Một báo cáo tin tức về Tether việc tìm kiếm vốn với định giá 500 tỷ USD đã nhanh chóng thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường tiền điện tử và cộng đồng tài chính truyền thống vào cuối tháng 9 năm 2025.
Theo các báo cáo, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới có kế hoạch huy động từ 15 tỷ đến 20 tỷ USD thông qua một đợt chào bán riêng, một động thái có thể đẩy giá trị của nó lên khoảng 500 tỷ USD, đặt nó bên cạnh các siêu kỳ lân ở Silicon Valley như OpenAI và SpaceX.
Nếu giao dịch thành công, Tether sẽ nhảy vọt trở thành một trong những công ty tư nhân có giá trị nhất thế giới.
01 Kế hoạch Tài chính: Tham vọng định hình lại bối cảnh Thị trường Crypto
Giao dịch tiềm năng này đáng chú ý không chỉ bởi quy mô lớn của nó, mà còn vì nó đại diện cho quan điểm của thị trường vốn về Tether Đánh giá lại mô hình kinh doanh và vị trí thị trường.
Theo Bloomberg, Tether hy vọng sẽ bán khoảng 3% cổ phần của công ty để hoàn tất việc tài trợ này. Tỷ lệ chuyển nhượng cổ phần nhỏ này có nghĩa là đội ngũ sáng lập của công ty vẫn muốn giữ quyền kiểm soát tuyệt đối.
So với việc Cantor Fitzgerald mua khoảng 5% của Tether với giá 600 triệu đô la vào tháng 11 năm 2024, định giá của công ty vào thời điểm đó chỉ là 12 tỷ đô la.
Trong chưa đầy một năm, giá trị của Tether đã tăng vọt hơn 40 lần, một tỷ lệ tăng trưởng cực kỳ hiếm trong lịch sử tài chính.
02 Tình trạng của Tether trên thị trường: Người cai trị tuyệt đối trong lĩnh vực stablecoin
Là "cơ sở hạ tầng" của thế giới tiền điện tử, USDT do Tether phát hành giữ vị trí thống trị tuyệt đối trong thị trường stablecoin.
Thị phần đáng kinh ngạc
Tính đến ngày 13 tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường của USDT đã vượt qua 180 tỷ USD, thiết lập mức cao lịch sử mới, với mức tăng khoảng 3 tỷ USD trong 7 ngày qua. Con số này thật đáng kinh ngạc - USDT nắm giữ hơn 60% thị phần trong thị trường stablecoin.
Đối thủ cạnh tranh trực tiếp nhất của nó, Circle, đã phát hành USDC với vốn hóa thị trường khoảng 74 tỷ USD, chỉ chiếm khoảng 40% của Tether. Ngược lại, định giá của chính Circle vào tháng 9 năm 2025 chỉ khoảng 30 tỷ USD, điều này hoàn toàn đối lập với định giá của Tether là 500 tỷ USD.
tiền tệ thanh toán trong thế giới crypto
Trong thế giới tiền điện tử, USDT đã trở thành đồng tiền thanh toán mặc định. Hầu hết tất cả các loại tiền điện tử khác có thể được giao dịch theo cặp với USDT, khiến nó trở thành điểm vào ưa thích vào thế giới crypto.
Tại Gate, USDT là một trong những cặp giao dịch cơ bản nhất, với giá của nó liên tục dao động nhẹ quanh mức $1, duy trì một sự ổn định đáng kinh ngạc.
03 Hiệu suất tài chính: "con bò sữa" mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc
Tether dám đưa ra một định giá táo bạo là 500 tỷ USD, được hỗ trợ bởi lợi thế cốt lõi không thể lay chuyển của mình - khả năng sinh lời đáng kinh ngạc.
Hiệu suất lợi nhuận
Trong quý hai năm 2025, Tether đạt được lợi nhuận ròng 4,9 tỷ USD, với tổng lợi nhuận 5,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025.
Thậm chí còn đáng kinh ngạc hơn, Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, gần đây đã tiết lộ rằng biên lợi nhuận của Tether lên tới 99%.
dự trữ tài sản
Theo báo cáo tài chính của Tether cho quý hai năm 2025, tài sản dự trữ của họ đạt 162,5 tỷ USD, vượt quá nghĩa vụ 157,1 tỷ USD, cho thấy tình hình tài chính vững mạnh.
Các tài sản dự trữ này bao gồm 127 tỷ USD trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, trong đó 105,5 tỷ USD được nắm giữ trực tiếp và 21,3 tỷ USD được nắm giữ gián tiếp.
04 Bố trí chiến lược: Mở rộng từ Stablecoins đến một hệ sinh thái đa dạng
Trước sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực stablecoin, Tether đang tích cực điều chỉnh chiến lược của mình để mở rộng ranh giới kinh doanh từ nhiều khía cạnh.
Quy trình tuân thủ: Ra mắt USAT
Vào tháng 9 năm 2025, Tether đã thông báo về việc ra mắt một stablecoin tuân thủ có tên là USAT, được thiết kế đặc biệt cho thị trường Mỹ, nhằm mục tiêu đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của Đạo luật GENIUS của Mỹ trước cuối năm.
