Віталік попереджає: ринок прогнозування перетворюється на короткострокову азартну гру на дофамін, слід повернутися до суті хеджування

Засновник Ethereum Віталік Бутерін нещодавно відкрито висловив занепокоєння щодо розвитку ринку прогнозів. Він зазначив, що наразі більшість платформ надмірно орієнтовані на короткострокові ставки цін і високочастотну торгівлю, що відхиляє їх від первісної мети — інструменту для агрегування інформації та хеджування ризиків, і закликав галузь переосмислити свою довгострокову позицію та суспільну цінність.

Від інформаційних інструментів до короткострокових ставок? Віталік занепокоєний, що ринок прогнозів «зміщується в неправильному напрямку»

Віталік у своєму дописі на платформі X зазначив, що ринок прогнозів «надмірно зосереджується» на моделі продукту, орієнтованому на короткострокові стимули, формуючи те, що він називає «нездоровим відповідністю продукту та ринку (unhealthy product-market fit)». Він вважає, що все більше платформ зосереджуються на короткострокових коливаннях цін у криптовалюті, спортивних подіях або інших високочастотних ставках, що, хоча й приносять значний обсяг торгів і доходів, позбавлені довгострокової інформаційної цінності та конструктивних функцій.

Віталік зазначає, що в умовах ведмежого ринку платформи для підтримки доходів і активності користувачів схильні запускати короткострокові контракти з підвищеною стимулюючою дією «Цю стратегію можливо й зрозуміти, але в довгостроковій перспективі вона може відхилити галузь від її первісної місії».

(Polymarket запустив 5-хвилинний ринок BTC щодо зростання/зниження, чому це вважається хорошим кроком?)

15-хвилинний ринок стає домінуючим, обсяг короткострокових контрактів стрімко зростає

Останнім часом платформи прогнозів, такі як Polymarket, запустили 15-хвилинні та навіть 5-хвилинні контракти на коливання цін криптовалют, що ще більше підсилює присутність короткострокового сегмента. Дані дослідника Blockworks Кунада Доші показують, що такі ультракороткі контракти вже швидко перетворилися з меншої частки у важливе джерело обсягів торгів на ринку прогнозів.

Доші зазначає, що основними трейдерами цих короткострокових ринків є не довгострокові інвестори, а систематичні трейдери, що прагнуть арбітражу. Такі учасники більше зосереджені на цінових різницях і можливостях, ніж на результатах подій. У відповідь Віталік вважає, що якщо структура ринку надмірно залежить від високочастотного арбітражу, функція ринку прогнозів як механізму для інтеграції інформації може бути послаблена.

Перехід до ширшого хеджування: створення «індивідуальних заходів хеджування» з використанням AI

Замість посилення короткострокових ставок Віталік пропонує трансформувати ринок прогнозів у більш широкий хеджувальний майданчик. Він пропонує ідею: створити цінові індекси, що охоплюють різні регіони та товарні категорії, і поєднати їх із локальними великими мовними моделями (LLM), щоб розробити для окремих користувачів або компаній «інвестиційний портфель прогнозів», що дозволить хеджувати ризики витрат на життя або операційних витрат у майбутньому.

У цій концепції ринок прогнозів перестає бути просто ставкою на майбутні події і перетворюється на фінансовий інструмент для протидії інфляції та ціновим коливанням. Користувачі зможуть одночасно володіти зростаючими активами та індивідуальними хеджувальними контрактами для балансування фінансових ризиків. Віталік вважає, що такий напрям розвитку краще відображає довгострокову цінність блокчейн-фінансової інфраструктури.

Віталік закликає переосмислити напрямок розвитку ринку прогнозів

Варто зазначити, що минулого року Віталік відкрито заявляв, що у деяких аспектах ринок прогнозів є більш здоровим за традиційний, наприклад, обмеження цін у діапазоні від 0 до 1 сприяє зменшенню екстремальних коливань і ризиків маніпуляцій. Однак із посиленням структурних змін у ринку, що спрямовуються у бік короткострокових високочастотних продуктів, його позиція почала змінюватися.

Загалом Віталік не заперечує потенціал ринку прогнозів, але закликає галузь уникати перетворення його у чисто спекулятивний інструмент. У той час як обсяги торгів і інновації у продуктах швидко зростають, залишається питання, чи зможе ринок прогнозів знайти баланс між «розваговими ставками» і «інфраструктурою управління ризиками», що стане ключовим у наступному етапі розвитку.

Ця стаття Віталіка попереджає: ринок прогнозів перетворюється на короткострокову д dopamine-казино, має повернутися до суті хеджування. Перший раз опубліковано на Chain News ABMedia.