CryptoQuant：Біткоїн на 7% виріс завдяки інституціям, кредитне плече зросло на 18%, посилюючи ризики волатильності

Аналізатор спільноти CryptoQuant Maartunn зазначає, що нещодавній ріст біткойна з 68 000 до 73 500 доларів переважно був зумовлений попитом з боку інституцій — різниця в премії Coinbase сягала 61 долара, що свідчить про значний активний купівельний попит з боку американських інституцій; одночасно, нові кредитні позиції BTC зросли приблизно на 3,55 мільярда доларів, і при ослабленні спотового попиту можливі масштабні ліквідації.

Інституційна протилежна стратегія: підтвердження двома джерелами — капітал ETF і премія Coinbase

(джерело: CryptoQuant)

У статті-аналітиці CryptoQuant Maartunn підтверджує активну участь інституційних гравців з кількох аспектів. Премія Coinbase (Coinbase Premium Gap) сягала 61 долара — цей індикатор відображає різницю між цінами BTC/USD на Coinbase та BTC/USDT на Binance. Високе і позитивне значення зазвичай свідчить про сильний купівельний попит з боку американських інституцій і є одним із ключових показників для відстеження руху інституційних капіталів.

Дані щодо потоків капіталу в ETF додатково підтверджують цю оцінку: за п’ять торгових днів у біткойн-ETF залучено 1,5 мільярда доларів, з максимальною одноденною сумою 458 мільйонів доларів — найсильніший потік цього кварталу. Серед 25 провідних інституцій, що володіють ETF, 17 збільшили свої позиції під час масового розпродажу роздрібних інвесторів. Аналітик Zach Townsend назвав цю диференціацію «розбіжністю у впевненості» — подібні явища історично передували значним ціновим коливанням, але напрямок цих коливань визначити важко.

Довгострокові інвестори купили на 14 мільярдів доларів, що ознаменувало структурний перелом 2025 року

Дані блокчейну CryptoQuant показують, що гаманці «довгострокових тримачів» (LTH), які володіли біткойнами понад 150 днів, за останні 30 днів збільшили свої активи на 212 000 BTC, що за поточною ринковою ціною становить понад 14 мільярдів доларів. Індикатор «зміни чистих володінь довгострокових тримачів» зазвичай був у негативній зоні більшості 2025 року, але після падіння біткойна до багаторічних мінімумів він різко став позитивним, і цей перехід, схоже, почався 6 лютого, коли ціна BTC опустилася приблизно до 60 000 доларів.

Ключові дані щодо інституційних рухів і структури ринку

• Недавній ріст BTC: з 68 000 до 73 500 доларів, близько 7%
• Премія Coinbase: сягала 61 долара, що свідчить про активний купівельний попит з боку американських інституцій
• Потоки капіталу в ETF: за п’ять днів залучено 1,5 мільярда доларів, максимум за день — 458 мільйонів доларів (найсильніший за квартал)
• Інституційне збільшення позицій у ETF: з 25 провідних володарів ETF 17 збільшили свої активи під час масового розпродажу роздрібних інвесторів
• Довгострокові тримачі: за останні 30 днів купили 212 000 BTC (більше 14 мільярдів доларів)
• Ризики з кредитним плечем: нові позиції з кредитним плечем у BTC зросли приблизно на 3,55 мільярда доларів (+18%), ETH — близько 1,8 мільярда доларів (+17%)

Поширені запитання

Чому премія Coinbase є важливим індикатором для відстеження інституційного купівельного попиту?

Премія Coinbase (Coinbase Premium Gap) відображає різницю у цінах між BTC/USD на Coinbase та BTC/USDT на Binance. Оскільки Coinbase є основною торговельною платформою для американських інституційних інвесторів, коли ціна на Coinbase стабільно вище, це зазвичай свідчить про сильний активний купівельний попит у США і є ключовим індикатором для оцінки руху інституційних капіталів.

Чому 14 мільярдів доларів чистих купівель довгострокових тримачів важливі?

Довгострокові тримачі зазвичай мають високий рівень ризикостійкості та переваги у доступі до інформації, їх масштабне накопичення часто свідчить про довіру до довгострокової цінності активу і здатне обмежити пропозицію на ринку. Історичні дані CryptoQuant показують, що цикли накопичення LTH зазвичай передують значному відновленню ринку, але не гарантують конкретних часових рамок — кінцевий результат залежить від макроекономічної ситуації, регуляторних змін і нових попитів.

Чому швидке зростання кредитного плеча зараз викликає настороженість?

Якщо великі обсяги кредитних позицій швидко накопичуються і спотовий попит зменшується, надмірне кредитне навантаження може призвести до примусових ліквідацій, що викличе ланцюгові розпродажі і посилить цінову волатильність. Maartunn особливо наголошує, що нові позиції з кредитним плечем у BTC і ETH зросли відповідно на 18% і 17%, і це є одним із найважливіших потенційних ризиків у структурі ринку на даний момент.