Khác với USDT được lưu hành rộng rãi, các dự trữ của USAT sẽ được phát hành bởi ngân hàng tài sản số có giấy phép Anchorage Digital và sẽ hoạt động dựa trên mạng lưới phân phối toàn cầu của Tether.
Sắp xếp nhân sự chủ chốt
Tether đã bổ nhiệm cựu cố vấn chính sách tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng Bo Hines để dẫn dắt hoạt động kinh doanh USAT.
Hines chịu trách nhiệm thúc đẩy chính sách tiền điện tử của Mỹ và tạo điều kiện cho việc thông qua Đạo luật GENIUS, và các nguồn lực của ông trong các lĩnh vực chính trị và kinh doanh sẽ cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự mở rộng của Tether trên thị trường Mỹ.
đầu tư đa dạng
Paolo Ardoino đã tiết lộ vào tháng 7 năm nay rằng Tether đã đầu tư vào hơn 120 công ty cho đến nay và sẽ tiếp tục mở rộng quy mô đầu tư trong tương lai.
Các khoản đầu tư này tập trung vào các lĩnh vực chính như hạ tầng thanh toán, năng lượng tái tạo, Bitcoin, nông nghiệp, trí tuệ nhân tạo và token hóa, cho thấy tham vọng của Tether trong việc xây dựng một hệ sinh thái rộng lớn hơn.
05 Thách thức và Rủi ro: Những lo ngại dưới sự định giá cao
Mặc dù Tether đang chiếm ưu thế trên thị trường, nhưng nó vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức đứng sau sự định giá cao của mình.
rủi ro quy định
Trong một thời gian dài, hoạt động của Tether đã ở trong một vùng xám về quy định. Mặc dù công ty đang tích cực thích ứng với các yêu cầu quy định thông qua các sáng kiến như USAT, nhưng sự thay đổi trong môi trường quy định vẫn là một trong những rủi ro chính mà họ phải đối mặt.
Áp lực cạnh tranh
Cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin đang trở nên vô cùng gay gắt. Không chỉ đối thủ trực tiếp của nó là Circle đang xây dựng một blockchain stablecoin riêng gọi là Arc.
Các ông lớn công nghệ tài chính như Robinhood và Revolut cũng đang được cho là đang phát triển stablecoin của riêng họ, cố gắng tận dụng lượng người dùng lớn của họ để thách thức các nhà phát hành hiện có.
rủi ro lãi suất
Nguồn lợi nhuận chính của Tether đến từ việc nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ có lãi suất cao. Khi Cục Dự trữ Liên bang mở lại chu kỳ cắt giảm lãi suất, lợi nhuận của Tether có thể đối mặt với rủi ro giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng đầu tư ra ngoài của họ.
06 Triển vọng Tương lai: Người Biến Hình Hạ Tầng Tài Chính
Việc định giá 500 tỷ đô la của Tether không chỉ là một hoạt động huy động vốn, mà còn là một tuyên bố giá trị được thực hiện bởi một "gã khổng lồ vô hình" đã nổi lên từ thế giới tiền điện tử đến hệ thống tài chính truyền thống.
Tái cấu trúc hạ tầng tài chính
Khi stablecoin được sử dụng rộng rãi, chúng có thể làm phân tán tiền gửi trong hệ thống ngân hàng, ảnh hưởng đến hiệu ứng nhân tiền, và do đó làm suy yếu khả năng của ngân hàng trung ương trong việc quản lý nguồn cung tiền bằng cách điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
Stablecoins được đại diện bởi Tether đang cho phép giá trị dòng chảy một cách tự do, và khi cơ sở hạ tầng tài chính trở nên đơn giản như việc gửi email, các ngân hàng truyền thống sẽ phải đối mặt với những thách thức to lớn.
Triển vọng thị trường
Khi giá trị thị trường tổng thể của các loại tiền điện tử vượt qua 4,08 triệu USD, Tether, như một cầu nối giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử, đang trở nên ngày càng quan trọng.
Ngay cả khi đối mặt với sự biến động thị trường gia tăng - chẳng hạn như Bitcoin giảm xuống 108,119.8 USD vào ngày 17 tháng 10 năm 2025—USDT vẫn cung cấp sự ổn định không thể thiếu.
Triển vọng tương lai
Sự chuyển mình chiến lược của Tether—từ việc lẩn tránh quy định đến việc chủ động chấp nhận và thậm chí định hình nó—cho thấy rằng công ty đang nỗ lực để phá bỏ những nhận thức tiêu cực từ bên ngoài. Nếu Tether có thể hoạt động thành công trong khuôn khổ quy định của Hoa Kỳ, nó sẽ không chỉ loại bỏ trở ngại định giá lớn nhất mà còn mở ra cánh cửa thu hút một loạt quỹ tổ chức rộng rãi hơn.
Mô hình trung gian mà các ngân hàng truyền thống dựa vào để tồn tại đang bị làm gián đoạn hoàn toàn bởi khả năng thanh toán tức thì toàn cầu của stablecoin. Tương lai của tài chính không thuộc về những tòa nhà ngân hàng bằng bê tông và thép, mà thuộc về một mạng lưới thanh khoản toàn cầu được xây dựng trên mã.
