Чарльз Шваб розглядає підходи до розподілу криптоактивів, оскільки наближається запуск прямої торгівлі

Чарльз Шваб — найбільша публічна брокерська компанія США, що керує понад $12 трильйона активів клієнтів, — опублікувала дослідницький звіт 7 квітня 2026 року, заявивши, що не існує «правильного» розподілу в криптовалюти, і що навіть невелика експозиція може збільшити ризик портфеля, а також окремо відкрила лист очікування для Schwab Crypto, щоб пропонувати прямі торги Bitcoin і Ethereum.

У звіті були окреслені підходи до інвестування в криптовалюти, що базуються на доходності та ризику, зазначивши, що Bitcoin демонстрував 72% річної волатильності та Ether майже 98%, і що криптовалютні розподіли несуть більшу концентрацію ризику порівняно з традиційними активами.

Підхід на основі доходності припускає, що розподіли в криптовалюти залежать від очікуваних доходностей

За підходу на основі доходності, який також називають оптимізацією середнє-дисперсія, розподіли залежать від очікуваних доходностей. Якщо інвестор припускає дохідність Bitcoin на рівні 15% на рік, Шваб розрахував розподіли приблизно 1% у консервативному портфелі, 6,6% у помірному та 8,8% у агресивному. Для Ether, який є більш волатильним, ніж Bitcoin, розподіли були б меншими: 0,1% для консервативного, 2% для помірного та 2,5% для агресивних портфелів. Шваб додав, що якщо очікувані доходності впадуть нижче 10%, то ні Bitcoin, ні Ether можуть не виправдовувати жодного розподілу навіть для агресивних інвесторів.

Bitcoin демонстрував річну волатильність приблизно 72% і просідання, що перевищують 70%, що значно вище, ніж традиційні активи, такі як акції та облігації. Ether виявився ще більш волатильним: майже 98% річної волатильності та просідання, що наближаються до 88%.

Підхід на основі ризику фокусується на внеску криптовалюти в загальний ризик портфеля

За ризик-орієнтованого або підходу з бюджетуванням ризику розподіли визначаються тим, скільки загального ризику портфеля надходить від криптовалюти, наприклад 5%, 10% або 15%, у консервативних, помірних і агресивних портфелях. У таких випадках експозиція в криптовалютах береться з акціонерної частини портфеля. Шваб зазначив, що в консервативному портфелі розподіл 1,2% у Bitcoin або 0,9% в Ether може становити 10% загального ризику портфеля. У помірних і агресивних портфелях розподіли 2,8%–4% у Bitcoin і 2%–2,9% в Ether можуть досягати подібних рівнів ризику.

Шваб зазначив, що криптовалюти можуть забезпечити певні переваги диверсифікації в портфелі, який уже розподілений на традиційні інвестиції, такі як акції, облігації та готівка. Однак компанія підкреслила, що інвестори мають усвідомити: додавання криптовалюти збільшує концентрацію ризику порівняно з традиційними активами, і зі зростанням ваг навіть за скромних обсягів ефективність портфеля дедалі більше залежатиме від розподілу в криптовалюти.

Шваб запускає прямі торги криптовалютою через лист очікування Schwab Crypto

Чарльз Шваб відкрив лист очікування для Schwab Crypto — нового рахунку, який дозволить клієнтам безпосередньо купувати та продавати Bitcoin і Ether. Запуск відбуватиметься поетапно: спочатку охоплюватиметься лише Bitcoin та Ethereum. Наразі Шваб пропонує експозицію в криптовалютах через біржові продукти, акції, пов’язані з криптовалютою, позабіржові трасти та ф’ючерси для погоджених рахунків.

Цей крок до прямих торгів криптовалютою відбувається після попередньої позиції Шваба у 2019 році, коли компанія відкинула криптовалюту як «суто спекулятивну». З того часу її погляд з часом змінився, і нова послуга ставить Schwab поруч із конкурентами на кшталт Fidelity та Robinhood, які вже пропонують спотові торги криптовалютою. Зберігаючи криптовалютну активність на власній платформі, Шваб прагне втримати клієнтів, які в іншому разі могли б використовувати зовнішні біржі для експозиції до цифрових активів.

Запуск прямої торгівлі відбувається на фоні того, що акції Шваба (NYSE: SCHW) торгуються приблизно за $93, із дохідністю 34,4% за минулий рік і 87,9% за три роки.

FAQ

Які два підходи до розподілу в криптопортфелі рекомендує Чарльз Шваб?

Шваб описав підхід на основі доходності (оптимізація середнє-дисперсія), який оцінює очікувану доходність, волатильність і кореляції, а також ризик-орієнтований підхід (бюджетування ризику), що фокусується на тому, скільки ризику додає криптовалюта до загального портфеля. Обидва підходи можна використовувати разом, щоб допомогти інвесторам ухвалювати обґрунтовані рішення.

Який обсяг крипторозподілу Шваб радить для різних портфелів?

За припущення 15% річної доходності для Bitcoin, Шваб пропонує розподіли приблизно 1% для консервативних портфелів, 6,6% для помірних і 8,8% для агресивних. Для Ether розподіли становили б 0,1%, 2% і 2,5% відповідно. Якщо очікувана доходність опуститься нижче 10%, навіть агресивні інвестори можуть не обґрунтувати жодного розподілу в криптовалюти.

Які послуги зі спотової прямої торгівлі криптовалютою запускає Schwab?

Шваб відкрив лист очікування для Schwab Crypto, що дозволить клієнтам безпосередньо купувати та продавати Bitcoin і Ether. Запуск відбувається поетапно, починаючи з цих двох активів. Наразі Шваб пропонує експозицію в криптовалютах через ETF, акції, пов’язані з криптовалютою, трасти та ф’ючерси для погоджених рахунків.