Сигнал дна Bitcoin, який передував зростанню на 1 900%, знову з'явився

Показники на блокчейні Bitcoin змінилися таким чином, що кілька дослідників стверджують, що може розпочатися капітуляція, потенційно створюючи передумови для дна циклу. Найбільш вивчений показник — короткостроковий стрес тримачів — опустився до рівнів, яких не спостерігалося з кінця 2018 року під час низхідної фази ринку, згідно з даними Checkonchain. Цей індикатор вимірює різницю між спотовою ціною та середньою базовою вартістю гаманців, що тримають монети менше 155 днів, застосовуючи смуги Боллінджера для визначення перепроданих умов. Трейдери та дослідники вважають, що ця ситуація співпадає з попередніми макроекономічними днами, хоча консенсус щодо часу їх настання залишається різним. Також обговорюється макроекономічні каталізатори ліквідності: Wells Fargo згадує податкові повернення у 2026 році як можливий фактор, що може залучити ліквідність у Bitcoin та акції вже до березня, потенційно поглинаючи залишковий тиск на продажі. Подальший розвиток подій залежатиме від того, чи збережуть учасники ринку інтерес до купівлі, оскільки на блокчейні стрес залишається приглушеним у кількох групах, включаючи короткострокових тримачів.

Ключові висновки

Індикатор Short-Term Holder (STH) MVRV Bollinger Band для Bitcoin перейшов у найглибшу зону перепроданості з часів дна 2018 року, сигналізуючи про потенційний тиск капітуляції.

Історичні прецеденти показують подібні перепродані сигнали перед значними ралі, включаючи приблизно 150% зростання за рік та 1900% за три роки після дна 2018 року.

Мінімальні реалізовані збитки серед великих тримачів-капітанів знову підтверджують, що великі покупці ще не повністю капітулювали після піку Bitcoin у жовтні 2025 року біля 126 000 доларів.

Макроекономічні сигнали ліквідності, такі як згадка Wells Fargo про значні податкові повернення у 2026 році, які потенційно можуть стимулювати “YOLO” трейд у Bitcoin та акції, можуть створити короткостроковий тиск на зростання, якщо потоки з’являться до кінця березня.

Згадані тикери: $BTC

Настрій: нейтральний

Вплив на ціну: нейтральний. Хоча на блокчейні стрес натякає на можливе дно, сценарій підтвердженого прориву не описано, і макроекономічні фактори залишаються ключовою змінною.

Контекст ринку: поєднання зняття стресу на блокчейні та потенційного імпульсу ліквідності від податкових потоків формує вікно, у якому ризикова апетит може покращитися у короткостроковій перспективі. Спостерігачі дивляться, чи перетворяться ці потоки у стійкий попит або ціна залишиться в межах діапазону, оскільки макроумови змінюються.

Чому це важливо

Метрики на блокчейні давно використовуються як орієнтир для оцінки фаз ринкового циклу Bitcoin, відмінних від просто цінових рухів. Підхід з використанням Short-Term Holder MVRV Bollinger Band тимчасово фокусується на монетах, що належать новим учасникам, розглядаючи їх як проксі для неминучого продажу або поведінки “утримати до погашення”. Коли осцилятор опускається нижче нижньої смуги Боллінджера, це свідчить про те, що середня базова вартість короткострокових тримачів знижується порівняно з поточною ціною — стан, який історично асоціюється з капітуляцією на ширшому ринку. Досвід 2018 року, коли перепродані сигнали передували багаторічному зростанню, часто цитують аналітики як потенційний шаблон для цього циклу.

Глибина поточного перепроданого стану має значення, оскільки вона узгоджується з ширшим наративом: що тиск продажу може зменшуватися, оскільки інвестори капітулюють, створюючи потенційний простір для стабільного дна. Однак аналіз застерігає, що такі сигнали не є гарантією. Ціна Bitcoin раніше відновлювалася з подібних станів, лише щоб знову натрапити на нові перешкоди через макроекономічні шоки або зміни в ризиковій поведінці. Обговорення реалізованих збитків серед великих тримачів-капітанів додає нюансу: навіть при падінні цін великі тримачі ще не капітулювали повністю, що свідчить про те, що попит може залишатися на рівнях вище за недавні ціни. Ця рівновага важлива, оскільки вона впливає на ймовірність формування стійкого дна або швидкого відскоку без подальшого зростання.

