Велична сімка технологічних гігантів стикається з перевіркою доходів на тлі ринкових очікувань

Сезон звітності за четвертий квартал набрав обертів наприкінці січня 2026 року, коли чотири члени домінуючого технологічного “Величного Сімірки” готувалися представити свої фінансові результати. Microsoft, Meta та Tesla оприлюднили свої показники 28 січня після закриття ринку, а Apple — 29 січня. Цей цикл звітності охопив результати понад 300 компаній, з яких 102 — учасники індексу S&P 500, що створювало основу для критичної оцінки того, як ці величні технологічні лідери виступили у порівнянні з очікуваннями ринку.

Недавня динаміка акцій групи була досить змішаною. За попередні дванадцять місяців Велична Сімірка відставала від ширшого ринку, з колективним зростанням лише 8,9% у порівнянні з більш сильними ринковими прибутками. Це недосягнення викликало питання, чи зможуть ці величні підприємства виправдати свої високі оцінки та лідерські позиції на ринку напередодні нового року.

Різні долі всередині технологічних гігантів

Розбіжності у показниках серед Величної Сімірки були помітними. Meta та Microsoft проявили особливу слабкість, тоді як Apple і Tesla демонстрували відносно сильніший імпульс, хоча всі чотири акції, що звітували цього тижня, поступалися своїм ширшим ринковим колегам. Це підкреслювало, як різні стратегічні ставки — зокрема агресивні інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту — створювали переможців і програшних у цій групі величних технологічних лідерів.

Гонка за штучним інтелектом стала визначальним питанням, що формує настрої інвесторів щодо цих компаній. Microsoft і Meta позиціонували себе як основні інвестори в інфраструктуру AI, вкладаючи значний капітал у розробку та впровадження нових можливостей. Apple, однак, залишалася помітно відсутньою у цій величній технологічній гонці, викликаючи занепокоєння серед акціонерів щодо того, чи зможе компанія зберегти свою конкурентну перевагу в середньостроковій і довгостроковій перспективі. Тим часом Alphabet здобула лідерство у сприйнятті AI, особливо після того, як пройшла зменшення регуляторного контролю у 2025 році.

Фінансові очікування для Величної Техно-карати

Apple прогнозувала прибуток у розмірі $2,65 на акцію при доходах у $137,5 мільярда, що становить зростання на 10,4% у порівнянні з минулим роком у прибутках і 10,6% у доходах. Оцінки аналітиків зростали, сигналізуючи про зростаючу впевненість у здатності компанії демонструвати результати, незважаючи на занепокоєння щодо її позиції у AI.

Microsoft спрогнозувала прибуток у $3,88 на акцію при доходах у $80,2 мільярда, що відображає стабільне зростання на 20,1% і 15,2% відповідно. Як і Apple, Microsoft отримала вигоду від підвищених оцінок як на поточний квартал, так і на фінансовий рік 2026 (завершується у червні).

Meta очікувала більш скромних показників — $8,15 на акцію при доходах у $58,4 мільярда. Хоча зростання прибутку було незначним — 1,6%, розширення доходів на 20,7% у порівнянні з минулим роком демонструвало здатність компанії масштабувати операції. Акції гіганта програмного забезпечення зазнали значного тиску після оголошення результатів у жовтні, тому цей реліз був особливо важливим для довіри інвесторів.

Для Величної Сімірки в цілому очікувалося зростання прибутку за четвертий квартал на 16,9% порівняно з минулим роком при зростанні доходів на 16,6% — траєкторія, що свідчить про збереження імпульсу попри недавні труднощі на фондовому ринку.

Процес звітності та реальність ринку

Наприкінці січня вже 64 учасники S&P 500 оприлюднили результати за четвертий квартал, а загальний прибуток зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком при зростанні доходів на 7,8%. Показники перевищення очікувань склали 82,8% для прибутку на акцію та 68,8% для доходів, що свідчить про те, що компанії переважно перевищували початкові очікування. Тиждень, що почався 28 січня, додав до календаря звітності ще 102 учасники S&P 500, серед яких провідні компанії з секторів промисловості, фінансів, енергетики та споживчого сектору — UPS, Boeing, General Motors, Starbucks, AT&T, Visa, Mastercard, Caterpillar, American Express, Exxon і Chevron.

Ранні результати показали, що зростання прибутків і доходів залишалося стабільним, причому показники перевищення очікувань за прибутком на акцію були вищими за історичні середні за попередні 20 кварталів. Показники перевищення доходів були трохи слабшими за історичні норми — тонка, але потенційно важлива різниця, що свідчить про те, що компанії вдається перевищувати очікування щодо прибутковості, водночас стикаючись із більшою протидією на верхньому рівні.

Динаміка оцінки та перспективи

Оцінка Величної Сімірки відображала ентузіазм інвесторів, незважаючи на недавні недосягнення. Торгівля за мультиплікатором ціни до прибутку (P/E) у майбутньому становила 126% від аналогічного показника S&P 500, що давало премію у 26% до ширшого ринку — високий, але історично помірний рівень. За попередні п’ять років ця група торгувалася з преміями до 71%, а знижками до 24%, із медіанною премією 43%, що свідчить про те, що поточні рівні оцінки залишаються в межах історичних прецедентів.

Глядячи вперед, оцінки прибутків залишалися позитивними, незважаючи на деякий тиск на прогнози щодо першого кварталу 2026 року. Десять із 16 секторів бізнесу за версією Zacks отримали підвищення оцінок з початку січня, зокрема технології, базові матеріали, промисловість і транспорт. Шість секторів зазнали зниження — зокрема енергетика, охорона здоров’я та сегменти споживчих товарів.

Прогноз на календарний рік передбачав двозначне зростання прибутків у 2025 і 2026 роках, створюючи фон для потенційних доходів цих величних компаній і їхніх колег, що могли б виправдати інвестиції у технології та стратегії з орієнтацією на зростання.

Місце Величної Сімірки у змінюваному технологічному ландшафті

Після звітності цих величних технологічних лідерів цикл прибутковості підкреслив важливу точку перелому у конкурентній динаміці сектору. Хоча ці підприємства зберігали домінування на ринку, їхні різні результати та різноманітні зобов’язання щодо інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту свідчили про те, що технологічне лідерство дедалі більше залежить від короткострокових рішень щодо ресурсів, а не лише від історичної позиції на ринку. Інвесторам, що стежать за цими величними акціями, потрібно оцінювати не лише перевищення прогнозів, а й стратегічне позиціонування керівництва для конкуренції у все більш AI-залежному технологічному ландшафті.