Học viện Gate: Khó khăn khai thác Bitcoin giảm xuống｜Ethereum thu hút gần 50 tỷ USD vốn trong một năm

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa

• BTC (+0.21% | Giá hiện tại 91,589 USDT): BTC trong gần 24 giờ thể hiện xu hướng dao động mạnh mẽ hơn, giá đã kiểm tra lại và vượt lên trên hệ thống đường trung bình ngắn hạn, hiện đang vận hành trên MA5, MA10 và MA30, cấu trúc ngắn hạn đã được phục hồi. Hệ thống đường trung bình dần chuyển sang dạng tăng, cho thấy lực mua bắt đầu chiếm ưu thế, nhưng phía trên vẫn bị áp lực từ vùng đỉnh trước đó. MACD nằm trên đường zero và duy trì xu hướng phân kỳ tăng, cột năng lượng liên tục mở rộng, động lượng ngắn hạn nghiêng về phía mua. Nhìn chung, BTC vẫn trong giai đoạn phục hồi trong phạm vi, nếu có thể giữ vững trên 92,000 USDT, khả năng sẽ tiếp tục thử thách vùng kháng cự 93,000–94,000 USDT; ngược lại, nếu giảm xuống dưới 90,800–91,000 USDT, cần chú ý rủi ro điều chỉnh và kiểm tra lại mức hỗ trợ.
• ETH (+0.23% | Giá hiện tại 3,131 USDT): ETH có xu hướng khá ổn định, giá đi theo đường trung bình ngắn hạn từ từ tăng lên, MA5 và MA10 hướng lên và dần hội tụ với MA30, cho thấy xu hướng ngắn hạn nhẹ nhàng chuyển mạnh. Biến động tổng thể nhỏ hơn BTC, dòng vốn có xu hướng phòng thủ. MACD gần đường zero, các đường nhanh chậm duy trì cấu trúc tăng, nhưng năng lượng vẫn còn hạn chế. Nhìn chung, ETH trong giai đoạn phục hồi biến động thấp, nếu giữ vững trên 3,150 USD, khả năng sẽ tiếp tục thử thách vùng 3,200–3,250 USD; mức hỗ trợ quan trọng phía dưới là 3,080–3,100 USD, nếu phá vỡ, xu hướng có thể trở lại trạng thái đi ngang.
• Altcoin: Chỉ số sợ hãi và tham lam hiện giảm xuống còn 27, vẫn nằm trong vùng “sợ hãi”, so với hôm qua giảm nhẹ, nhưng rõ ràng vẫn cao hơn mức thấp của giai đoạn “cực kỳ sợ hãi” của tháng trước.
• Tổng quan vĩ mô: Chỉ số S&P 500 ngày 9 tháng 1 tăng 0.65%, đạt 6,966.28 điểm; Chỉ số Dow Jones tăng 0.48%, đạt 49,504.07 điểm; Chỉ số Nasdaq tăng 0.81%, đạt 23,671.35 điểm. Tính đến 10:45 sáng ngày 12 tháng 1 (giờ UTC+8), giá vàng giao ngay tạm thời là 4,579 USD/oz, tăng 1.52% trong 24 giờ.

Đào coin hot nhất

( XCN Onyxcoin (+16.84%, vốn hóa lưu thông 397 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, giá XCN hiện là 0.009482 USD, tăng khoảng 16.84% trong 24 giờ. Onyxcoin là token cốt lõi trong hệ sinh thái Onyx Protocol, định hướng dự án về hạ tầng tài chính phi tập trung và hệ thống quản trị trên chuỗi, xây dựng mạng lưới DeFi mở dựa trên các hoạt động cho vay, bỏ phiếu quản trị và cơ chế khuyến khích giao thức. Onyx thúc đẩy nâng cấp giao thức và mở rộng hệ sinh thái qua mô hình quản trị DAO, XCN đóng vai trò trung tâm trong cộng đồng, đề xuất bỏ phiếu và các khuyến khích tiềm năng.

Sự tăng giá đáng kể của XCN lần này chủ yếu do các tiến bộ cộng đồng và hệ sinh thái gần đây, tạo ra tâm lý tích cực và kỳ vọng tăng cao. Dự án công bố onyx.org chính thức hỗ trợ giao diện tiếng Hàn, gửi tín hiệu mở rộng khu vực rõ ràng; đồng thời, các cuộc thảo luận về phần thưởng thử nghiệm mạng Goliath tiếp tục thúc đẩy, cộng đồng đã bỏ phiếu về cơ chế thưởng thử nghiệm mạng và dự kiến sẽ công bố cấu trúc phần thưởng XCN cụ thể hơn trong thời gian tới.