Макроекономічний аспект додає ще один рівень. Стратеги Wells Fargo підкреслюють потенціал податкових повернень у 2026 році для розблокування ліквідності, яка може підтримати активи з високим ризиком, включаючи Bitcoin, шляхом ін’єкції капіталу на ринок до березня. Якщо цифра у 150 мільярдів доларів, яку називають аналітики, виявиться точною, такі потоки можуть зменшити тиск на продажі та допомогти знайти більш значуще дно. Збіг сигналів на блокчейні з реальними потоками ліквідності — це той тип узгодженості, який спостерігачі ринку вважають конструктивним знаком для ризикових активів, навіть якщо вони залишаються обережними щодо темпів і тривалості будь-якого відновлення.

Аналітики також звертають увагу на історичні цикли, де дна супроводжувалися помітним відновленням. Досвід кінця 2018 року показує, що перепродані умови у поєднанні з покращенням макронастрою та зростанням попиту з боку нових покупців могли сприяти багаторічному зростанню. Дно листопада 2022 року, яке супроводжувалося зростанням до рекордних максимумів, підсилює ідею, що дна часто збігаються з періодами активного повернення покупців на ринок, навіть якщо шлях туди є нерівним. У цій ситуації важливо, наскільки швидко нові гроші та існуючі тримачі повернуться на ринок і як швидко продавці вичерпають свої пропозиції, що безпосередньо пов’язано з макроекономічною ліквідністю та настроями.

У ширшій екосистемі деякі трейдери та дослідники також посилаються на своєрідний тест психології ринку: наскільки реалізовані збитки охололи серед найактивніших короткострокових учасників, свідчить про те, що готовність повторно входити за вищими рівнями залишається, хоча й з обережністю. Саме тому поточні дані інтерпретуються як потенційна підготовка до циклічного дна, а не гарантія його настання. Спільний висновок полягає в тому, що хоча сигнали обнадійливі, наступні кілька тижнів — особливо до кінця березня — будуть вирішальними, оскільки податкові потоки ліквідності та динаміка на блокчейні продовжують розгортатися.

Обговорення цих процесів не обмежується Bitcoin. Хоча основна увага зосереджена на головному активі, модель стресу на блокчейні, макроекономічна ліквідність і історичні аналогії формують ширший контекст для обговорення стійкості крипторинку в умовах змін у структурі ринку та регулюванні. Як завжди, рекомендується сприймати ці сигнали як частини більшої головоломки, а не як остаточний прогноз. Перетин даних на блокчейні, потоків капіталу та макроекономічних ризиків залишається найінформативнішим інструментом для оцінки потенційного напрямку Bitcoin у майбутньому.

Що слід спостерігати далі

Стежте за тим, чи стабілізується або зростатиме ціна Bitcoin у найближчі тижні, особливо якщо показник Bollinger Band для STH залишатиметься в зоні перепроданості або почне відновлюватися.

Відслідковуйте потоки ліквідності, пов’язані з податковими поверненнями, до березня, оскільки обговорення потенційного впливу 150 мільярдів доларів набирає обертів.

Спостерігайте за змінами у реалізованих збитках серед гаманців короткострокових тримачів та ознаками капітуляції, що переходить у фази розподілу або накопичення.

Слідкуйте за оновленнями від провайдерів аналітики на блокчейні, таких як Checkonchain, щодо нових даних про базові витрати та поведінку тримачів.

Джерела та перевірки

Checkonchain щодо метрики Short-Term Holder (STH) Bollinger Band та її історичних прецедентів.

