25 квітня 2026 року Іран знову підвищив рівень контролю за режимом у Ормузькій протоці. За повідомленням іранського інформаційного агентства Mehr, іранський парламентар Бехнам Сайїді публічно заявив, що Іран сформував комплексний план: у всіх листах і комерційних документах визнавати лише назву «Перська затока», не приймати жодних інших найменувань; судна та військові кораблі, які здійснюють навігацію в регіоні, повинні отримати дозвіл Ірану; суверенітет над протокою повністю перебуватиме в руках Ірану. Крім того, суднам, які були визначені як такі, що належать до ворожих держав, заборонено проходити, ізраїльські судна перебувають під абсолютною забороною на прохід; судна, яким дозволено проходити, мають сплачувати відповідні збори й пріоритетно оплачувати в ріалах.
Тим часом офіційні представники Пакистану заявили, що Іран у другому раунді переговорів зайняв більш жорстку позицію, ніж у першому, підкресливши, що будь-який план завершення війни має виконуватися на умовах Ірану, а не на умовах, запропонованих президентом США Трампом. Міністр закордонних справ Туреччини Хакан Фідан того ж дня заявив, що після можливої домовленості про мир між США та Іраном Туреччина може розглянути участь у розмінуванні в Ормузькій протоці та розглядатиме це як гуманітарний обов’язок.
На тлі цієї низки останніх подій ринок природно поставив нове запитання: чи змінилися патерни коливань котирувань криптовалют, золота та нафти в умовах одночасного тиску з боку США та жорсткої позиції Ірану? Як інвесторам визначити нові закономірності в цьому?
Консолідація золота на високих рівнях
Станом на 25 квітня ф’ючерси на золото COMEX закрилися на рівні 4,725.4 дол. США/унція, спотове золото становить 4,709.5 дол. США/унція, а за тиждень загалом знизилося приблизно на 2%. Вартим уваги новим моментом є те, що реакція золота на ситуацію навколо Ірану змінюється: від підходу «раптові події — різкий сплеск» до «високорівневої консолідації + чутливості до новин».
Ключова логіка полягає в тому, що ринок одночасно приймає дві суперечливі реальності: з одного боку, системний ризик Ормузької протоки (блокування, прохідні збори, виключення суден ворожих держав) створює міцне дно для ціни золота вище 4,700 дол.; з іншого — нафта продовжує зростати (тижневе зростання Brent 15.5%), підштовхуючи очікування підвищення ставок та індекс долара, що чинить короткостроковий тиск на золото. Такий сценарій «і бики, і ведмеді сильні» означає, що золото перейшло в новий діапазон волатильності — будь-які нові повідомлення щодо переговорів між США та Іраном (наприклад, наступний раунд зустрічей, що відбудеться в Пакистані після 25 квітня) можуть спричинити денні коливання понад 2%.
Посилення коливань нафти
На ринку нафти цього тижня проявилися найбільш різкі зміни трендового характеру. Станом на 25 квітня за даними останніх котирувань Gate американська нафта коштує 98 дол., тижневе зростання — 13%; Brent — 106.5 дол., тижневе зростання — 15.5%.
Запитання, яке особливо заслуговує на увагу, полягає в тому, чи повторить ціна нафти історичний прорив. Модель Citigroup раніше показувала, що якщо прохід через Ормузьку протоку буде заблокований протягом одного місяця, ціна нафти може зрости до 110 дол. за барель; якщо це триватиме два місяці, глобальний дефіцит постачання досягне близько 1.7 млрд барелів, а ціна нафти може бути спрямована до 130 дол. за барель. А нині додані в плані Ірану положення на кшталт «першочергової оплати прохідних зборів у ріалах» та «виключення суден ворожих держав» фактично підвищують політичну вартість і невизначеність проходу протокою. Ринок поступово перетравлює логіку ціноутворення «повільної втрати крові», а не одноразового шоку, через що нафта демонструє «сходинкове зростання» — після кожного загострення дипломатичного протистояння центр тяжіння в ціні зміщується вгору назавжди.
Крім того, можлива участь Туреччини в розмінуванні додає нову змінну майбутній ситуації. Фідан чітко заявив, що якщо багатонаціональний альянс стане стороною конфлікту, Туреччина перегляне свою позицію. Це означає, що кількість гравців у «перетягуванні канату» зі сторони енергопостачання збільшується, і волатильність у короткостроковій перспективі навряд чи швидко знизиться.
Біткоїн утримується на рівні 77,000 дол.
