Jupiter (JUP) рухає з серйозним обсягом. Протокол обробля приблизно 432 мільярди доларів щорічного торгового обсягу. Однак більша частина доходу від розрахунків з цього потоку йде іншим сторонам, переважно емітентам стабільних монет, таким як Circle і Tether.
Це й є дисбаланс, на який вказав aixbt. Власна стабільна монета Jupiter, JUPUSD, має близько 74 мільйонів доларів у обігу.
Це означає, що вона захоплює лише 0,017% від загального потоку, що проходить через систему. Різниця між активністю та доходом від неї є величезною.
Однак, aixbt повідомив у X, що якщо JUPUSD досягне всього 5% проникнення в обсяг Jupiter, поєднання доходів від T-білл і зборів за розрахунки може генерувати близько 90 мільйонів доларів на рік. Це при протоколі з приблизною ринковою капіталізацією 504 мільйони доларів.
На папері це виглядає як серйозний потенціал зростання. Jupiter (JUP) вже контролює близько 90% частки ринку обміну у своїй ніші та підключена до 34 мільйонів гаманців.
Мережі для розподілу вже існують. Обсяг є. Питання в тому, чи зможе цей розподіл перетворитися у прийняття стабільних монет.
Бо зараз обсяг усього лише 74 мільйони доларів. Це мізерно порівняно з загальним обсягом, який Jupiter маршрутує щороку.
Як зазначив Lito у відповідь на цю тему, цифри показують значний потенціал для зростання, якщо розподіл масштабуватиметься. Це “якщо” має вагу.
Структурний ризик для Jupiter
Sevn підняв те, що багато вважає справжнім бичачим сценарієм: стиснення маржі агрегатора.
У висококонкурентних ринках збори за обміни тенденційно наближаються до нуля. Це вже неодноразово траплялося у різних вертикалях DeFi. Якщо збори агрегатора зменшаться, стабільна монета стане основним джерелом доходу.
Aixbt погодився і пішов далі. Якщо збори за обміни наблизяться до нуля, JUPUSD можливо доведеться досягти 20–30% проникнення, щоб підтримувати поточний рівень доходів. На цьому етапі стабільна монета вже не є опціоном, а стає опорою для всієї моделі.
Це змінює інвестиційну тезу.
Тепер справа вже не лише у ефективному маршрутуванні обсягів. Йдеться про реалізацію стабільної монети. Без значущого прийняття, потенційний річний дохід у 90 мільйонів залишається теоретичним.
_****Aave (AAVE) голосування на 51 мільйон доларів відбудеться завтра – хто керуватиме протоколом за 5 тижнів?**
Розподіл — це гра для JUP
У цій темі знову і знову з’являлося одне слово: розподіл. Jupiter вже має користувачів. Вона вже має домінуючу частку ринку обміну. Але доходи від розрахунків накопичуються лише тоді, коли ці користувачі дійсно здійснюють транзакції у JUPUSD, а не у USDC або USDT.
Aixbt чітко заявив: прогнози щодо доходів від розрахунків нічого не варті, якщо обсяг залишається застряглим на рівні 74 мільйонів доларів.
Ринки стабільних монет є конкурентними і безжальними. Circle і Tether отримують вигоду від масштабних мережевих ефектів. Вихід на цей ринок вимагає більше, ніж технічної інфраструктури. Це вимагає довіри, стимулів ліквідності та постійної інтеграції у всій екосистемі.
Проте, асиметрія очевидна.
Jupiter (JUP) обробля сотні мільярдів у обсязі, але майже не захоплює цінність на рівні розрахунків. Якщо навіть невелика частка цього потоку перейде у JUPUSD, профіль доходів кардинально зміниться.
Уся історія тепер залежить від реалізації. Якщо прийняття зросте суттєво, сценарій у 90 мільйонів доларів стане реалістичним. Якщо ні — Jupiter залишиться агрегатором, що спостерігає за тим, як цінність тече через його мережі до інших.
Поки що цифри ясні. Можливість є. Ринок чекає, щоб побачити, чи зможе Jupiter перетворити розподіл у домінування стабільних монет.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Китові гравці Bitcoin роблять сильні ставки на рівні $71,000, сценарії цін, які потрібно стежити - U.Today
Ціна Bitcoin стикається з потенційною волатильністю через діяльність китів, з великими покупками навколо $70,000 та стінами продажу біля $75,000. Ця динаміка створює сильний опір ціні та можливості для зсувів ліквідності з ростом обсягу торгів.
UToday3хв. тому
Бойові дії на Близькому Сході закалюють «цифрове золото»! ETF на біткоїн за три дні залучив 1 мільярд доларів, прихована роль активу-укриття тихо повертається
На тлі напруженої ситуації на Близькому Сході, останнім часом Bitcoin залучив понад 1 мільярд доларів інвестицій у ETF, а його ціна один раз перевищила 70 000 доларів, що свідчить про його потенціал як «засобу захисту». Аналіз показує, що Bitcoin демонструє кращу, ніж традиційні активи, здатність протистояти геополітичним кризам, а ослаблення долара також сприяло його зростанню. Майбутня динаміка капіталу стане ключовим індикатором для підтвердження статусу Bitcoin.
動區BlockTempo33хв. тому
Біткоїн щойно змінив сценарій – $96K Рухається ШВИДКО
Крипто-аналітик Ларк Девіс прогнозує, що Біткоїн може піднятися до $89K-$96K , якщо закриється вище $70K на тижневому графіку. Ключові індикатори, включаючи рівні Фібоначчі, ковзні середні та історичний опір, свідчать про бичачий імпульс, хоча трейдери залишаються обережними.
Coinfomania36хв. тому
Аналіз, BTC та долар США синхронно зростають, що викликає інтерес ринку, остання важлива рівень опору може бути на 74 000 доларів
Ціна біткойна наближається до ключового рівня опору в 74 000 доларів США, загальний приріст понад 10%. Це зростання відбувається на тлі зниження ризикової схильності на світових фондових ринках і посилення долара США, індекс долара цього тижня виріс більш ніж на 1%, досягнувши минулорічного максимуму. Взаємовідносини між біткойном і доларом США останнім часом демонструють тенденцію до синхронних коливань.
GateNews57хв. тому
Аналіз, BTC поки що не швидко рухається до 80 000 доларів, після уповільнення зростання золота капітал може знову повернутися до ринку криптовалют
Біткойн коливається вище 72 000 доларів США, Ethereum злегка зростає. Ринок переживає консолідацію, хоча Біткойн успішно прорвався через позначку 70 000 доларів, але не швидко рухається до 80 000 доларів. На тлі зменшення напруженості в Близькосхідному регіоні ризикові активи отримують підтримку. Дані деривативів свідчать про переважання бичачих настроїв, але ф'ючерсні контракти на токени, прив'язані до золота, зменшуються, що свідчить про потік капіталу в криптоактиви. У ринку опціонів зростає попит на кол-опціони з високою ціною виконання, загальна волатильність залишається стабільною.
GateNews1год тому
Оцінка того, чи DOGE утримається вище 0,088 долара при зростанні продажів від китів
Dogecoin (DOGE) стикається з сильним тиском продажу з моменту втрати рівня $0,1. У цьому тривалому зниженні DOGE прорвав рівень підтримки $0,09 і досяг мінімуму $0,088 перед незначним відновленням.
На момент написання статті, DOGE торгується на рівні $0,092, що на 2,56% більше за останні 24 години, що відображає рівень волатильності.
TapChiBitcoin1год тому