ARC AI Rig Complex (+16.52%, vốn hóa lưu thông 50.48 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, giá FHE hiện là 0.05111 USD, tăng 16.52% trong 24 giờ. AI Rig Complex là dự án ứng dụng xây dựng dựa trên khung phát triển AI Agent và môi trường vận hành mô-đun, mục tiêu chính là cung cấp công cụ xây dựng, gỡ lỗi và triển khai AI Agent hiệu quả hơn cho nhà phát triển.

Sự tăng giá của ARC lần này chủ yếu do các tiến bộ liên tục trong hệ sinh thái nhà phát triển và sản phẩm gần đây, tạo ra kỳ vọng mới. Nhóm dự án và các nhà phát triển cốt lõi thường xuyên cập nhật tiến độ, rõ ràng thúc đẩy tài liệu kiến trúc AI Agent dựa trên Rig và các nội dung thực chiến, đồng thời phát đi tín hiệu “liên tục giao hàng (shipping)”, nâng cao nhận thức về khả năng thực thi của dự án; cùng với đó, các cập nhật chức năng liên quan đến các sản phẩm liên quan như Ryzone, bao gồm nội dung web dễ tích hợp, hợp tác đa nhiệm và tối ưu công cụ hiệu quả, làm tăng độ nổi bật của ARC trong câu chuyện về công cụ AI Agent.

VVV Venice Token (+23.53%, vốn hóa lưu thông 146 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, giá VVV hiện là 3.4134 USD, tăng khoảng 23.53% trong 24 giờ. Venice là nền tảng AI ứng dụng và API tập trung vào quyền riêng tư và khả năng truy cập mô hình mở, định hướng chính là cung cấp dịch vụ suy luận đa mô hình không cần GPU cục bộ, có thể sử dụng ẩn danh. Nền tảng hỗ trợ nhiều mô hình chính và mã nguồn mở, bao gồm GLM-4.7, và áp dụng cơ chế trả phí theo lượt sử dụng, giảm rào cản cho nhà phát triển và người dùng cá nhân.

Sự tăng giá nhanh của VVV lần này chủ yếu do các tiến bộ sản phẩm và các hoạt động kinh tế token đồng bộ, tạo ra phản ứng cảm xúc tích cực. Dự án công bố GLM-4.7 chính thức ra mắt và trở thành mô hình mặc định, đồng thời xác định rõ sự khác biệt về giá và ứng dụng giữa các phiên bản suy luận và không suy luận, củng cố vị thế cạnh tranh của Venice trong lĩnh vực “suy luận hiệu năng cao + trả phí theo nhu cầu”; cùng lúc, nền tảng đã hoàn thành đợt đốt VVV mới nhất, tỷ lệ đốt đã vượt quá 43%, dự kiến giảm phát liên tục.

Phân tích Alpha

Vitalik Buterin chỉ ra hệ thống stablecoin của Ethereum còn thiếu cấu trúc, nhu cầu phi đô la hóa ngày càng rõ ràng

Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây nhấn mạnh, hệ thống stablecoin phi tập trung trong hệ sinh thái Ethereum vẫn còn sơ khai, để hỗ trợ các ứng dụng tài chính dài hạn và ổn định hơn, cần nâng cấp toàn diện về mặt thể chế và mô hình kinh tế. Ông cho rằng, vấn đề chính là cơ chế neo giá stablecoin quá phụ thuộc vào đồng USD, hệ thống pháp định duy nhất, có thể khả thi trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn, thiết kế này dễ làm giảm khả năng chống sốc của toàn hệ thống dưới tác động của biến động chính sách vĩ mô, rủi ro địa chính trị và tín dụng pháp định. Thay vào đó, xây dựng một chỉ số giá trung tính và phân tán hơn làm mục tiêu neo giá có thể giúp nâng cao khả năng chống chịu của hệ thống tài chính Ethereum về lâu dài.

Thứ hai, Vitalik nhấn mạnh, stablecoin phi tập trung bền vững thực sự phải đi kèm với cơ chế oracle khó bị thao túng bởi vốn hoặc nhóm lợi ích đơn lẻ, nếu không, cơ chế ổn định vẫn tiềm ẩn nguy cơ bị “chiếm đoạt cấu trúc”. Đồng thời, ông cũng chỉ ra, hiện tại, cơ chế staking của Ethereum có thể cạnh tranh với hệ thống stablecoin và CDP: khi lợi suất staking bị nén xuống khoảng 0.2%, lợi nhuận này sẽ giảm rõ rệt đối với vốn chuyên nghiệp, và staking chỉ phù hợp với các nhà đầu tư ít rủi ro. Hiện tượng này cho thấy, trong tương lai, Ethereum cần cân bằng lại các cơ chế khuyến khích staking, nhu cầu stablecoin và cấu trúc tài chính phi tập trung, tránh các cơ chế cạnh tranh gây ảnh hưởng đến an toàn và hiệu quả của toàn hệ sinh thái.

