Gate Інститут: Традиційний шлях торгівлі активами на біржах розділяється, Gate створює систему безстрокових ордерних книг для всіх категорій

Резюме

• Gate є єдиною біржею, яка реалізувала повне покриття всіх класів активів у перпетуальних контрактах (Orderbook режим) — акції, метали, індекси, валюти, товарні ресурси. Для професійних користувачів, які віддають перевагу торгівлі через книгу ордерів, прозорій глибині та API, Gate пропонує найповніше та найближче до нативної крипто-функціональної парадигми TradFi торгове середовище.
• Більшість конкурентів зосереджені на окремих модулях TradFi CFD, що дозволяє залучати користувачів з різних сфер через широкий спектр активів і низький поріг входу. Водночас, переваги Gate полягають у тому, що традиційні активи інтегруються у єдину систему Orderbook, що слугує базою для побудови багаторазового похідного інфраструктурного шару, що дозволяє суттєво відрізнятися від конкурентів у сфері перпетуальних контрактів.
• У міру того, як індустрія рухається від продуктового стеку до конкуренції за торгову інфраструктуру, акцент на відкритому механізмі торгівлі, прозорій структурі ліквідності та багаторазовій торгівельній парадигмі, що ближче до стандартних сценаріїв RWA, робить Gate з єдиною архітектурою Orderbook більш придатною для розширення у складніші реальні активи, забезпечуючи більшу масштабованість.

1. Визначення формату ринкових продуктів

У традиційних крипто-біржах, що орієнтовані на TradFi, ключовими відмінностями є не лише кількість активів, що додані, а й спосіб їхнього введення на ринок. Різні формати продуктів визначають, як відбувається укладання угод, які цінові параметри (індексна ціна/маркувальна ціна) використовуються для фіксації ризиків, а також наскільки зручно та багаторазово можна використовувати ці активи у торгових стратегиях у рамках крипто-похідних інструментів.

Залежно від механізму торгівлі, сучасні централізовані біржі (CEX) у сфері TradFi зазвичай поділяються на два основних формати:

• Перший — нативні перпетуальні контракти (Orderbook), що включають акції, індекси, валюти або товарні ресурси у систему книги ордерів, де угоди укладаються шляхом зіставлення заявок покупців і продавців, з використанням фреймворку, схожого на крипто-перпетуальні контракти, з фіксованими ставками фінансування; ціни маркування та ставки фінансування зазвичай базуються на зовнішніх індексах або орієнтовних цінах, що робить активи TradFi більш прозорими, з глибиною ринку, можливістю виставляти ордери та маркетмейкінгу, що ближче до нативної крипто-екосистеми, і зручно для алгоритмічних та API-користувачів.
• Другий — модуль CFD (Quote) у стилі TradFi, де основою є двонапрямні котирування платформи або постачальника ліквідності, і угоди укладаються переважно за bid/ask, без глибини книги ордерів і екосистеми маркетмейкерів; переваги — широкий спектр активів і низький поріг входу, але ціноутворення, спред, комісії, нічні збори та механізми ліквідації залежать від платформи, що обмежує можливості багаторазового використання стратегій і підходить переважно для середньо- і низькочастотної торгівлі з орієнтацією на напрям.

I. Перпетуальні контракти vs CFD

У контексті формату продукту та механізмів торгівлі, платформи розвиваються у різних напрямках і мають різні довгострокові стратегії.

2. Аналіз ключових даних

2.1 Матриця покриття перпетуальних контрактів (Orderbook) — абсолютна перевага Gate

З точки зору покриття, Gate вже займає чітку лідируючу позицію у традиційних активів у системі Orderbook. На сьогодні, Gate є єдиною платформою, що реалізувала повне покриття всіх класів активів у системі Orderbook: акції, метали, індекси, валюти та товарні ресурси — все можна торгувати у єдиній системі; одночасно, Gate є єдиною біржею, яка справді інтегрувала індекси та товарні ресурси у систему Orderbook. Виведення активів TradFi безпосередньо у книгу ордерів, а не через котирування CFD, — це більш реалістичний підхід до торгівлі, де ціна формується ринком, є глибина, можливість виставляти ордери та маркетмейкінг, і активи, як BTC або ETH, можуть бути використані у алгоритмічних стратегиях та API безпосередньо.

