Ліквідність Bitcoin залишається цілісною, незважаючи на ралі дорогоцінних металів: стейблкоїни чекатимуть на узбіччі | Bitcoinist.com

Довірений редакційний контент, перевірений провідними галузевими експертами та досвідченими редакторами. Реклама Disclosure Біткоїн із труднощами намагається відновити рівень $88 000, оскільки ринкова невизначеність зберігається, а дорогоцінні метали продовжують активно зростати. Сила золота знову підживила знайому історію: що капітал виходить з Біткоїна для фінансування переходу у традиційні безпечні активи. Однак недавній звіт CryptoQuant ставить під сумнів цю припущення, пропонуючи, що поточна динаміка ринку неправильно інтерпретується.

Пов’язане читання: Постачання Біткоїна у збитках змінюється: потенційний сигнал медвежого ринку. Дані on-chain свідчать, що продажі Біткоїна не безпосередньо фінансують зростання золота та інших металів. Замість цього, ліквідність, здається, зупиняється, а не тікає з крипторинку повністю. Цю поведінку відображає коефіцієнт співвідношення пропозиції стабільних монет (SSR), метрика, розроблена для вимірювання купівельної спроможності стабільних монет відносно ринкової капіталізації Біткоїна. SSR дає уявлення про те, чи вже капітал розміщений у BTC, чи чекає на більш ясні умови.

Низький SSR означає вищу приховану купівельну силу, тобто стабільні монети мають значний потенціал для повторного входу на ринок. Навпаки, високий SSR сигналізує, що ліквідність здебільшого вже вкладена у Біткоїн. Поточні показники свідчать, що капітал залишається у стабільних монетах, що вказує на обережність, а не на повну відмову від ризику.

У цьому контексті слабкість Біткоїна нижче $88K відображає нерішучість, а не відмову. Хоча метали виграють від захисної позиції, сигнали on-chain вказують на те, що ліквідність чекає на новий каталізатор у криптовалюті, а не на рішучий перехід від неї.

Ліквідність стабільних монет сигналізує про паузу, а не вихід капіталу

Звіт додає важливий контекст, окреслюючи ключові рівні співвідношення пропозиції стабільних монет (SSR) та їхню роль у формуванні поточної структури ринку Біткоїна. Історично SSR коливалося в межах чітко визначених діапазонів. Значення вище 15–16 свідчать про низьку купівельну спроможність стабільних монет, тобто ліквідність здебільшого вже вкладена у Біткоїн.

Значення між 10 і 15 представляють нейтральну зону, зазвичай асоційовану з фазами консолідації. Коли SSR падає нижче 10–11, прихована купівельна сила є високою, що часто передує бичачим фазам. Важливо зазначити, що ці пороги надають структурний контекст, а не точні сигнали часу.

Зараз SSR становить 12.57, різко знизившись з недавніх максимумів у діапазоні 18–19. Це зниження сигналізує про перехід від повністю розміщеної ліквідності до капіталу, що сидить на боці. Незважаючи на цінову слабкість, Біткоїн залишається структурно стабільним, що свідчить про те, що капітал не виходить з крипторинку, а чекає на більш ясні умови для повторного входу.

Співвідношення пропозиції стабільних монет | Джерело: CryptoQuant. Важливо, що поточне зростання золота не слід інтерпретувати як прямий наслідок продажів Біткоїна. Великі інвестори зазвичай працюють у рамках диверсифікованих багатофункціональних стратегій, підтримуючи експозицію у акціях, дорогоцінних металах, цифрових активів і стабільних монет одночасно. Нижчий SSR підтверджує, що капітал не перерозподіляється з Біткоїна у золото, а переорієнтовується на ризики, залишаючись у криптоекосистемі.

Пов’язане читання: Взаємозв’язок VIX–Біткоїн знову з’являється на тлі політичної та монетарної невизначеності

Ціна Біткоїна залишається нижче ключових ковзних середніх

Біткоїн продовжує торгуватися під тиском, з ціною, що повертається до зони $87 500–$88 000 після ще однієї невдалої спроби відновити імпульс вище короткострокових ковзних середніх. На щоденному графіку BTC залишається рішуче нижче 50-денних і 100-денних середніх, обидва з яких тепер нахилені вниз і виступають у ролі динамічної опори. 200-денне ковзне середнє, яке все ще зростає вище $100 000, підсилює ідею, що більш широкий цикл перейшов від розширення до консолідації або корекції.

Тестування критичного попиту | Джерело: графік BTCUSDT на TradingView. Структурно ринок зафіксований у широкому діапазоні після різкого падіння у листопаді. З того часу цінова динаміка характеризується нижчими максимумами та хаотичними відскоками, що свідчить про реактивний покупецький інтерес, а не про стабільний попит. Останній відскок у районі середніх $90 000 був відхилений саме на зниженому кластері ковзних середніх, що підтверджує, що продавці продовжують захищати ралі.

Пов’язане читання: Хешрейт Біткоїна знижується: холодна хвиля в США виводить майнингові установки з ладу. Обсяг торгівлі підтримує цю інтерпретацію. Найбільші сплески залишаються пов’язаними з продажами, тоді як спроби відновлення відбуваються на відносно тихому обсязі, що вказує на обмежену впевненість покупців. Ця дисбалансність зберігає ризик зниження активним, навіть якщо ціна тримається вище мінімумів грудня.

У короткостроковій перспективі зона $86 000–$87 000 залишається ключовою зоною попиту. Чисте падіння відкриє нижчі структурні рівні підтримки, тоді як утримання цього рівня тримає Біткоїн у тривалому консолідаційному стані. Поки BTC не відновить свої коротко- та середньострокові середні, графік схиляється до обережності, а не до зміни тренду.

Зображення з ChatGPT, графік з TradingView.com

Редакційний процес для bitcoinist зосереджений на наданні ретельно дослідженого, точного та неупередженого контенту. Ми дотримуємося строгих стандартів джерел, і кожна сторінка проходить ретельний огляд нашою командою провідних технологічних експертів та досвідчених редакторів. Цей процес забезпечує цілісність, актуальність і цінність нашого контенту для наших читачів.