Ключовий ончейн-сигнал Bitcoin може спричинити нове пожвавлення попиту на BTC

На внутрішніх показниках Bitcoin спостерігається охолодження після періоду високої прибутковості та агресивних продажів, що свідчить про можливу корекцію оцінки, а не про остаточний дно. За останніми даними, прибутковість інвесторів повернулася до довгострокового середнього значення, тоді як поточний обсяг ордерів показує ознаки спокійнішого розпродажу, хоча торговельна активність залишається низькою. Взаємодія між метриками оцінки та умовами ліквідності формує очікування щодо того, коли справжній попит на спот-ринку може знову з’явитися і чи супроводжуватиметься це тривалим трендом змін напрямку. За всіма показниками, ринок наразі має оборонну позицію, а не чіткий сигнал до зростання, принаймні на даний момент.

Ключові висновки

Мультиплікатор ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV) Bitcoin нормалізувався після торгів на крайніх рівнях, що свідчить про повернення до історичних базових значень, а не про явну недооціненість.

Реалізована капіталізація знизилася до приблизно $1,09 трлн із піку близько $1,12 трлн у листопаді 2025 року, що свідчить про виведення з мережі близько $33 мільярдів внутрішньої вартості.

Криптовалюти віком від трьох до шести місяців тепер становлять 25,9% від загальної пропозиції — найбільша група у наборі даних, що вказує на значну частку власників, які купували за вищими цінами і тепер перебувають у збитках по багатьох позиціях.

Кумулятивний обсяг поточного delta (CVD) покращився до -$161,5 мільйонів із -$177,1 мільйонів, тоді як обсяг торгівлі на спот-ринку знизився до $6 мільярдів із $7,6 мільярдів, що свідчить про меншу участь і більш обережну позицію трейдерів.

Bitcoin залишився в межах діапазону близько $62 000–$64 000, що свідчить про те, що поглинання пропозиції може прискоритися лише за умови відновлення участі на спот-ринку та підвищення ризикового апетиту.

Згадані тікери: $BTC

Настрій: нейтральний

Вплив на ціну: нейтральний. Внутрішні сигнали свідчать про збалансовану ситуацію, а не про чіткий, неминучий рух вгору або вниз.

Ідея для торгівлі (Не фінансова порада): тримайте. Поєднання повернення до середніх значень у оцінці та зменшеної активності на спот-ринку вказує на необхідність терпіння до появи більш ясних сигналів попиту.

Контекст ринку: Дані узгоджуються з ширшим періодом обережної ліквідності у криптовалютних ринках, де внутрішні метрики та макроекономічні й ризик-оф настрої впливають на швидкість виникнення нового попиту. Хоча виводи з деяких монет стабілізувалися, відсутність рішучого зростання участі зберігає короткострокові каталізатори у спокої.

Чому це важливо

Розвиток внутрішньої картини важливий, оскільки він змінює розрахунок ризиків і нагород для власників Bitcoin і потенційних нових учасників. Повернення до довгострокового середнього MVRV означає, що ринок ще не є глибоко недооціненим, навіть якщо деякі сегменти інвесторів капітулювали, виходячи з позицій біля пікових цін. Зниження реалізованої капіталізації підтверджує ідею, що капітал був переорієнтований від високовартісних учасників, що характерно для ризик-оф динаміки, а не для агресивного накопичення.

З точки зору попиту і пропозиції, найбільша група — монети віком від трьох до шести місяців — сигналізує, що значна частина нововипущеної пропозиції може перебувати у збитках. Це створює потенціал для більш вираженого впливу у разі покращення макроекономічних умов або внутрішніх сигналів, але також несе ризик: хвиля збиткових продавців може знову з’явитися, якщо ціновий тиск посилиться. Література щодо реалізованої капіталізації та MVRV вказує на обережність, оскільки рухи у бік позитивної динаміки зазвичай вимагають відновлення широкого попиту, а не кількох сильних ралі.

З точки зору ліквідності, покращення CVD на спот-ринку разом із зниженням обсягу торгівлі створює картину стриманого тиску на продаж, а не раптового напливу покупців. У попередніх циклах періоди, коли CVD звужувався і ціна стабілізувалася, часто передвіщали дно, але лише за умови значного відновлення участі. У цьому циклі BTC залишився у досить вузькому діапазоні, що свідчить про те, що ринок перетравлює останні дії, а не сигналізує про неминучий прорив.