Станом на 25 квітня ціна біткоїна коливається в діапазоні 77,500 – 77,700 дол. США, а загальна ринкова капіталізація глобального крипторинку стабільна на рівні 2.59 трлн доларів. Ключове нове запитання: на тлі довготривалості геополітичних ризиків чи біткоїн перетворюється з «ризикового високовольатильного активу» на роль «цифрового золота»?
З даних цього тижня видно, що падіння біткоїна (близько 1.2%) значно менше, ніж зниження золота (2%) та біржового енергетичного сектору США, і навіть демонструє певну стійкість до падіння. Це відрізняється від звичного патерну, коли під час геополітичних конфліктів біткоїн слідував за ризиковими активами у різкому падінні. Ринок починає обговорювати нову парадигму: коли такі ключові енергетичні коридори, як Ормузька протока, стають хронічно політизованими, водночас зростають інфляційні очікування у фіатній системі та ризики контролю капіталу, а 21 мільйон біткоїнів (2,100万枚) із загальною верхньою межею та глобальна властивість бездержавного обігу натомість перетворюються на варіант міжрегіального захисту від ризиків. Звісно, це перетворення все ще потрібно підтвердити додатковими даними, але на платформі Gate можливості арбітражу між контрактами на золото з USDT як маржею, контрактами на нафту та криптоактивами вже суттєво зросли.
FAQ
Q1: Які саме країни маються на увазі у фразі «суднам ворожих держав заборонено проходити» в останньому плані Ірану?
A1: Згідно із заявою іранського парламентаря Сайїді, список ворожих держав визначається Іранською верховною радою національної безпеки або Генеральним штабом збройних сил. У наявній у публічному доступі інформації чітко згадується лише: «суднам Ізраїлю абсолютно заборонено проходити». Інші країни, які потенційно можуть бути віднесені до ворожих, офіційно ще не оголошені, але ринок загалом очікує подальші реакції США та їхніх союзників.
Q2: Якщо блокування Ормузької протоки триватиме, чи зможе ціна біткоїна прорвати рівень 80,000 дол. США?
A2: З історичних даних випливає, що ціна біткоїна залежить від багатьох чинників, і геополітика є лише одним із них. Але якщо блокування призведе до тривалого високого рівня цін на глобальну енергію, що, у свою чергу, підвищить інфляційні очікування у фіаті та посилить контроль капіталу, захисний наратив біткоїна може отримати більше визнання від капіталу.
Q3: Як звичайним інвесторам торгувати контрактами на золото та нафту на Gate?
A3: Платформа Gate пропонує контракти на золото з USDT як маржею (код: XAUUSDT) та контракти на срібло (XAGUSDT), а також контракти на різницю цін (CFD) на WTI і Brent. Користувачеві потрібно лише зареєструвати акаунт Gate та пройти верифікацію особи; у розділі «Контрактна торгівля» знайдіть відповідні торгові пари та виберіть кредитне плече в діапазоні 1 – 100 разів для двосторонньої торгівлі на підвищення і на зниження. Зверніть увагу: контрактна торгівля є високоризиковою, тому рекомендується спершу всебічно ознайомитися з механізмом маржі, а вже потім брати участь.
Q4: Коли відбудеться наступний раунд переговорів між США та Іраном? Як це вплине на котирування?
A4: Згідно з наявною інформацією, сторони США та Ірану, як очікується, проведуть другий раунд переговорів у період з кінця квітня до початку травня в Пакистані. Міністр закордонних справ Ірану Арагчі прибув до Ісламабада, але наразі немає запланованого розкладу для прямих зустрічей. Якщо переговори подадуть сигнали про пом’якшення, нафта може здійснити короткостроковий відкат, а золото й біткоїн — зазнати одночасного тиску; якщо переговори проваляться (Іран наполягатиме на виконанні на власних умовах), нафта має шанси прорвати 110 дол. за барель, а золото знову протестує 4,800 дол.
Q5: Чи зменшить участь Туреччини у розмінуванні премію ризику для Ормузької протоки?
A5: Короткостроковий вплив є досить обмеженим. Міністр закордонних справ Туреччини Фідан чітко заявив, що участь Туреччини в розмінуванні є можливою за умови «досягнення миру між США та Іраном», і що якщо багатонаціональний альянс стане стороною конфлікту, Туреччина знову перегляне свою позицію. Тому на сьогодні розмінувальні дії все ще є віддаленим, умовним гуманітарним варіантом і не змінять негайно фактичний ризик блокування проходу через протоку.
