Arkham пояснює тригери краху Bitcoin та наслідки для ринку

• Високий кредитний леверидж і примусові ліквідації можуть перетворити невеликі падіння Bitcoin у швидкі катастрофічні обвали, що спричиняють каскадні руйнування.

• Макроекономічний стрес, підвищення ставок і регуляторні шоки історично посилювали кризи у криптовалютному секторі.

• Зниження Bitcoin часто поширюється на альткоїни та мемкоїни, оскільки кореляції посилюються під час рухів у напрямку ризику.

За даними Arkham, під час останнього зниження ринку ціна Bitcoin різко впала, оскільки тиск продажу поширився на всі криптовалютні ринки. Це сталося на тлі підвищеного левериджу, макроекономічного стресу та умов торгівлі у напрямку ризику. Arkham зазначив, що каскадні ліквідації, зовнішні шоки та зміни у позиціях сприяли прискоренню втрат у Bitcoin, альткоїнах і мемкоїнах.

Що спричиняє різкі обвали Bitcoin

За словами Arkham, обвали Bitcoin часто починаються з нарощування левериджу на деривативних ринках. Зокрема, трейдери позичають великі суми для погоні за вищими цінами під час тривалих ралі. Однак навіть незначне зниження ціни може викликати маржинальні вимоги та примусові ліквідації.

Ці ліквідації знижують ціну, що у свою чергу викликає додаткові автоматичні продажі. Ця динаміка проявилася 29 січня 2026 року після слабких показників технологічних акцій. Помірне падіння Bitcoin швидко переросло у каскад ліквідацій.

Крім того, макроекономічні чинники також сприяли великим обвалам. У 2022 році агресивні підвищення ставок Федеральної резервної системи США висмоктали глобальну ліквідність. Bitcoin втратив понад 60% у тому році, оскільки інвестори виходили з ризикових активів. Регуляторний тиск також відіграв свою роль у минулому.

У травні 2021 року Китай посилив репресії проти майнінгу Bitcoin. Це оголошення спричинило майже 50% зниження ціни протягом кількох тижнів. Аналогічно, 10 жовтня 2025 року повідомлення про введення 100% тарифу з боку Китаю спричинили синхронізовані ліквідації. Біржі автоматично зменшували леверидж позицій, що призвело до збитків на мільярди доларів.

Як поширюються обвали на ринку криптовалют

Коли Bitcoin падає, збитки зазвичай поширюються на весь криптовалютний ринок. Альткоїни зазвичай знижуються швидше, оскільки трейдери вважають їх більш ризиковими. Мемкоїни часто зазнають найжорсткіших коливань через низьку ліквідність. Зазначається, що під час різких знижень кореляції посилюються.

Прикладом є крах березня 2020 року під час пандемії COVID. Глобальні ризикові активи одночасно продавалися, оскільки інвестори переходили у готівку. Ціна Bitcoin знизилася приблизно на 50% за 48 годин. У міру падіння цін надмірно левериджені трейдери швидко виходили з ринку, зменшуючи відкриті позиції та обсяг торгів.

Як реагують учасники ринку після обвалу

Обвали Bitcoin часто призводять до ліквідації мільярдів доларів у довгих позиціях, залежно від їхньої тяжкості. За словами Arkham, ці події підкреслюють важливість управління ризиками. Після ліквідації левериджу активність на ринку зазвичай зменшується.

Розробники продовжують роботу над проектами, тоді як спекулятивна торгівля зменшується. Під час циклу 2025 року участь інституційних інвесторів збільшила глибину ринку. Однак Arkham зазначив, що раптові падіння цін залишаються характерною рисою криптовалют.