Ngày quyết chiến của Cục Dự trữ Liên bang (FED): 25 hay 50 điểm cơ bản? Hai phía bồ câu và đại bàng lần đầu xuất hiện "không đồng thuận hai chiều"

Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ công bố quyết định lãi suất mới vào rạng sáng ngày 18 tháng 9, trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và dữ liệu thị trường lao động suy yếu, thị trường đang đặt cược xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã vượt quá 90%. Tuy nhiên, một số ủy viên và tổ chức có xu hướng “giảm lãi suất 50 điểm cơ bản một lần”, tạo ra rủi ro bất đồng hai chiều hiếm có. Dưới đây là tổng hợp nhận thức chung của thị trường, dự đoán của các tổ chức và động thái của các nhà ra quyết định, hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá tác động tiềm năng.

Nhận thức chung thị trường: Giảm lãi suất đã trở thành điều chắc chắn, mức độ vẫn còn biến số

Theo báo cáo của Business Insider, nhà đầu tư dự đoán lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản. Sự chậm lại của PPI và sự giảm tốc trong tăng trưởng việc làm đã cung cấp không gian cho việc nới lỏng, cũng khiến tỷ lệ giảm lãi suất hiển thị trên CME FedWatch tăng lên trên 90%. Nếu kết quả thấp hơn dự kiến, sự biến động ngắn hạn có thể gia tăng; ngược lại, nếu vượt quá dự kiến giảm 50 điểm cơ bản, đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể nhanh chóng giảm.

Dự đoán của các tổ chức có sự khác biệt: Cuộc chiến giữa 25 và 50 điểm cơ bản

Các tổ chức chính có dự đoán rõ ràng khác nhau về quyết định này:

1. Dự kiến giảm lãi suất 25 điểm cơ bản

Morgan Stanley

Morgan Chase (J.P. Morgan)

Ngân hàng Quốc tế Hà Lan (ING)

2. Thiên về cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản

Ngân hàng Citibank: Dự đoán ba ủy viên sẽ ủng hộ 50 điểm cơ bản

Ngân hàng hợp tác Hà Lan (Rabobank): cho rằng Milan, Bauman và Waller có thể hợp tác ủng hộ 50 điểm cơ bản.

FastBull: Đưa ra luận điểm hạ lãi suất phòng ngừa, ủng hộ một lần 50 điểm cơ bản

Dự đoán xu hướng bỏ phiếu: có thể xuất hiện bất đồng hiếm thấy theo hai chiều

Nhiều tổ chức dự đoán rằng cuộc họp này có thể xảy ra sự chia rẽ hiếm thấy trong bỏ phiếu:

Morgan Stanley: Có thể xuất hiện 2-3 phiếu ủng hộ 50 điểm cơ bản

Deutsche Bank: Dự đoán 3 người theo chủ nghĩa bồ câu kêu gọi 50 điểm cơ bản, 1–2 người theo chủ nghĩa diều hâu ủng hộ giữ nguyên.

Wrightson: Cảnh báo ý kiến phản đối hai chiều tái xuất hiện, cả bên bồ câu và bên diều hâu đều có ý kiến trái chiều.

Ngân hàng ANZ: Ít nhất Milan ủng hộ 50 điểm cơ bản, Schmidt phản đối việc giảm lãi suất.

Nội bộ FOMC: Sự phân chia lực lượng bồ câu và diều hâu

Điểm nhấn của cuộc họp lần này là sau khi có thêm thành viên mới, sức mạnh của phe bồ câu và phe diều hâu đã được sắp xếp lại:

phe bồ câu

· Waller, Bowman và Milan được coi là những người tiên phong trong việc giảm lãi suất

· SPI Asset Management suy đoán “2 hoặc 3 ủy viên” ủng hộ 50 điểm cơ bản

· Cook có thể đối phó với áp lực từ Nhà Trắng bằng cách áp dụng phương án 25 điểm cơ bản

Phe diều hâu

· Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City, ông Schmid

· Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland Hamerick

· Có xu hướng giữ lãi suất không đổi để ngăn chặn lạm phát quay trở lại

Nếu cả bồ câu và diều hâu đều đưa ra phản đối, sẽ xuất hiện lần đầu tiên “phản đối đôi chiều” kể từ năm 2019, thậm chí có thể tạo ra kỷ lục về số lượng 3 ủy viên bỏ phiếu phản đối nhiều nhất kể từ năm 1988.

Ý nghĩa kết quả quyết định: Ba tín hiệu quan trọng

Nhà đầu tư nên chú ý đến ba tín hiệu:

1、Đồ họa điểm: Nếu lãi suất trung bình vào giữa năm 2026 được điều chỉnh giảm thêm, thị trường sẽ định giá trước cho sự nới lỏng sâu hơn.

2、Họp báo của Powell: Nếu ngôn từ nhấn mạnh “lạm phát tiếp tục giảm về 2%” và “không loại trừ khả năng giảm lãi suất thêm”, tài sản rủi ro sẽ được hưởng lợi.

3、Phân bố phiếu bầu: số phiếu phản đối càng nhiều, đại diện cho sự khác biệt quan điểm giữa các ủy viên càng lớn, tầm quan trọng của hướng dẫn dữ liệu sau này cũng càng cao.

Tóm lại, cuộc họp lần này là chìa khóa để thử nghiệm ranh giới lạm phát và điểm cân bằng hỗ trợ kinh tế. Dù là 25 hay 50 điểm cơ bản, nhà đầu tư cần chú ý liệu hướng dẫn chính sách có ngụ ý việc giảm lãi suất thêm nữa hay không, từ đó đánh giá lại vị trí trong cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối và tiền điện tử.