Минулі дна Bitcoin у 2018 та 2022 роках, що передували значним ралі, зокрема руху до близько 126 270 доларів у 2022.

Контекст цін Bitcoin навколо піку жовтня 2025 року біля 126 000 доларів та збереження мінімальних реалізованих збитків серед великих тримачів-капітанів.

Аналіз Wells Fargo, наведений CNBC, щодо потенційних потоків ліквідності від податкових повернень у 2026 році та їх можливого впливу на Bitcoin і акції.

Прогноз щодо дна від Matrixport у рамках ширшого консенсусу аналітиків щодо сигналів на блокчейні та макроекономічних ризиків.

Показники стресу на блокчейні Bitcoin наближаються до потенційного дна циклу

Показники на блокчейні Bitcoin (CRYPTO: BTC) змінилися таким чином, що кілька дослідників стверджують, що може розпочатися капітуляція, потенційно створюючи передумови для дна циклу. Найбільш важливий — індикатор Short-Term Holder (STH) MVRV Bollinger Band, який опустився до рівнів, невидимих з кінця 2018 року, згідно з даними Checkonchain. Застосовуючи смуги Боллінджера до різниці між спотовою ціною та середньою базовою вартістю для гаманців, що тримали BTC менше 155 днів, цей осцилятор сигналізує про перепродані умови, коли ціна виходить за межі нижньої смуги.

Ця модель відображає історичний сценарій: коли осцилятор STH перетинає нижню смугу Боллінджера, Bitcoin зазвичай торгується значно нижче за середню ціну покупки останніх покупців, що свідчить про тиск капітуляції, який часто передує багатомісячному або багаторічному відскоку. У кінці 2018 року такий перепроданий стан передував значному ралі, з BTC, що піднявся приблизно на 150% за рік і на 1900% за три роки. Аналогічно, дно листопада 2022 року стало точкою розвороту перед різким зростанням до рекордних максимумів біля 126 270 доларів. Ці епізоди ілюструють, як стрес на блокчейні та ринкові цикли можуть збігатися після стресових подій.

Крім цінових розривів, настрій на ринку з точки зору блокчейну пропонує більш нюансований погляд: реалізовані збитки серед великих тримачів-капітанів залишаються м’якими з часу піку жовтня 2025 року біля 126 000 доларів, що натякає на те, що великі покупці все ще можуть залишатися у збиткових позиціях, а не капітулювати. Ця рівновага між тиском на купівлю та втомою продавців часто є ключовою для підтвердження дна, а не просто відскоку. Ці дані підтверджують інші аналізи, що показують, що попит з боку нових учасників і спекулятивних покупців ще не зник, хоча макроекономічна ситуація залишається невизначеною.

Макроекономічні гравці також стежать за факторами ліквідності, які можуть вплинути на короткостроковий напрямок. Стратеги Wells Fargo, цитовані CNBC, підкреслюють, що надзвичайно великі податкові повернення у 2026 році можуть активізувати так звану “YOLO” торгівлю — швидку, все-в-одному ставку на акції та цифрові активи. За оцінками, у березні може надійти до 150 мільярдів доларів у ринок, що допоможе поглинути залишковий тиск на продажі та підтримати ідею стабілізації ціни. Більш детально

Такі потоки ліквідності самі по собі не гарантують стійке ралі, але можуть зменшити волатильність вниз і створити передумови для поступового відновлення, якщо метрики на блокчейні продовжать вказувати на виснаження продавців. Обговорення короткострокових метрик доповнюється коментарями інституційних гравців і прогнозами аналітиків, які вказують на потенційне дно циклу, а не просто відскок. Деякі спостерігачі, включаючи дослідників довгострокових циклів, наголошують, що час дна тісно пов’язаний із тим, наскільки швидко з’являться нові покупці і як змінюватимуться настрої ризику у найближчі тижні.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою “Bitcoin Bottom Signal That Preceded a 1,900% Rally Flashes Again” на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин у криптовалюті, Bitcoin та блокчейні.