Біткойн оцінюється приблизно на 66% менше за золото, сигнал Z-значення передвіщає потенційний великий ріст

3 січня генеральний директор і прихильник Біткойна Самсон Моу опублікував у платформі X повідомлення, у якому зазначив, що порівняно з ринковою капіталізацією золота або світовим обсягом валют, Біткойн наразі недооцінений приблизно на 24% до 66%, тоді як золото демонструє ознаки «надмірного розширення». Аналіз Моу базується на індексі Z співвідношення Біткойна та золота, який зараз становить приблизно -1.24. Історичні дані показують, що коли цей індекс падає нижче -2, зазвичай слідує значне зростання цін.

Аналіз Z: історичні моделі запуску співвідношення Біткойна та золота

(Джерело: Trading View)

Індекс Z співвідношення Біткойна та золота (Z-score BTC/Gold) використовується для оцінки відхилення поточного співвідношення від його історичного середнього значення. Значення 0 означає, що співвідношення відповідає середньому за історією; вище 0 — Біткойн переоцінений порівняно з золотом; нижче 0 — недооцінений.

Моу зазначає, що коли цей індекс падає нижче -2, Біткойн зазвичай зазнає «значного» зростання. Історія має два типові приклади, що підтверджують цю модель:

Два ключові випадки, коли Z викликав історичне зростання

Листопад 2022 року (крах FTX): Z-індекс опустився нижче -3, і за наступні 12 місяців Біткойн виріс більш ніж на 150%.

Березень 2020 року (крах пандемії COVID-19): Z-індекс опустився нижче -2, і після падіння до приблизно 3 717 доларів, він відновився і за 12 місяців зріс більш ніж на 300%, до історичного максимуму близько 69 000 доларів у листопаді 2021 року.

На момент публікації Z-індекс співвідношення Біткойна та золота становить приблизно -1.24, що ще не досягло рівня -2, який за історією сигналізує про великий потенційний ріст, але Моу вважає, що вже сама ця низька оцінка є важливим сигналом потенційного зростання.

Боротьба між бичачими та ведмежими сигналами: Зростання при Z та ризик падіння до 50 000 доларів

Оптимістичний аналіз Моу контрастує з іншими думками на ринку. Цього вікенду напруженість через авіаудари Ірану з боку США і Ізраїлю викликала невизначеність у інвесторів, через що Біткойн знизився більш ніж на 50% від максимуму, опустившись до приблизно 60 000 доларів, і тепер торгується близько 66 400 доларів. Деякі аналітики криптовалют вважають, що поточна ситуація схожа на структуру медвежого ринку 2022 року, і прогнозують можливе подальше падіння до 50 000 доларів.

З іншого боку, зростання золота вище 5 247 доларів підкреслює недооцінку Біткойна. Однак Моу вважає, що це саме сигнал можливості, а не паніки: «надмірне розширення» золота може означати, що капітал знову повернеться до Біткойна, щоб виправити серйозне відхилення у співвідношенні оцінки між цими активами.

Поширені питання

Що означає поточне значення Z співвідношення Біткойна та золота?

Зараз Z становить приблизно -1.24, що свідчить про недооцінку Біткойна порівняно з золотом. Самсон Моу зазначає, що історично, коли цей індекс падає нижче -2, зазвичай слідує значне зростання протягом наступних 12 місяців. Це підтверджують випадки краху FTX у 2022 році та пандемії COVID-19 у 2020 році.

Який вплив має прорив золота понад 5 247 доларів на Біткойн?

Значне зростання золота збільшує різницю у оцінці між Біткойном і золотом, що робить його більш недооціненим. Моу підрахував, що Біткойн наразі недооцінений приблизно на 24% до 66%. Він вважає, що «надмірне розширення» золота створює можливість для капіталу повернутися до Біткойна, щоб відновити баланс.

Чи може Біткойн опуститися до 50 000 доларів?

Деякі аналітики вважають, що поточна ситуація схожа на структуру медвежого ринку 2022 року, і через геополітичну невизначеність можливе падіння до 50 000 доларів. Однак, такі прихильники, як Самсон Моу, вважають, що нинішня низька оцінка є типовою для передревертних фаз у історичних циклах, і обидві точки зору мають місце в ринковому дискурсі.