II. Покриття TradFi Orderbook на провідних криптовалютних біржах

Примітка: статистика враховує лише підтримку Orderbook у перпетуальних контрактах, без CFD/Quote модулів.

Що стосується акцій, Gate вже підтримує 16 активів з Orderbook-режимом, займаючи провідні позиції серед аналогічних платформ. Вони охоплюють ключові технологічні акції, такі як AAPL, NVDA, TSLA, а також активи з високим рівнем кореляції з криптовалютами, наприклад COIN, MSTR, і розширюються до індексів QQQ, TQQQ. Це дозволяє професійним трейдерам працювати у єдиній системі Orderbook, торгуючи як акціями, так і крипто-активами та макроіндексами, створюючи цілісну структуру крос-ринкових операцій і хеджування.

Що стосується металів, Gate підтримує не лише золото і срібло, а й платину, паладій, а також промислові метали — мідь, алюміній, нікель. У 2026 році, на тлі зростання цін і підвищеної волатильності металів, така багаторівнева підтримка дозволяє одночасно використовувати їх для хеджування, макроекономічних та індустріальних стратегій, підвищуючи торгівельну гнучкість.

Крім того, у сфері індексів, Gate має ексклюзивну перевагу, запустивши 8 індексних перпетуальних контрактів, таких як NAS100, UK100, SPX500, US30, HK50, JPN225, що всі працюють у системі Orderbook і створюють високий бар’єр для копіювання.

Також підтримуються валюти та товарні ресурси — наприклад, XTI (WTI) і XBR (Brent), що вже запущені у реальних торгах. У контексті геополітичних ризиків і зростання цін на енергоносії, включення нафтових активів у систему Orderbook дозволяє ефективно хеджувати ризики, здійснювати цілеспрямовані операції та міжактивні стратегії у рамках нативних похідних інструментів, що зміцнює позиції Gate у сегменті TradFi.

2.2 Порівняння модулю CFD у конкурентів — основний напрямок боротьби

У сегменті CFD, ситуація суттєво відрізняється. Тут домінує концепція “багатства активів”, з низьким порогом входу і швидким залученням користувачів з різних сфер. Продукти здебільшого побудовані на котируваннях, без глибини книги ордерів і маркетмейкерської екосистеми; торгівля орієнтована на напрям і короткострокові стратегії, а не на глибоку участь або високочастотність.

III. Порівняння провідних крипто-бірж за модулем TradFi CFD

Примітка: враховуються лише незалежні модулі CFD/Quote, без перпетуальних контрактів.

У цьому сегменті інші провідні CEX пропонують широкий спектр акцій, валют і індексів, залучаючи різні групи користувачів. Gate, хоча і має деякі CFD на акції, індекси і валюти, — ресурси обмежені і виконують додаткову роль, а не основний фокус. Зараз у Gate підтримується 69 акцій, 17 індексів і 47 валютних пар, а також кілька металів і товарів — цього достатньо для базової функціональності, але без особливих амбіцій щодо масштабування.

Головна перевага Gate — у тому, що ці активи дійсно торгуються у форматі нативних похідних, з реальним глибоким ринком, можливістю виставляти ордери, маркетмейкінгу і використанням у алгоритмічних стратегиях. Це суттєво відрізняє їх від платформ, що просто пропонують котирування CFD.

3. Об’єктивний аналіз і досвід користувачів (Qualitative)

Крім кількості активів, важливими є якість продукту, зручність і комісійна політика.

