Nasdaq шукає схвалення SEC для бінарних опціонів на індекс Nasdaq 100

Nasdaq Inc. подала пропозицію до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) листингу бінарних опціонів, пов’язаних із її флагманським індексом Nasdaq 100 та Nasdaq 100 Micro Index, що дозволяє трейдерам робити ставки «так» або «ні» на результати індексу.

Запропоновані «Опціони, пов’язані з результатом» оцінюватимуться від $0.01 до $1, відображаючи ринкову ймовірність виконання певної умови, і означатиме перший вихід оператора біржі у продукти, що відображають ринкову механіку прогнозування під юрисдикцією SEC.

Які запропоновані бінарні опціони Nasdaq?

Запропоновані контракти є бінарними опціонами, спрощеною структурою деривативів, де виплата повністю залежить від того, чи вважається пропозиція «так» або «ні» істинною. Якщо вказана умова виконується, опціон виплачує фіксовану суму; Якщо ні — термін дії втрачає свою вартість. Контракти будуть котируватися на індексі Nasdaq 100, який відстежує 100 найбільших компаній, що торгуються на біржі Nasdaq, включаючи Nvidia Corp. та Apple Inc., а також мікро-версію індексу.

Звіт Nasdaq описує ці продукти як такі, що пропонують трейдерам новий спосіб висловлювати короткострокові погляди на один із найпопулярніших еталонів акцій, де ціноутворення від одного цента до одного долара відображає консенсусну ймовірність ринку щодо досягнення результату.

Чим вони відрізняються від існуючих ринків прогнозування?

Пропозиція ставить вихід Nasdaq на ринок прогнозів під нагляд SEC, відрізняючи його від конкурентних платформ, які регулюються Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Конкурентні платформи, зокрема Kalshi, Polymarket і Crypto.com, працюють як Визначені контрактні ринки (DCM), регульовані CFTC, пропонуючи контракти на події, пов’язані з реальними результатами, такими як вибори, оприлюднення економічних даних та культурні заходи.

Бінарні опціони історично регулювалися SEC як цінні папери, тоді як контракти на платформах прогнозування підпадають під юрисдикцію CFTC. Регуляторна відмінність стала ключовим елементом, оскільки традиційні біржі та криптоплатформи адаптують формати торгівлі з прогнозуванням.

Який регуляторний шлях Nasdaq?

Запропонована зміна правила очікує на затвердження SEC, без визначених термінів для прийняття рішення. Подання подання ініціює період публічних обговорень і процес перегляду комісією, яка під керівництвом голови Пола Аткінса дала зрозуміти, де ринки прогнозів належать до чинних регуляторних рамок.

Раніше Аткінс заявляв, що деякі ринки прогнозування можуть передбачати перекриття юрисдикції між SEC і CFTC, описуючи це питання як «велике питання», на якому зосереджено агентство.

Хто є конкурентами Nasdaq у цій сфері?

Nasdaq приєднується до зростаючого списку традиційних біржових операторів і фінансових компаній, які переходять на продукти у стилі прогнозування:

• Cboe Global Markets Inc. планує запустити контракти на заходи, орієнтовані на бізнес і ринкові події, ведуться переговори з брокерами щодо пропозицій контрактів «так» або «ні».

• CME Group Inc. співпрацює з FanDuel, онлайн-підрозділом спортивних ставок Flutter Entertainment Plc, для розробки споживчого додатку, орієнтованого на ринок прогнозування.

• Міжконтинентальна біржа Інк. , власник Нью-Йоркської фондової біржі, інвестував до $2 мільярдів у Polymarket у жовтні 2025 року, оцінивши платформу прогнозування у $9 мільярдів.

• Coinbase Нещодавно на своїй платформі запровадили ринки прогнозування, надаючи трейдерам цифрових активів доступ до контрактів на основі подій.

• Близнюки отримав схвалення CFTC у грудні 2025 року для роботи як Визначений контрактний ринок, що дозволяє регульовані пропозиції прогнозування для клієнтів США.

Який ринковий контекст?

Комплекс опціонів індексу Nasdaq 100 вже є одним із найактивніших у світі, причому опціони з закінченням дневного терміну дії забезпечують більшість обсягу торгів. Бінарні опціони додадуть додатковий інструмент для трейдерів, які прагнуть спрощеної експозиції до рухів індексів.

Ринки прогнозів за минулий рік генерували мільярди тижневих торгів, що стимулює інтерес як з традиційного фінансового сектору, так і з криптосекторів до подійних торгових продуктів. Подання Nasdaq є першою спробою великого оператора американської біржі залучити бінарні опціони, прив’язані до широкого фондового індексу, під нагляд SEC, потенційно розширюючи адресований ринок інструментів прогнозування.

Поширені запитання

1. Як працюють запропоновані Nasdaq бінарні опціони?

Контракти дозволять трейдерам зайняти позицію з відповіддю «так» або «ні» щодо того, чи відповідає індекс Nasdaq 100 або Nasdaq 100 Micro визначеній умові. Опціони оцінюються від $0.01 до $1 залежно від ймовірності ринку. Якщо умова виникає після закінчення терміну дії, покупець отримує фіксовану виплату; Якщо ні, опція втрачає свій термін дії.

2. У чому регуляторна різниця між пропозицією Nasdaq і платформами на кшталт Polymarket?

Бінарні опціони Nasdaq регулюватимуться SEC як цінні папери. Платформи, такі як Polymarket і Kalshi, працюють під наглядом CFTC як Визначені контрактні ринки, пропонуючи контракти на події. Юрисдикційний розподіл відображає різні законодавчі рамки: бінарні опціони підпадають під дію законів про цінні папери, тоді як контракти на події зазвичай структуровані як деривативи, що підпадають під повноваження CFTC.

3. Коли запустять бінарні опціони Nasdaq, якщо їх затвердять?

Немає чіткого графіка. SEC має розглянути запропоновану зміну правила, опублікувати її для громадського обговорення та видати наказ про затвердження або відмову. Процес може тривати кілька місяців залежно від пріоритетів комісії та того, чи виникають питання або зміни під час перегляду.