Аналізи вказують на нейтральну або оборонну позицію у поточному режимі. Дані не свідчать про примусову капітуляцію, але й не підтверджують початок сталого зростання. Така позиція відображає ширший ландшафт крипторинку, де ліквідність залишається епізодичною, а трейдери чекають більш ясних макроекономічних сигналів і внутрішніх індикаторів перед відновленням агресивних позицій.

У суміжних аналізах дослідники відзначають подібні теми в інших даних. Наприклад, обговорення надмірних збитків підкреслює потенційні точки тиску, які можуть знизити BTC нижче певних рівнів, тоді як інші дослідження наголошують на можливості справедливої цінової різниці, що визначає цільові рівні в різних ринкових умовах. Усі ці аспекти підсилюють обережний підхід до короткострокових позицій, доки волатильність і тренди участі не зсунутися на користь бичачих.

Що слід спостерігати далі

Цінова стабільність BTC у межах $62 000–$64 000 і будь-який стійкий прорив вище або нижче цих рівнів.

Моментум у реалізованій капіталізації — чи почне приблизно $33 мільярди зменшення з листопада 2025 року змінюватися у зворотний бік із входом нового капіталу на ринок.

Доля пропозиції, що належить групі 3–6 місяців, та будь-які зміни у бік старших або молодших вікових груп, що можуть сигналізувати про зміну поведінки власників.

Внутрішні сигнали ліквідності, особливо якщо обсяг спот-торгівлі почне відновлюватися з поточних мінімумів і CVD рухатиметься у позитивну зону.

Будь-які регуляторні або інституційні події, що можуть вплинути на ризиковий настрій і динаміку попиту/пропозиції на спот-ринку.

Джерела та перевірка

Спостереження за нормалізацією внутрішніх прибуткових показників і MVRV, що належать експертним коментарям у X, включаючи витяги від Chris Beamish.

Рівні реалізованої капіталізації та дані про місячні зміни, відстежувані аналітичними наборами даних (з урахуванням рівня $1,09 трлн і зниження на $33 мільярди від піку листопада 2025 року).

Дані щодо CVD і обсягів торгівлі на спот-ринку, включаючи зміну з -$177,1 мільйонів до -$161,5 мільйонів і зниження обсягу з $7,6 мільярдів до $6,0 мільярдів.

Аналіз розподілу монет за віком, де група 3–6 місяців становить 25,9% пропозиції.

Згадані дослідження і статті для контексту щодо потенційних цінових імплікацій і справедливої вартості.

Індикатори оцінки Bitcoin у фокусі

Bitcoin (CRYPTO: BTC) балансуватиме між внутрішніми фундаментальними показниками та психологією ризикових ринків. Нормалізація MVRV від відхилень на крайніх рівнях свідчить про те, що інвестори вже не прагнуть до надмірного зростання так активно, як раніше, тоді як реалізована капіталізація охолодилася після піку наприкінці 2025 року. 30-денна реалізована капіталізація знизилася приблизно на 2,26%, що сигналізує про тривалі виведення капіталу, навіть якщо деякі довгострокові власники залишаються обережними щодо повного виходу з позицій.

Цінова поведінка у діапазоні $62 000–$64 000 стала ключовою точкою. У періоди, коли CVD стабілізується і динаміка попиту і пропозиції стає тонкою, ціна зазвичай консолідується перед наступним рухом — якщо він буде — залежно від нових інвестицій у попит. Поточна комбінація даних вказує на нейтральну позицію щодо короткострокового напрямку, з можливістю більш визначеного руху лише за умови значного відновлення участі та нових потоків капіталу.

Ці динаміки показують, як учасники ринку зважують ризики, доходи та збереження капіталу в умовах, коли внутрішні сигнали можуть розходитися з короткостроковою ціновою динамікою. Хоча траєкторія залишається невизначеною, аналітична модель вказує, що для зростання BTC потрібно стабільне покращення внутрішнього попиту та ліквідності, щоб перейти за нову важливу позначку, що виходить за межі недавнього торгового діапазону.

Ця стаття спочатку була опублікована як “Ключовий внутрішній сигнал Bitcoin може запалити наступне відновлення попиту BTC” на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin і блокчейн.