Таємна офшорна структура займає $436M позицію у Bitcoin ETF від Blackrock

Мало відома офшорна компанія увійшла до арени біржових фондів (ETF) на спотовий біткоїн із позицією на 436 мільйонів доларів, миттєво ставши одним із найбільших нових інституційних акціонерів у Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT).

Офшорні потоки капіталу? Ліцензована компанія Laurore Ltd., пов’язана з Гонконгом, володіє значною часткою в IBIT

Згідно з формою 13F-HR, поданою до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) 28 січня 2026 року, Laurore Ltd. задекларувала володіння 8 786 279 акціями IBIT станом на 31 грудня 2025 року, оціненими в 436 238 752 долари на той час. Це перший і єдиний задокументований актив компанії, що робить її ставку навмисною та дуже концентрованою.

Laurore Ltd. зареєстрована на Британських Віргінських островах (BVI) і має адресу бізнесу у Гонконгу, в центральних офісних баштах. Крім того, профіль компанії дуже мінімальний. Відсутній публічний веб-сайт, раніше не було повідомлень про інвестиції, і немає видимих історій операцій. Її ідентифікаційний номер у Центральному індексі, 0002082507, містить лише один запис у 13F і майже нічого більше.

13F вказує, що Laurore має виключне право на інвестиційне рішення та голосування щодо всієї позиції в IBIT. Немає спільних менеджерів. Немає диверсифікованого портфеля. Лише один ETF, і досить великий.

На момент подання документу оцінка базувалася на цінових даних наприкінці 2025 року. З урахуванням того, що акції торгувалися близько 38 доларів на початку 2026 року, ринкова вартість цієї частки становитиме приблизно 334 мільйони доларів, що свідчить про нереалізовані збитки близько 102 мільйонів доларів, якщо позиція залишиться без змін. Це відображає ширший спад біткоїна у четвертому кварталі 2025 року приблизно на 23-24%.

У 2026 році провідний криптоактив втратив ще 20% щодо долара. Контекст є важливим. Хоча біткоїн охолов у четвертому кварталі та на початку 2026 року, інституційне володіння спотовими ETF залишалося стабільним. Загалом IBIT має близько 384 мільйонів акцій, якими володіють 1690 структур, що становить значну частку активів під управлінням фонду (AUM). Іншими словами, навіть при коливаннях цін інституції продовжували інвестувати.

Структура Laurore викликала спекуляції. Офшорна реєстрація на Британських Віргінських островах у поєднанні з гонконгською адресою нагадує класичний інструмент для перетину кордонів. Аналітики та спостерігачі ринку висловлювали припущення, що такі структури дозволяють капіталу з регіонів із обмеженнями щодо криптовалют отримати доступ через продукти, регульовані у США.

Однак прямі докази зв’язку Laurore з будь-якою конкретною юрисдикцією відсутні, але непрозорість підсилює дискусії у соцмережах. Документ підписаний директором Чжан Хуей — дуже поширеним ім’ям, яке дає мало підказок щодо бенефіціарного власника. Ця анонімність у поєднанні з портфелем з одним активом змусила деяких вважати Laurore швидше каналом для доступу до біткоїна, ніж традиційним активним менеджером.

Між тим, широка база акціонерів IBIT читається як список впливових інституційних гравців. Millennium Management, Jane Street, Susquehanna International Group, Citadel Advisors та суверенні структури, такі як Mubadala Investment Company, мають значні позиції. Крім звичних гравців, входження Laurore є найбільшою новою інвестицією у четвертому кварталі.

Часовий фактор важливий. Структура ринку біткоїна наприкінці 2025 року нагадувала ситуацію наприкінці 2022-го, з аналітиками, що описують тривалу консолідацію та обережний настрій. Однак Laurore не обмежилася — вона зробила ставку повністю. Одноразове інвестування у ETF із дев’ятизначною сумою під час спаду свідчить або про сильну впевненість, або про стратегічне позиціонування — можливо, і те, й інше.

Обговорення у соцмережах посилило інтерес. Деякі користувачі оцінювали цю ставку як непрямий доступ до приблизно 4984 BTC за середньою ціною близько 87 500 доларів за монету, базуючись на еквівалентах акцій і структурі фонду. Інші вважають це сигналом, що офшорний капітал продовжує шукати регульований доступ до біткоїна, незважаючи на політичні обмеження у деяких юрисдикціях.

Загалом, позиція Laurore Ltd. у IBIT підкреслює дві тенденції, що формують еру ETF: зростаючий глобальний попит на регульований доступ до біткоїна та тривалу непрозорість щодо певних потоків капіталу. Чи стане Laurore довгостроковим власником або тактичним гравцем — побачимо з часом. На даний момент вона встановила великий, помітний прапор у одному з найпопулярніших біткоїнових інструментів на ринку.

FAQ 🔎

• Хто така Laurore Ltd.?

Laurore Ltd. — компанія, зареєстрована на Британських Віргінських островах, з адресою у Гонконгу, яка задекларувала володіння 8,79 мільйонами акцій IBIT.

• Який розмір інвестицій Laurore у IBIT?

Компанія повідомила про 436,2 мільйони доларів у акціях IBIT станом на 31 грудня 2025 року.

• Чи є IBIT єдиним активом Laurore?

Так, у формі 13F зазначено, що IBIT є єдиним задекларованим активом.

• Чому ця заява привернула увагу?

Тому що офшорна структура Laurore та її концентрована ставка викликали спекуляції щодо пошуку капіталом із регулюваних ринків доступу до біткоїна через межі.