уряду Трампа натякнуть на прогрес у торгових переговорах.
Оголошення про укладення торгової угоди — і ринок досягне історичних максимумів.
Звичайно, цей сценарій не є повністю копійованим. Найбільша різниця — у цілі «захоплення Гренландії», яка сама по собі набагато складніша за простий торговий пункт.
Політичний, військовий і міжнародний рівень цієї проблеми дуже складний і не може бути швидко вирішений. Це означає, що ігри навколо цієї теми можуть затягнутися, а риторика жорсткості і пом’якшення буде чергуватися.
Для ринку це не означає, що напрямок вже визначено, але можна очікувати високої волатильності.
Підсумки
Поглядаючи назад, можна сказати, що тактика Трампа у переговорах дуже ясна: вибирати час, чинити тиск, залишати запасний хід.
Його мета — зробити так, щоб ці мита ніколи не набрали чинності, а досягти угоди. Він зазвичай залишає дві-три тижні для торгівлі перед тим, як мита почнуть діяти. Самі мита — це більше важіль, ніж ціль. Це пояснює, чому ці важливі новини з’являються переважно у вихідні або під час свят.
Якщо ці мита справді запровадять і вони залишаться довгий час, це стане катастрофою для світового ринку. Але з досвіду, він не прагне доводити справу до такого.
Під час попередньої торговельної війни між США і Китаєм, 1 листопада був датою вступу в силу 100% мит, але саме в цей день сторони оголосили про досягнення угоди і скасували мита. Постраждалі інвестори — це просто витрати ринку.
Загалом, цього разу плани Трампа щодо Гренландії явно більш радикальні, ніж будь-які попередні торгові конфлікти, і переговорний цикл може бути довшим. Волатильність ринку, ймовірно, не зменшиться швидко.
Але для трейдерів важливо пам’ятати: «новини створюють волатильність, а волатильність — це можливість».
У такому середовищі, визначення напрямку стає менш важливим, а головне — це ритм і управління позиціями. Ринок може не почати руху одразу, але коливання точно не зникнуть. І в умовах постійних коливань, виживання — це вже перевага.
