Нідерланди заборонили Polymarket через «незаконні азартні послуги»

Коротко

• Голландський орган з азартних ігор наказав Polymarket припинити діяльність у країні під загрозою штрафу у розмірі 420 000 євро (462 000 доларів США) щотижня.
• Регулятор заявив, що прогнози ринків становлять «нелегальну азартну гру» відповідно до голландського законодавства.
• Цей крок додає до зростаючого глобального юридичного контролю швидкозростаючого сектору прогнозних ринків.

Голландський орган з азартних ігор (Ksa) наклав штрафний наказ на Adventure One QSS Inc., оператора платформи прогнозних ринків Polymarket, за пропозицію так званих нелегальних азартних послуг у країні без ліцензії. Це останній юридичний удар по компанії, оскільки регулятори по всьому світу посилюють контроль за цим сектором. У заяві, опублікованій у вівторок, Ksa повідомив, що наказав Polymarket негайно припинити надавати послуги голландським користувачам. У разі невиконання компанією вимог, їй загрожує штраф у 420 000 євро (462 000 доларів США) щотижня, з максимальною сумою у 840 000 євро (924 000 доларів США). «Прогнозні ринки набирають популярності, зокрема й у Нідерландах», — сказала Ела Сейсенер, директор департаменту ліцензування та нагляду в Ksa. «Ці компанії пропонують ставки, які заборонені на нашому ринку за будь-яких обставин, навіть ліцензованими операторами». Зважаючи на «соціальні ризики» пропозицій прогнозних ринків, «наприклад, потенційний вплив на вибори», сказала Сейсенер, що платформа «є нелегальною азартною грою». Вона додала, що «будь-хто без ліцензії Ksa не має бізнесу на нашому ринку. Це стосується й цих нових платформ азартних ігор».

Прогнозні ринки у світі Ця регуляторна дія відбувається на тлі стрімкого зростання популярності прогнозних ринків у всьому світі. Платформи, такі як Polymarket і її головний конкурент Kalshi, за останні два роки зазнали вибухового зростання, особливо навколо важливих політичних подій, таких як президентські вибори у США 2024 року. Загальний місячний обсяг торгів на провідних платформах перевищує 13,5 мільярдів доларів США, а кількість оброблених транзакцій — понад 43 мільйони, згідно з доповіддю Dune і Keyrock за листопад 2025 року. Суперечності навколо сектору зосереджені навколо основного спору: оператори прогнозних ринків наполягають, що вони не є платформами азартних ігор, тоді як регулятори в кількох юрисдикціях стверджують, що дозволяючи користувачам ставити гроші на невизначені реальні результати, вони фактично займаються ставками. Оскільки ці ринки розширюються у політику, спорт і макроекономічні події, влада все частіше ставить питання, чи підпадають вони під існуюче законодавство про азартні ігри.  Регуляторний спротив не зупинив комерційних амбіцій Polymarket. У середу компанія оголосила про партнерство з Substack, яке дозволить авторам на платформі публікацій інтегрувати живі дані з Polymarket у свої розсилки, заявивши, що «журналістика стає кращою, коли її підтримують живі ринки». Також наприкінці січня компанія уклала партнерство з Major League Soccer, тоді як її конкурент Kalshi уклав угоди з CNBC і CNN.

Polymarket не відповів на запит про коментар. Polymarket і Kalshi неодноразово стверджували, що їхні продукти структуровані як фінансові інструменти, а не ставки. Генеральний директор Kalshi Тарек Мансуру у квітні минулого року заявив, що компанія пропонує «контракти на події», а не ставки, описуючи платформу як «відкритий фінансовий ринок», де користувачі торгують один з одним, а не проти букмекера. «Якщо ми говоримо про азартні ігри, то я вважаю, що ви фактично називаєте азартною грою весь фінансовий ринок», — сказав він тоді. Регуляторний спротив Незважаючи на ці заяви, компанії прогнозних ринків стикаються з зростаючим юридичним тиском. Kalshi наразі захищає позов у рамках колективної позовної заяви у Південному окрузі Нью-Йорка, який звинувачує її у діяльності як «нелегальної та без ліцензії спортивної книги». Polymarket та інші платформи стикнулися з юридичними або регуляторними викликами у штатах США, Великій Британії, Франції, Німеччині, Італії, Австралії, Сінгапурі, Португалії, Угорщині, Таїланді та тепер у Нідерландах, серед інших. Тисячі позовів проти прогнозних ринків тривають лише у США, з боку федеральних органів, корінних американських племен, інвесторів, які втратили гроші, та регуляторів азартних ігор. Ян Шеле, член ради Фонду Blockchain Netherlands, сказав, що голландські дії відповідають традиційно суворій регуляторній позиції країни. «Це не вважається незвичайним у голландському контексті», — зазначив він, додавши, що Нідерланди мають «репутацію застосування досить суворих стандартів щодо ліцензування та регуляторного дотримання, зокрема в нових секторах, таких як крипто та цифрові активи». Влада зазвичай очікує, що компанії отримають відповідні дозволи перед пропозицією послуг голландським користувачам і продемонструють постійне дотримання правил захисту споживачів та боротьби з відмиванням грошей, додав він. Голландські регулятори зазвичай займають проактивну позицію щодо застосування законодавства, якщо вважають, що компанії працюють без дозволу або порушують юридичні зобов’язання, сказав Шеле. «Це відображає регуляторну культуру, яка ставить захист споживачів і цілісність системи вище за більш ліберальний підхід, орієнтований на інновації».

З регуляторної точки зору, він додав, що влада зазвичай зосереджена на тому, що продукт дозволяє користувачам робити, а не на тому, як він позначений. Якщо користувачі можуть ставити цінність на невизначені реальні події і отримувати фінансовий дохід у разі правильного прогнозу, це може нагадувати ставку з економічної та поведінкової точки зору, навіть якщо інтерфейс схожий на торгову платформу і транзакції здійснюються через криптоактиви. Одночасно Шеле зазначив, що деякі прогнозні ринки можуть виконувати інформаційну функцію, агрегуючи розсіяні знання і сигналізуючи про очікування щодо майбутніх подій. Теоретично такі ринки могли б підтримувати прийняття рішень або управління ризиками поза межами розваг. Однак за чинним голландським законодавством потенційні інформаційні переваги не перевищують вимоги до ліцензування, якщо діяльність кваліфікується як азартна гра.