Генеральний директор Coinbase виступає проти обмежень на стабільні монети у Великій Британії через зростання прибутків від токенів

Коротко

• Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг у вівторок заявив, що пропозиції Банку Англії щодо обмежень стабількоінів зроблять Великобританію «блокувальником інновацій» у цифрових фінансах.
• Bloomberg Intelligence оцінює, що доходи Coinbase від стабількоінів можуть вирости у 2-7 разів за умовами закону GENIUS Act у США, залежно від остаточного регулювання.
• Минулого місяця Армстронг за кілька годин до голосування Сенату зірвав законопроект CLARITY, заявивши, що він «краще не мати жодного законопроекту, ніж поганий».

Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг у вівторок попередив, що пропозиції Банку Англії щодо обмежень стабількоінів ризикують позбавити Великобританію статусу глобального фінансового центру, оскільки біржа одночасно бореться з регуляторами та законодавцями у Вашингтоні щодо правил, які можуть зробити або зруйнувати її зростаючий дохід. «Правила щодо стабількоінів у Великобританії завершуються і ризикують завадити країні бути конкурентоспроможною у цифровій економіці», — написав Армстронг у вівторок у X. «Поточний напрямок правил робить навпаки і буде діяти як блокувальник інновацій.» Його пост посилив петицію від Stand With Crypto UK, торгової асоціації, заснованої Coinbase у 2023 році, яка зібрала понад 80 000 підписів перед дедлайном 3 березня, закликаючи британський уряд «запровадити проінноваційний режим регулювання стабількоінів і токенізації» та призначити блокчейн- та крипто-казара. 

Минулого року Банк Англії запропонував обмежити індивідуальні володіння стабількоінами до 26 350 доларів (20 000 фунтів стерлінгів), а корпоративні — до 12,7 мільйонів доларів (10 мільйонів фунтів), при цьому вимагати, щоб 40% резервів зберігалося на безвідсоткових рахунках центрального банку, що британські законодавці попереджали, «запобігатиме інноваціям, обмежить прийняття та перенесе активність за кордон». Тим часом Coinbase заробила 1,35 мільярда доларів у доходах від стабількоінів у 2025 році, що більше ніж 911 мільйонів доларів у попередньому році, з 364 мільйонами доларів лише у четвертому кварталі, у період, який включав чистий збиток у 667 мільйонів доларів і загальний дохід за квартал у 1,78 мільярда доларів. Bloomberg Intelligence оцінює, що ця сума може зрости від двох до семи разів за умовами закону GENIUS Act у США, історичного законодавства, яке створило першу федеральну рамку стабількоінів у США і дозволило криптокомпаніям пропонувати власникам щедрий дохід від їхніх депозитів. На запитання, чи політика Coinbase зумовлена більше економічними мотивами чи системними ризиками, COO Clearpool Стівен Ву у Decrypt зазначив, що питання «ширше, ніж доходи однієї компанії», і справжнє питання — «чи зосереджуються регуляції на правильному управлінні ризиками, а не на обмеженні масштабу».

Якщо прогноз Bloomberg здійсниться, це означатиме, що стабількоіни стануть «ключовою фінансовою інфраструктурою, а не нішевим крипто-продуктом», і у такому випадку жорсткі обмеження на володіння можуть «обмежити здатність Великобританії залучати значущу ліквідність і участь інституцій». Питання доходу стало точкою конфлікту, оскільки американський банківський лобі, занепокоєне тим, що стабількоіни з відсотковим доходом можуть відтягнути депозити від традиційних рахунків, успішно домоглося включення обмежень доходу у законопроект CLARITY, більш широку структуру ринку, яку адміністрація Трампа оголосила пріоритетом для законодавства і прагне ухвалити навесні. Проект закону розширив заборону на біржі, такі як Coinbase, що безпосередньо загрожує їхній угоді про розподіл доходів із Circle Internet Group, через яку Coinbase отримує частку від доходу, який генерують резерви USDC. Минулого місяця Армстронг зняв підтримку компанії для закону CLARITY за кілька годин до засідання Комітету з банківських справ Сенату, заявивши, що проект «значно гірший за поточний статус-кво» і що він «краще не мати жодного законопроекту, ніж поганий». Незважаючи на наслідки, адміністрація Трампа залишила Coinbase у процесі, і минулого тижня представники Білого дому провели ще одну зустріч із представниками банківської сфери та Радою з інновацій у криптовалютах щодо доходу стабількоінів, хоча жодних угод поки не оголошено.