3.1 Видимість активів і регуляторні обмеження

Gate застосовує більш консервативний підхід: торгівля TradFi акціями доступна лише авторизованим користувачам, без можливості перегляду для гостей. Це обмежує SEO і природний трафік, але знижує регуляторні ризики. Назви активів позначаються префіксами X або ONDO (наприклад, TESLAX, APPLON), що підкреслює їхню синтетичну або токенізовану природу, зменшуючи регуляторний ризик, але й формуючи у користувачів уявлення про “не справжні” акції.

У порівнянні, B**** і B***** відкривають доступ до традиційних активів для всіх — навіть для гостей, з прямим відображенням реальних кодів акцій (AAPL, TSLA). Це сприяє залученню трафіку і швидкому ознайомленню, але підвищує регуляторний ризик.

3.2 Комісії і операційна політика

Gate і B***** застосовують різні моделі ціноутворення: Gate — фіксовані ставки за ордер, B***** — відсоткові комісії за обсяг. Наприклад, для золота (XAUUSD) при 1 лот = 100 унцій, Gate має фіксовану плату $6 для більшості користувачів, незалежно від ціни активу, що дозволяє передбачити витрати заздалегідь.

B***** використовує модель відсоткових комісій, наприклад, 0.05% за ордер для звичайних користувачів, з лінійною залежністю від ціни. У порівнянні, при ціні золота $120–133/oz, Gate має перевагу у витратах для невеликих позицій і стратегій високої частоти.

Gate активно інвестує у маркетинг і просвітницький контент: понад 10 активних кампаній, навчальні матеріали, оголошення, гайды, що підвищує рівень залучення і перехід користувачів у сегмент TradFi.

3.3 Стратегічний розподіл торгових моделей

3.3.1 Вибір моделей платформами

• B**** — чистий CFD: не підтримує традиційні активи у перпетуальних контрактах, всі вони у CFD-модулі.
• B***** — гібридна модель: підтримує акції і метали у перпетуальних, інші активи — у CFD.
• Gate — мультиактивна Orderbook стратегія: всі активи — у системі Orderbook, без окремих CFD, що дозволяє мати єдину механіку і стандарти.

3.3.2 Стратегічне значення вибору

Моделі B**** і B***** — швидкий запуск, сегментація користувачів, але з меншим рівнем уніфікації. Gate ж — прагне до єдиного механізму, що створює платформу для масштабування і стандартизації у довгостроковій перспективі. Це дозволяє зменшити регуляторні ризики і зосередитися на розвитку глибоких ринків і стратегій.

З точки зору довгострокової стратегії, Orderbook — це ідеальний механізм для RWA, оскільки він забезпечує прозорість, відкритість і багаторазовість, що важливо для стандартизації реальних активів.

4. Висновки: перехід Gate від багатокласової платформи до інфраструктури торгівлі

Загалом, головна відмінність Gate — не у тому, скільки активів підтримується, а у тому, як вони інтегровані у єдину механіку торгівлі. Поки більшість платформ розвиваються у напрямку додавання активів через CFD, Gate вже створює єдину систему Orderbook для всіх класів активів, що дозволяє формувати ціну, глибину і механізми торгівлі у єдиному стандарті.

Це не просто розширення традиційних активів, а побудова універсальної, багаторазової похідної інфраструктури, що базується на відкритому механізмі торгівлі. Такий підхід дозволяє створювати більш прозорі, ліквідні і стандартизовані ринки, що особливо важливо для RWA і майбутніх складних активів.

Загалом, стратегія Gate — це перехід від просто додавання активів до побудови універсальної платформи для багатоактивної, стандартизованої і багаторазової торгівельної інфраструктури, що закладає основу для майбутнього розвитку реальних активів у блокчейні.

Gate 研究院 — це комплексна платформа досліджень у сфері блокчейну та криптовалют, що пропонує глибокий аналіз, технічні огляди, тренди і прогнози.

Застереження
Інвестиції у криптовалюту пов’язані з високими ризиками. Перед будь-якими інвестиціями рекомендується самостійно досліджувати активи і продукти. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, що виникають у результаті таких інвестицій.