Зростаюча дивергенція Cardano не спрацювала — чи можливою причиною є продаж китами на суму 540 мільйонів доларів?

Ціна Cardano (ADA) зазнала різкого зростання на 24% після появи характерного сигналу розходження на денному графіку. Однак незабаром ціна швидко знизилася. Дані on-chain показують масову ліквідацію великих інвесторів (китів) на суму понад 540 мільйонів доларів США, у той час як індекс потоку грошей (MFI) підтверджує, що роздрібні інвестори все ще активно купують при падінні ціни.

Нижче наведено хронологію подій та можливі сценарії розвитку.

RSI-розходження та підтвердження від MFI

У період з 31/12/2025 по 24/2/2026, денний графік ADA сформував сигнал розходження. Під час того, як ціна ADA утворювала нижчі мінімуми наприкінці грудня та 24/2, індикатор RSI показував вищі мінімуми.

Такий феномен — коли ціна створює нижчі мінімуми, а RSI — вищі — зазвичай є ознакою ослаблення тиску на продаж, навіть якщо ціна продовжує знижуватися.

Цей сигнал розходження був підтверджений 25/2, коли ціна ADA зросла майже на 24%, досягнувши максимуму 0,31 долара США перед появою довгих верхніх тіней — ознакою сильного тиску продавців при досягненні максимуму.

Структура цін Cardano | Джерело: TradingViewОсобливістю цієї ситуації є підтримка з боку індексу потоку грошей (MFI). Це індикатор з ваговим обчисленням за обсягом, що вимірює тиск купівлі та продажу на основі ціни та обсягу торгів з шкалою від 0 до 100. На відміну від RSI, який оцінює лише ціну, MFI враховує обсяг торгів, що дає більш пряме уявлення про реальний потік капіталу в актив або з нього.

З 24/2 по 28/2, і ціна, і MFI зросли одночасно, без ознак розходження. Це свідчить про те, що всі зниження були поглинуті реальним попитом, а не викликані низькою ліквідністю. Очевидно, значна кількість інвесторів активно поглинає тиск продажу.

Продовження купівлі при падінні ціни | Джерело: TradingViewОднак, хоча сигнал RSI-розходження був активований і MFI підтвердив силу покупців, ціна ADA різко знизилася на 17% всього за кілька днів після піку 25/2. Що спричинило провал цього зростання?

Більше 2 мільярдів ADA продано за 3 дні: основна причина — кити

Основна причина цього падіння розкривається даними on-chain. За даними Santiment, з 24/2 по 27/2 всі великі китові групи одночасно зменшили свої володіння ADA.

Група, що володіла понад 1 мільярдом ADA, здійснила найбільший розпродаж — зменшила свої активи на близько 1,02 мільярда ADA за один день, з 24/2 по 25/2, — що знизило їхній запас з 2,90 млрд до 1,88 млрд ADA.

Група, що володіла від 100 мільйонів до 1 мільярда ADA, спочатку купувала 24/2, можливо, щоб поглинути частину тиску продажу, але потім активно продавала 27/2, зменшивши свої активи з 3,47 млрд до 2,61 млрд ADA — близько 860 мільйонів токенів.

Група з 10 мільйонів до 100 мільйонів ADA також продала близько 220 мільйонів ADA за цей період, зменшившись з 13,90 млрд до 13,68 млрд ADA. Навіть найменша група китів — з володінням від 1 до 10 мільйонів ADA — зменшила свої активи з 5,69 млрд до 5,64 млрд ADA, вийшовши з ринку приблизно на 50 мільйонів ADA.

Кити ADA | Джерело: SantimentЗагалом, за три дні було продано близько 2,15 мільярда ADA цими китовими групами. За середньою ціною близько 0,27 долара США, це еквівалентно тиску продажу на суму приблизно 540 мільйонів доларів США — усе це потрапило на ринок у момент, коли роздрібні інвестори активно купували.

Дані MFI свідчать про реальну підтримку з боку покупців, але дані китів показують, що великий обсяг пропозиції був проданий. Роздрібні інвестори та середні адреси намагалися поглинути тиск продажу від китів, але масштаб ліквідації за короткий час перевищив їхні можливості.

Ринок деривативів підтверджує тенденцію зниження ADA

Дані з ринку деривативів також демонструють схожу картину. Відкритий інтерес ф’ючерсних контрактів Cardano знизився з піку 1,95 мільярда доларів у вересні до менше ніж 450 мільйонів доларів у середині лютого — один із найнижчих рівнів за рік. Це свідчить про те, що роздрібні трейдери, що використовують кредитне плече, здебільшого вийшли з ринку перед появою сигналу розходження.

Обсяг відкритих контрактів | Джерело: CoinglassОтже, ймовірно, що підтримка з боку покупців, яку зафіксував MFI, походить від спотових операцій, коли роздрібні інвестори накопичували активи під час зниження, орієнтуючись на сигнал RSI-розходження. Однак одних спотових покупок недостатньо для поглинання великого обсягу пропозиції від китів.

Перспективи цін на Cardano: кити визначатимуть подальший тренд

Станом на 2/3 структура цінової динаміки ADA все ще нижча за кінцеві показники грудня, торгуючись близько 0,27 долара. Однак RSI продовжує формувати вищі мінімуми, що свідчить про збереження технічного розходження. Якщо ціна сформує новий мінімум, це може активувати повторне сигналізування розходження.

З боку зростання важливим рівнем є 0,31 долара — ключовий рівень опору. Закриття денних свічок вище цього рівня розірве поточну низхідну структуру і відкриє шлях до 0,37 долара.

З іншого боку, якщо ціна опуститься нижче 0,26 долара, це стане підтвердженням ослаблення цін. Тоді рівні 0,23 і 0,21 долара стануть важливими підтримками. Якщо рівень 0,21 долара буде пробитий, цілі розширення за Фібоначчі на глибших рівнях — 0,18 (0,618) і 0,15 (0,786) — стануть наступними орієнтирами.

Аналіз цін Cardano | Джерело: TradingViewОднак найважливішим фактором для визначення подальшого руху є не конкретна ціна, а те, чи повернуться кити до купівлі. Дані Santiment показують, що станом на 2/3 великі холдери ще не почали значно накопичувати активи.

Якщо ціна ADA опуститься до 0,21 долара або нижче і кити почнуть купувати, це створить набагато сильнішу технічну ситуацію, ніж у лютому. Повернення китів на ринок може слугувати сигналом до дна.

Щоб наступний сигнал розходження був успішним, потрібна активна участь китів для підтвердження тренду. Інакше структура цін Cardano може продовжити знижуватися у найближчому майбутньому.