Сінгапурська PE Hub стикається зі зміщенням у сегмент дата-центрів у країни з нижчою вартістю

Сінгапур зберігає статус хабу з приватного капіталу в Південно-Східній Азії на тлі зсуву в дата-центри

Сінгапур залишається основним центром угод із приватного капіталу в Південно-Східній Азії, але інвестори дедалі частіше спрямовують капітал у проєкти дата-центрів на менш дорогих сусідніх ринках, йдеться в новому звіті консалтингової фірми Bain & Company.

У 2025 році регіон Південно-Східної Азії залучив приблизно US$14 billion (S$18 billion) інвестицій приватного капіталу у 84 угодах, причому частка Сінгапуру була найбільшою — US$7 billion, далі йшла Малайзія з US$5.3 billion, заявила Bain.

Динаміка ринку дата-центрів і регіональний зсув

У швидкозростаючому секторі дата-центрів — завдяки поширенню хмарних обчислень і впровадженню штучного інтелекту — інвестори дедалі частіше розміщують капітал на менш дорогих сусідніх ринках, таких як Джохор у Малайзії, Батам в Індонезії та Чонбурі в Таїланді, а не в Сінгапурі.

Сінгапур стикається зі значними обмеженнями у розвитку дата-центрів. Землі бракує і вона дорога — приблизно US$1,700 (S$2,174) за квадратний метр. Крім того, постачання електроенергії є напруженим, а для отримання підключень до електромережі новим проєктам може знадобитися від п’яти до семи років.

З огляду на ці обмеження, прогнозується, що сусідні ринки перехоплять більшу частину супутнього попиту, який, за оцінкою Bain, сягне близько 10 гігават потужності до 2030 року.

Стійка привабливість Сінгапуру для стратегічних операцій

Незважаючи на зсув у бік дата-центрів, Сінгапур і надалі приваблюватиме капітал як «стратегічну базу для провідних операторів» — з огляду на його сильну зв’язаність і стабільне регуляторне середовище, сказав Том Кідд, керівник практики Bain з приватного капіталу в Південно-Східній Азії.

Нещодавня активність за угодами підтримує цей прогноз. Сінгапурська компанія з дата-центрів Digital Edge залучила понад US$1.6 billion у 2025 році, щоб підтримати своє зростання. Princeton Digital Group — ще одна компанія з базуванням у Сінгапурі — отримала US$1.3 billion у 2025 році для фінансування свого регіонального розширення. Серед інших компаній зі штаб-квартирою в Сінгапурі, які залучили значні інвестиції у 2025 році, — логістична компанія GLP та постачальник інфраструктури електропостачання Amperesand.

Сповільнення ринку та обережні інвестиційні настрої

Загалом активність приватного капіталу в Південно-Східній Азії у 2025 році сповільнилася порівняно з 2024 роком — як за обсягом, так і за кількістю угод. Це зниження відображає більш обережне інвестиційне середовище, коли капітал спрямовують у меншу кількість більших транзакцій.

«Капітал концентрується в меншій кількості угод, і інвестори більш вибіркові, ніж у будь-який момент останніх років, за чітким фокусом на активах, які можуть створювати цінність через виконання», — сказав Кідд.

Виклики зі злиттям/виходом (exit) у Південно-Східній Азії

Звіт Bain підкреслив проблему «exit overhang» у Південно-Східній Азії, коли інвестиції утримуються довше, оскільки можливості продати залишаються обмеженими. Сінгапур очолив регіон: у 2025 році там було чотири виходи, тоді як вартість exit у Південно-Східній Азії впала приблизно на 32 відсотки.

Опитування, включене до звіту, показало, що умови виходу є головною проблемою серед інвесторів Південно-Східної Азії — попереду геополітичної напруги та складних макроекономічних умов. Хоча деякі інвестори Південно-Східної Азії очікують позитивних доходів упродовж наступних трьох — п’яти років, зростаюча частка цього року стала песимістично налаштованою порівняно з 2024 роком.