Gray: Біткойн тимчасово покидає наратив «цифрового золота», тісно пов’язаний із технологічними акціями, які також піддаються впливу AI?

Останній звіт Grayscale вказує, що кореляція між біткоїном і акціями технологічного сектору становить до 0,73, що в короткостроковій перспективі більше нагадує високоризиковий актив зростання, а не інструмент хеджування.
(Попередній огляд: біткоїн відновив втрачені 70 000 доларів, аналізуючи слабкі логіки, що стоять за цим ралі)
(Додатковий контекст: Майкл Сейлор «Ми не продаємо»: стратегія з віртуальним збитком у 65 мільйонів доларів все одно наполягає на постійному купівлі біткоїна)

Керівник досліджень Grayscale Zach Pandl у сьогоднішньому (11) звіті зазначив, що біткоїн перебуває на «перехідному етапі ролі». Дані показують, що кореляція між біткоїном і золотом знизилася до мінімуму, натомість з високою кореляцією 0,73 з 30-денним ковзним коефіцієнтом зв’язку з ETF на технології (IGV), що свідчить про його поведінку, ближчу до високоризикових активів зростання.

Коли ціна золота намагається побити історичний максимум у 5000 доларів за унцію, біткоїн продовжує коливатися разом із технологічним сектором американського ринку. Zach Pandl зазначає:

Очікувати, що біткоїн за короткий час замінить золото, є нереалістичним.

Звіт Grayscale додатково аналізує, що висока кореляція між біткоїном і технологічними акціями зумовлена популярністю ETF. Зі зростанням інституційних інвестицій через ETF, цей актив дедалі тісніше пов’язаний із традиційною фінансовою системою.

Коли макроекономічні ризики зростають, інституції зазвичай переорієнтовуються на продаж високоволатильних активів, таких як біткоїн, а не розглядають його як засіб захисту.

Вплив штучного інтелекту та біткоїн?

Деякі аналітики вважають, що ринок сприймає біткоїн як базовий актив для майбутньої цифрової економіки, тому коли технології штучного інтелекту (ШІ) створюють тиск на традиційний софтверний сектор, біткоїн також не залишається осторонь. Це пояснює, чому біткоїн і технологічні акції, що конкурують з ШІ, одночасно зазнають тиску.

Однак Grayscale вважає, що ця ситуація не є провалом біткоїна як засобу збереження цінності, а є природною еволюцією після інтеграції у традиційну фінансову систему. У звіті зазначається, що золото має тисячолітню історію як валютний засіб і до початку 1970-х років залишалося опорою міжнародної валютної системи. На відміну від нього, біткоїн, що існує лише 17 років, наразі перебуває у «періоді адаптації та розвитку».

Загалом, Grayscale залишається оптимістичним щодо довгострокових перспектив біткоїна. У звіті йдеться, що з урахуванням глобальної цифровізації та розвитку токенізації, біткоїн продовжить еволюціонувати як засіб збереження цінності. Однак інвесторам слід усвідомлювати, що на цьому перехідному етапі ринок біткоїна швидше нагадуватиме високоризиковий актив зростання, ніж традиційний інструмент хеджування.