Solana знизилася на 40% за місяць, оскільки кити відкривають агресивні довгі позиції

Solana зазнала різкого корекційного спаду в останні тижні, знизившись майже на 40% за минулий місяць і більш ніж на 54% з моменту свого січневого піку. Загальна тенденція залишається явно медвежою, і більшість трейдерів деривативів продовжують позиціонуватися на подальше зниження. Однак під поверхнею тихо з’являється інша історія.

Хоча настрої роздрібних інвесторів налаштовані негативно, кілька китів почали відкривати агресивні довгі позиції. Це розходження між рухом цін і поведінкою великих гравців створює критичну точку перелому для Solana. Головне питання зараз — що бачать ці досвідчені учасники, чого може не помічати широка аудиторія.

Ранкові ознаки розвороту починають з’являтися

Технічно графік Solana все ще у низхідній тенденції, але індикатори імпульсу свідчать про ранні ознаки можливої вичерпаності. З 21 листопада ціна продовжує формувати нижчі мінімуми. Однак індекс відносної сили (RSI) за цей період сформував вищий мінімум. Ця бичача дивергенція часто сигналізує про ослаблення тиску продавців, навіть якщо ціна ще не розвернулася.

Проте ця ситуація ще не підтверджена. Щоб структура трималася, Solana має підтримувати рівень вище за $77, що відповідає мінімуму останньої денної свічки. Закриття нижче цього рівня скасує спробу короткострокової стабілізації. Також важливо, щоб RSI залишався вище за рівень 30. Падіння нижче 30 підтвердить подальше ослаблення і зітре бичачу дивергенцію.

Якщо ці два умови залишаються незмінними, потенціал раннього розвороту залишається. Це може пояснити, чому один із китів нещодавно вніс 2 мільйони доларів у USDC для відкриття довгої позиції з плечем 20× попри загальну тенденцію до зниження.

Між тим, дані по деривативах показують, що широка аудиторія трейдерів залишається скептичною. Відкритий інтерес зріс з 1.93 мільярда до 1.98 мільярда доларів, що свідчить про збільшення позицій. Водночас ставки фінансування поглибилися у негативну зону, знизившись з -0.005% до -0.032%. Ця різка зміна вказує на те, що трейдери активно ставлять на подальше зниження, створюючи переповнений короткий ринок.

Довгострокові тримачі та інституційні сигнали свідчать про накопичення

Дані на блокчейні додають ще один рівень до історії. Накопичення довгострокових тримачів значно зросло. Метрика зміни чистої позиції Hodler показує, що чисте купівля зросла з 786,539 SOL до 972,417 SOL всього за один день, що становить 23.6% зростання. Це свідчить про те, що досвідчені інвестори накопичують активи під час слабкості, а не виходять з ринку.

Індикатори капітального потоку також вказують на покращення ситуації. Індекс потоку грошей Chaikin (CMF), який вимірює тиск купівлі та продажу на основі ціни і обсягу, почав зростати навіть при збереженні цінового тиску. Це свідчить про початок тихих капітальних вливів. Однак для того, щоб це перетворилося у стійке зростання, CMF має прорватися вище за свою висхідну трендову лінію і нульову лінію.

Щотижнева середня ціна за обсягом (VWAP), яка часто вважається індикатором позиціонування інституцій, додає додатковий контекст. Solana нещодавно короткочасно повернула цю рівень, що спричинило 10% відскок. Аналогічне повернення на початку січня призвело до майже 20% ралі. Зараз VWAP трохи вище за $79, близько до поточного торгового діапазону. Історично, повернення VWAP передувало зростанню CMF, що натякає на можливе знову накопичення у стилі інституцій.

Короткострокові тримачі створюють негайний ризик

Незважаючи на ці позитивні сигнали, короткострокові тримачі залишаються значною загрозою для відновлення. Дані HODL Waves показують, що частка пропозиції, яка тримається від одного тижня до одного місяця, зросла з 5.10% до 7.18%, що на 40%. Ця група більш реактивна до волатильності і швидше продає під час відскоків, створюючи опір під час спроб відновлення.

Зараз Solana знаходиться на вирішальному рівні. Якщо ціна триматиметься вище за $77 і RSI залишатиметься вище за 30, бичача дивергенція залишатиметься дійсною, відкриваючи шлях до потенційного відновлення до $91 — приблизно на 15% вище за поточні рівні. Однак, якщо ціна опуститься нижче за $77 і RSI втратить рівень 30, ця ситуація скасується, і ризикуємо побачити зниження до $68, а можливо й до $54, що становить понад 30% додаткового зниження.

Загалом ринок продовжує ставити проти Solana, що видно з глибоко негативних ставок фінансування і зростання коротких позицій. Однак кити і довгострокові тримачі, схоже, раніше готуються до іншого сценарію. Наступні кілька денних свічок — і чи триматиметься RSI вище за 30 — ймовірно, визначать, яка сторона ринку виявиться правою.