Біткоїн більш недооцінений, ніж будь-який попередній ведмежий ринок, свідчать дані

Біткойн (CRYPTO: BTC) може наближатися до кінця своєї корекції, оскільки класичний ончейн-індикатор свідчить про те, що актив торгується з вражаючою знижкою щодо ціни, за якою більшість пропозиції востаннє переміщалася. МВРВ Z-скор, метрика, яка поєднує ринкову вартість із реалізованою вартістю для визначення, чи переоцінений або недооцінений BTC, опустилася до найнижчих значень за дволітній ковзний період. Простими словами, поточна конфігурація свідчить, що покупці можуть входити за ціною, при якій багато монет не рухалися довгий час, що зазвичай передує періоду відновленого попиту. Відомі трейдери почали з’єднувати точки, стверджуючи, що поточна ситуація може бути потенційною точкою перелому, а не продовженням ведмежого тренду.

Ключові висновки

МВРВ Z-скор Bitcoin знаходиться на рекордно низьких рівнях за дволітній період, сигналізуючи про можливу недооціненість відносно реалізованої вартості.

Аналітики стверджують, що екстремальні значення можуть передвіщати відновлення ціни, особливо якщо попит знову увійде на ринок у міру стабілізації ризикового настрою.

Поточний рівень метрики нижчий за дно ведмежого ринку, зафіксоване у 2015, 2018 роках, під час краху COVID у 2020 та спаду 2022 року, що підкреслює глибину поточної фази.

BTC короткостроково торгувався біля внутрішньомісячного мінімуму близько $81,000, оскільки широкі рухи у напрямку ризику тиснули на товари та акції, підкреслюючи все ще турбулентний макроекологічний фон.

Деякі трейдери також припустили, що ралі дорогоцінних металів може охолоджуватися, що є ознакою того, що капітал шукає безпеку, тоді як крипто-метрики подають контраргумент.

Згадані тікери: $BTC

Настрій: Бичачий

Контекст ринку: Виникнення сигналу недооцінки з ончейн-аналітики відбувається на тлі змішаного ризикового середовища, де традиційні активи зазнали різких знижень, а криптовалютні ринки коливалися між періодами продажу та обережного купівлі. Дволітній ковзний МВРВ Z-скор надає контраргумент ціновій динаміці, підкреслюючи, що з точки зору пропозиції, BTC може оцінюватися з більшою знижкою, ніж це може свідчити графік цін. Це поєднання ончейн-даних і цінової динаміки відображає ширший ринковий механізм, де ліквідність, ризиковий апетит учасників і макронаративи формують цикли із різними лагами.

Чому це важливо

Ончейн-метрики давно слугують противагою ціновим наративам, пропонуючи погляд на те, чи рухається пропозиція Bitcoin у напрямку, що підтримує стабільні цінові рівні. Зокрема, МВРВ Z-скор має історію сигналізування про поворотні точки, коли він занурюється у територію «недооцінки» на довгострокових горизонтах. Поточне значення, яке аналітик Michaël van de Poppe назвав «феноменальною графікою», привертає нову увагу до питання, чи формується широка дно, навіть якщо цінова динаміка тестує короткострокові рівні підтримки. Дані не гарантують швидке відновлення, але свідчать про те, що ринок міг врахувати надмірний страх у порівнянні з історичними патернами руху активу, потенційно створюючи основу для більш конструктивної фази, якщо попит відновиться.

«Ось наскільки глибоко ми у ведмежому ринку, і так, ми близькі до його завершення.»

МВРВ Z-скор Bitcoin. Джерело: Glassnode

Основні дані походять із ончейн-аналітики Glassnode, яка показує, що Z-скор опустився до рівнів, яких не бачили з кінця попереднього ведмежого ринку у 2022 році, коли зелена смуга — територія «недооцінки». Графік відображає, як реалізована вартість (ціна, за якою монети востаннє переміщалися) порівнюється із загальною ринковою капіталізацією, причому Z-скор нормалізує різницю за допомогою історичної волатильності. На практиці, глибше падіння Z-скору означає, що мережа змінює руки за цінами значно нижчими за ціну, за якою більшість монет востаннє переміщалися, що може спокусити довгострокових тримачів скористатися потенційним відскоком, коли впевненість повернеться.

Ширша історія щодо цінової динаміки BTC формувалася під впливом серії ризикових епізодів, включаючи недавнє падіння, коли BTC/USD опустився до багатомісячних мінімумів. Дані з TradingView зафіксували BTC приблизно на рівні $81,040 під час періоду інтенсивного тиску продажу на ризикових активів, що підкреслює постійний конфлікт між макрообережністю та привабливістю контраргументу ончейн-сигналу. Хоча рух цін є реальним і вимагає обережності, ончейн-структура підкреслює, що ціна і вартість можуть істотно розходитися у короткостроковій перспективі, особливо якщо учасники ринку сприйматимуть BTC як відносно ізольований довгостроковий засіб збереження вартості на тлі макрофрагильності.

У контексті, інші сегменти ринку також зазнали наслідків від того ж ризикового мілу новин. Окрема стаття раніше підкреслювала паралельний наратив, згідно з яким завершення ралі золота і срібла (або тимчасова пауза у цих сценаріях) може співпадати з відновленням попиту на Bitcoin, розширюючи можливості для переходу від ризику до ризику. У сукупності, поєднання значних цінових рухів, ончейн-сигналів недооцінки та змін настроїв щодо ризикових активів створює складну картину: можливий сценарій зміни тренду існує, але час і точність визначення залишаються невизначеними, і підтвердження даних буде ключовим для переконаності.

«Я не кажу: бичий тренд закінчився. Ні, далеко ні. Але він зупиниться, і саме це є тригером, який ви хотіли б побачити для Bitcoin.»

Наратив щодо короткострокового шляху BTC є за своєю природою ймовірнісним. Хоча МВРВ Z-скор вказує на потенційне накопичення вартості, підтвердження може з’явитися лише тоді, коли кілька індикаторів зійдуться: ончейн-метрики, тести цінової підтримки та макроумови, що сприяють сталому попиту. Тим часом, спостерігачі уважно стежать за поведінкою BTC навколо критичних рівнів і за тим, чи посилюється накопичення серед довгострокових тримачів або нових учасників, що входять на ринок із новим капіталом. Взаємодія між даними та настроями, ймовірно, визначатиме траєкторію у найближчі тижні.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Цю статтю спочатку опубліковано під назвою Bitcoin More Undervalued Than Any Past Bear Market, Data Shows на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin та блокчейн.