Чотири технологічні мільярдери 2026 року: інвестиційні ставки — зростання міді, падіння нафти, новий криптографічний формат замінює золото та біткоїн

Чотири провідні технологічні мільярдери Джейсон Калаканіс, Чамат Паліхапітія, Девід Фрідберг та Девід Сакс оприлюднили інвестиційний сценарій на 2026 рік: купувати мідь, очікувати падіння цін на нафту до 45 доларів. Чамат прогнозує, що центральні банки запровадять нову парадигму, яка замінить золото та біткоїн, і для цього потрібно протидіяти квантовим обчисленням. Сакс робить ставку на IPO-роки.

Чамат: купувати мідь, дефіцит до 70% у 2040 році

Чамат: я обираю кошик ключових металів. Це відповідає моїй логіці щодо міді, яку я раніше згадував: на тлі геополітичної напруги та переосмислення ланцюгів постачання попит на ці базові матеріали буде залишатися жорстким. Я обираю мідь як найкращий актив до 2026 року. У світі, що дедалі більше рухається до односторонності та підкреслює економічну стійкість держав, ми все ще недооцінюємо глобальний дефіцит між попитом і пропозицією кількох ключових елементів.

У цьому контексті найбільш перспективним активом є мідь. Це найкорисніший, найдешевший, найгнучкіший і найпровідніший матеріал — від дата-центрів до мікросхем і систем озброєнь, він всюди. За нинішніх темпів до 2040 року глобальний дефіцит міді сягне приблизно 70%. Це вражаюча цифра, що означає, що навіть за повного видобутку всієї можливої міді, виробництво зможе задовольнити лише 30% попиту.

Чому виникає такий великий дефіцит? По-перше, вибуховий ріст AI-центрів обробки даних. Кожен GPU-сервер потребує у 5-10 разів більше міді, ніж традиційний сервер, а світ активно будує дата-центри. NVIDIA, Oracle, Amazon оголосили про сотні мільярдів доларів інвестицій у розширення. По-друге, електромобілі та зарядна інфраструктура. Електромобіль використовує у 4 рази більше міді, ніж традиційний автомобіль з двигуном внутрішнього згоряння, і проникнення електромобілів швидко зростає. По-третє, відновлювані джерела енергії. Сонячні та вітрові електростанції потребують багато міді, і енергетична трансформація триватиме десятиліттями. По-четверте, оборонні системи. У контексті геополітичної напруги знову активізуються військові гонки, і сучасні озброєння — найбільше споживачі міді.

Чому пропозиція не встигає? Розробка нових родовищ міді від геологорозвідки до запуску в експлуатацію займає 10-15 років, екологічні дозволи дуже жорсткі, капітальні вкладення — сотні мільйонів доларів. Наразі глобальні інвестиції у мідні родовища значно недооцінені, а нові потужності протягом 5-10 років будуть обмеженими. Зростання цього дефіциту буде сприяти постійному зростанню цін на мідь, і логіка Чамата є дуже переконливою.

Чамат: протилежний прогноз — центральні банки запровадять нову криптовалюту, яка замінить золото BTC

Чамат: у мене є два протилежних сценарії. Другий — центральні банки усвідомлять обмеження золота та біткоїна і шукатимуть нову, контрольовану криптопарадигму. Щоб зберегти суверенітет, їм потрібен актив, який можна торгувати, який є безпечним і повністю приватним, і який важко буде відстежити іншим країнам (незалежно від того, чи це друзі, чи вороги). А ще він має бути здатним протистояти викликам квантових обчислень у найближчі 5-10 років.

Цей сценарій дуже революційний. Золото — резервний актив центральних банків уже тисячі років, біткоїн називають «цифровим золотом» і частково визнають окремі країни. Однак Чамат вважає, що обидва мають критичні недоліки. Золото — неконтрольоване і важко швидко обміняти, фізичні властивості стають перешкодою, коли країна терміново має мобілізувати резерви. Біткоїн ще гірший: хоча його легко торгувати, публічний блокчейн відкриває масштаб резервів і транзакцій кожної країни.

Що потрібно центральним банкам? Новий криптоактив за кількома критеріями. По-перше, контрольованість: актив має бути випущений і контролюватися центральним банком або суверенною державою, а не бути децентралізованим, як біткоїн. По-друге, приватність: транзакції мають бути повністю конфіденційними, щоб інші країни не могли відстежувати обсяги резервів і операції. По-третє, протидія квантовим атакам: сучасне еліптичне шифрування не витримує квантових обчислень, новий актив має використовувати квантово-стійке шифрування.

Яким може бути цей актив? Можливо, це цифровий актив на ліцензованому блокчейні, випущений спільно кількома центральними банками, із застосуванням технології доказу нульових знань для забезпечення приватності, із застосуванням криптографії ґратки або хешування для протидії квантам. Такий актив стане новим стандартом міжнародних розрахунків і частково замінить функції золота та долара. Якщо сценарій Чамата справдиться, це радикально змінить глобальну валютну систему.

Сакс і Фрідберг: позитивний погляд на Polymarket і AI-роботу

Фрідберг: у мене є два сценарії. Перший — Huawei. Вважаю, що співпраця Huawei із SMIC у мікросхемній галузі глибоко закладена, і цього року їхні результати перевищать очікування Заходу. Другий — Polymarket. Вже перетворився з дивної нішевої платформи на інструмент для прогнозування актуальних подій, і я очікую його бум цього року. Після співпраці з Нью-Йоркською фондовою біржею я прогнозую, що всі біржі, включно з Robinhood, Coinbase і навіть NASDAQ, зроблять кроки у цьому напрямку. Прогнозні ринки стануть не лише інструментом, а й новиною.

Сакс: мій протилежний сценарій — AI збільшить, а не зменшить попит на знаннявих робітників. Я цитую «парадокс Джевонса»: коли знижується вартість ресурсу, загальний попит на нього зростає, бо з’являється більше застосувань. Наприклад, зниження вартості генерації коду призведе до створення маси софту; зниження вартості медичних обстежень — до їхнього поширення і потреби у більше кількості радіологів для інтерпретації AI-результатів. Ідея «безробіття» — хибна; навпаки, ми побачимо зростання зайнятості.

Сакс вважає, що 2026 рік стане роком IPO — багато компаній успішно вийдуть на ринок, створивши нову вартість у трильйони доларів. Останнім часом багато говорили про зменшення кількості публічних компаній і їхню приватизацію. 2026 рік стане великим поворотом у цій тенденції і частиною «буму Трампа». Він прогнозує зростання ВВП на 5%, у червні очікується зниження ставок на 75-100 базисних пунктів, а у квітні — масштабне повернення податків.

Джейсон вважає, що Amazon стане першим «технологічним сингулярністю», коли прибутки від роботів перевищать людські. Їхня компанія з автономного водіння Zoox успішно просувається, і вони масштабують заміну людських працівників роботами. Джейсон також прогнозує, що інвестиції у сфери азартних ігор і ставок, включно з Robinhood, Polymarket і Coinbase, виграють у 2026 році через економічне зростання і зниження ставок, що дає людям додаткові гроші для ставок і спекуляцій.