Khó khăn đào Bitcoin lần đầu tiên giảm vào năm 2026, miner đón nhận giai đoạn thở phào ngắn hạn

Sau năm 2026, độ khó đào Bitcoin lần đầu tiên giảm, là điều hiếm gặp sau quá trình cạnh tranh công suất cao kéo dài và áp lực chi phí tích tụ. Việc giảm độ khó đồng nghĩa với xác suất nhận phần thưởng khối trên mỗi đơn vị công suất tăng, giúp các miner trong ngắn hạn có thể đạt được sản lượng ổn định hơn, giảm áp lực lợi nhuận đối với các mỏ có hiệu quả cao về điện năng và thiết bị. Thay đổi này thường phản ánh việc một phần công suất biên rút khỏi mạng, có thể liên quan đến chi phí năng lượng tăng, giá coin chịu áp lực tạm thời hoặc các máy đào cũ bị loại bỏ.

Xét về mặt sâu xa hơn, lần giảm độ khó này không nhất thiết báo hiệu sự đảo chiều xu hướng của thị trường khai thác, mà giống như một quá trình tự sửa chữa trong chu kỳ công suất. Mạng lưới đào Bitcoin có cơ chế điều chỉnh linh hoạt, khi lợi nhuận bị thu hẹp liên tục, các nhà khai thác hiệu quả thấp sẽ tự rút lui, độ khó giảm để các miner còn lại có thể phục hồi lợi nhuận biên. Về trung và dài hạn, nếu giá Bitcoin không tăng theo, công suất và độ khó có thể duy trì trạng thái dao động; nhưng nếu giá tăng trở lại, công suất mới sẽ nhanh chóng đẩy độ khó lên cao, khiến giai đoạn “thở phào” này chỉ là một cửa sổ ngắn hạn của chu kỳ miner, chứ không phải là điểm chuyển đổi cấu trúc.

Trong năm qua, dòng vốn vào Ethereum liên tục ròng, nhu cầu dài hạn tăng rõ rệt

Trong năm qua, Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng gần 50 tỷ USD, thể hiện sự công nhận liên tục của thị trường đối với giá trị dài hạn và triển vọng hệ sinh thái của nó. Quy mô dòng vốn này không thể duy trì chỉ dựa trên tâm lý giao dịch ngắn hạn, mà chủ yếu đến từ các tổ chức, nhà đầu tư dài hạn và dòng vốn nội bộ trong hệ sinh thái, bao gồm hoạt động staking, khóa trong các giao thức DeFi và mở rộng các mạng lưới Layer 2. Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, ETH vẫn duy trì khả năng hút vốn ổn định, phản ánh vị trí “tài sản cốt lõi” trong các tài sản mã hóa chính ngày càng được củng cố.

Về mặt cấu trúc, dòng vốn lớn còn cho thấy Ethereum đang dần chuyển từ một tài sản có độ biến động cao sang một tài sản hỗn hợp, vừa có khả năng sinh lời, vừa là hạ tầng cơ sở. Một mặt, cơ chế staking liên tục khóa cung lưu thông, tăng cường cấu trúc cung cầu trung dài hạn; mặt khác, stablecoin, RWA và mở rộng ứng dụng ngày càng làm tăng các trường hợp sử dụng của ETH như một nền tảng thanh toán và an toàn. Cặp đôi “dòng vốn chảy vào + nhu cầu sử dụng” này giúp giá ETH không còn phụ thuộc hoàn toàn vào chu kỳ cảm xúc, mà còn gắn liền với hoạt động hệ sinh thái và lý luận phân bổ vốn, cung cấp nền tảng vững chắc hơn cho định giá dài hạn.
Tham khảo:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/])https://farside.co.uk/btc/(
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT])https://www.gate.com/trade/ETH_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/eth/])https://farside.co.uk/eth/(
• Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data])https://www.gate.com/crypto-market-data(
• Investing, [https://investing.com/indices/usa-indices])https://investing.com/indices/usa-indices(
• Investing, [https://investing.com/currencies/xau-usd])https://investing.com/currencies/xau-usd(
• X, [https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363])https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363(
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20])https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20(
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20])https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20(

Miễn trừ trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa có rủi ro cao, khuyến nghị người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ bản chất các tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. )[Gate]https://www.gate.com/( không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.