Сінгапур стає священним місцем для регулювання криптовалют! MAS видав 36 платіжних ліцензій, що викликало хвилю захоплення ринком

Монетарне управління Сінгапуру (MAS) видало 36 ліцензій MPI, і Coinbase та Binance мають ліцензії на роботу. Закон про платіжні послуги визначає DPT, а Закон про фінансові послуги та ринки, що набрав чинності з 2025 року, поширюється на закордонні послуги. Нова політика DTSP спричинила ліквідацію, і компанії, які не відповідали стандартам, були призупинені до 30 червня. Сінгапур забезпечує чітку структуру на противагу фрагментації США та Європи.

Аналіз двонапрямної регуляторної системи MAS

Монетарне управління Сінгапуру (MAS) є єдиним регуляторним органом для цифрових активів і фінансових ринків у Сінгапурі, який несе загальну відповідальність за нагляд за платіжними системами, цифровими валютами, фінансовими технологіями та пов’язаними фінансовими послугами. MAS впроваджує модель управління функціональним наглядом і орієнтованим на ризики нагляд за діяльністю цифрових активів через поєднання законодавства та ліцензуваних систем. Ця єдина регуляторна модель уникає плутанини через перекриття повноважень між SEC США та CFTC і є ефективнішою за фрагментацію окремих нормативних актів у кількох країнах ЄС.

Закон про платіжні послуги (PSA) є основою правової бази регулювання криптовалют у Сінгапурі. Законопроєкт визначає цифрові валюти як «Цифрові платіжні токени (DPT)» і включає пов’язані платіжні послуги, обмін, переказ, зберігання та інші послуги у систему регулювання платіжних послуг. Законопроєкт уточнює такі основні вимоги: цифрові платіжні токени мають бути ліцензовані для роботи; встановлення зобов’язань щодо протидії відмиванню грошей (AML) та фінансуванню тероризму (CFT); уточнення стандартів дотримання, таких як достатність капіталу, сегрегація активів клієнтів та управління ризиками; Забезпечення фінансової стабільності та захисту споживачів через постійне регулювання.

Закон про фінансові послуги та ринки (FSMA) додатково розширює регуляторні межі Сінгапуру для діяльності з цифровими активами на основі Закону про платіжні послуги. На відміну від регуляторної логіки PSA, яка головним чином спрямована на «надання послуг місцевим клієнтам у Сінгапурі», регуляторна об’єктивність FSMA поширюється на всі установи, зареєстровані або засновані в Сінгапурі, які ведуть бізнес, пов’язаний із цифровими активами, базуються в Сінгапурі, навіть якщо їхні сервісні структури розташовані за межами країни.

Криптоліцензійна система Сінгапуру

Ліцензія MPI: Велика платіжна установа, яка може здійснювати діяльність DPT і підходить для великих бірж

Ліцензія SPI: Стандартна платіжна установа, масштаб малого бізнесу, наразі не може виконувати DPT

Ліцензія DTSP: Обов’язковий для постачальників цифрових токенів із закордонними послугами з 2025 року

Закон офіційно набуде чинності у 2025 році, і MAS чітко вимагає, щоб усі установи, які створюють суб’єкти в Сінгапурі, але надають послуги цифрових активів лише закордонним клієнтам, отримали відповідну ліцензію у встановлений період, інакше вони зіткнуться з великими штрафами та навіть кримінальною відповідальністю, що блокує регуляторний розрив із Сінгапуром як «офшорним каналом» на інституційному рівні. Це регуляторне оновлення призвело до отримання регуляторного дозволу у 2025 році, і багато компаній, які були лише зареєстровані, але не мали значного бізнесу, були змушені залишити це.

36 ліцензованих установ та глобальних гігантів

Станом на сьогодні MAS видав ліцензії MPI 36 установам з міжнародним досвідом, включно з бізнес-сервісом Digital Payment Token Service. З точки зору складу ліцензованих суб’єктів, хоча деякі установи мають досвід у Сполучених Штатах або інших закордонних країнах, або контролюються транснаціональними групами, вони повинні використовувати місцево зареєстрованих юридичних осіб як ліцензованих осіб при веденні відповідної діяльності в Сінгапурі. Відповідні зобов’язання щодо дотримання, регуляторні обов’язки та обсяг бізнесу беруться сінгапурською структурою на MAS відповідно до Закону про платіжні послуги.

Провідні світові біржі, такі як Coinbase, Binance, OKX і Kraken, входять до списку ліцензованих, що свідчить про те, що Сінгапур став ключовим центром криптоіндустрії. Ці установи обрали Сінгапур з таких причин, як чітка та передбачувана регуляторна база, відкритий уряд для інновацій, добре розвинена фінансова інфраструктура та географічна перевага на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону. На відміну від агресивної експансії Гонконгу чи повної лібералізації Дубая, Сінгапур застосовує стратегію «вибіркового відкриття», дозволяючи увійти лише установам, які відповідають високим стандартам.

У грудні 2025 року Crypto.com оголосив про партнерство з DBS, найбільшим банком країни, щоб покращити можливості оплати фіатною валютою, що полегшує місцевим користувачам користуватися послугами депозиту та зняття коштів у SGD та USD. У тому ж місяці StraitX оголосила про плани запустити сінгапурський стейблкоїн XSGD та USD стейблкоїн XUSD на публічному ланцюгу Solana на початку 2026 року. У листопаді 2025 року Grab і StraitsX розробили цифрові гаманці, які підтримують платежі стейблкоїнами. У вересні 2025 року OKX Singapore запустила функцію оплати стейблкоїнами для торговців GrabPay.

Ці інноваційні застосування демонструють, що регулювання криптовалют у Сінгапурі стосується не лише затвердження ліцензій, а й активного сприяння впровадженню практичних сценаріїв застосування. DBS, як один із найбільших банків Азії, співпрацює з Crypto.com та Paxos, щоб відзначити глибоку інтеграцію традиційних фінансів і криптоіндустрії. Grab, як найбільший супердодаток у Південно-Східній Азії, може вперше відкрити десятки мільйонів користувачів для криптовалют завдяки інтеграції платіжних можливостей стейблкоїнів.

Глобальне натхнення для сінгапурської моделі

Сінгапур вирізняється серед провідних світових юрисдикцій, пропонуючи передбачуваний і практичний шлях дотримання вимог, на відміну від фрагментованого регуляторного середовища у США та високих витрат на дотримання вимог у Європі. Ця систематична регуляторна система включає чітку правову базу, повну систему ліцензування та регуляторну концепцію, яка балансує ризики та інновації.

Сінгапур не просто «дружній до криптовалют», а побудував стабільну та привабливу екосистему цифрових активів завдяки чітким системам і суворому управлінню ліцензіями. Регуляторне схвалення, спричинене новою політикою DTSP, усунуло фіктивні компанії, які не мали суттєвого бізнесу, залишивши лише провідні установи з реальними операційними можливостями та рівнем відповідності. Ця стратегія «суворого управління» покращила загальну якість сінгапурського ринку в довгостроковій перспективі та захистила інтереси інвесторів.

Для глобальних криптоінституцій Сінгапур пропонує не лише ліцензії, а й повну екосистему: міцну банківську систему (DBS, OCBC), добре розвинену фінтех-індустрію (Grab), стабільне політичне середовище та стратегічне розташування, що з’єднує Схід і Захід. Ці спільні переваги роблять Сінгапур «найкращим вибором» для закордонної експансії, особливо для інституцій, які прагнуть обслуговувати як азійські, так і глобальні ринки.