[Phân tích thị trường] "Bán tháo đô la Mỹ, hãy mua 'cái này'"... Tiền thông minh đang âm thầm chảy về đâu

White House ngày càng gia tăng áp lực đối với Cục Dự trữ Liên bang, dòng chảy lớn của các khoản vốn toàn cầu đang thay đổi. Các nhà đầu tư dường như không còn tin tưởng vào “đồng đô la” và “trái phiếu chính phủ” của Mỹ nữa.

Chuyên gia chiến lược vĩ mô của Bloomberg, Simon White, trong bài phân tích mới nhất đã cho rằng, các lực lượng đầu cơ đang chuẩn bị cho thời kỳ do chính phủ chi phối, nhanh chóng chuyển vị thế sang “bán khống đô la” và “mua các tài sản vật chất”.

■ “Đừng tin vào Cục Dự trữ Liên bang”… Chỉ huy dao động của Powell

Sự bất ổn của thị trường bắt đầu từ sự can thiệp công khai của Nhà Trắng. Gần đây, Nhà Trắng đã chỉ thị Bộ Tư pháp gửi giấy triệu tập tới Cục Dự trữ Liên bang, và ra lệnh cho Fannie Mae và Freddie Mac mua 2000 tỷ USD MBS để giảm lãi suất thế chấp.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Goldman Sachs, Jan Hazos, tại một hội nghị ở London đã thừa nhận: “Các cuộc điều tra hình sự gần đây chắc chắn đã làm gia tăng lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.” Mặc dù ông bổ sung rằng “Chủ tịch Powell sẽ đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu kinh tế trong phần còn lại của nhiệm kỳ,” nhưng thị trường dường như đã xác định rằng, Fed sẽ phải khuất phục trước áp lực chính trị.

Điều này ngay lập tức báo hiệu một kỷ nguyên chính sách tiền tệ phụ thuộc vào chính sách tài khóa của chính phủ đã đến. Cấu trúc của nó là: chính phủ vay nợ để bơm vốn, trong khi ngân hàng trung ương phải in tiền để hỗ trợ. Kết quả rõ ràng là: lạm phát cao hơn và đồng tiền mất giá.

■ Đặt cược của các lực lượng đầu cơ: “Tiền giấy hãy tránh xa, người thật đã đến”

Các nhà tham gia thị trường đã bỏ phiếu bằng ví của mình. Theo dữ liệu mới nhất từ báo cáo “COT (Báo cáo vị thế của nhà giao dịch)”, dòng vốn của các lực lượng đầu cơ rất rõ ràng: bán đô la sẽ mất giá, mua các tài sản vật chất chống lạm phát.

Các vị thế mua ròng (long) hàng đầu: Đồng, Vàng, Bạch kim, Xăng, Bạc, Bạch kim, Cà phê

Các vị thế bán ròng (short) hàng đầu: Chỉ số đô la Mỹ, đô la Mỹ so với Euro và đô la Mỹ so với Peso Mexico

Đặc biệt, đồng, vàng, bạch kim đã tích lũy các vị thế mua vào cao nhất trong gần năm năm. Trong khi đó, vị thế bán ròng lớn đã được thiết lập đối với chỉ số đô la Mỹ, đặt cược vào việc đồng đô la yếu đi. “Bỏ tiền giấy, giữ tài sản vật chất” là thông điệp mà các nhà tiền thông minh muốn truyền tải.

■ Cảnh báo thị trường trái phiếu chính phủ: “Trái phiếu Mỹ cũng không còn an toàn”

Chứng khoán Mỹ, được xem là tài sản an toàn nhất, cũng đang lung lay về uy tín.

Theo khảo sát của JPMorgan, các vị thế mua trái phiếu chính phủ đã giảm mạnh trong tuần qua, trong khi các vị thế bán ra tăng lên. Các vị thế của các công ty quản lý tài sản và quỹ đòn bẩy cũng cho thấy, lượng vị thế bán ròng rổ trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng lên.

Các chuyên gia phân tích chỉ ra rằng, nếu không phải vì căng thẳng địa chính trị xung quanh Venezuela và Iran, lợi suất trái phiếu chính phủ đã phải tăng cao hơn nhiều (giá trái phiếu giảm mạnh). Điều này có nghĩa là, bất ổn địa chính trị chỉ kích thích tâm lý trú ẩn an toàn, từ đó kiềm chế việc tăng lãi suất. Xét về cơ bản, sức hấp dẫn của trái phiếu đang giảm đi.

■ Vàng và bạc mới chỉ bắt đầu “cất cánh rực rỡ”

Tất cả các tình hình này cuối cùng đều mang lại lợi ích cho kim loại quý. Gặp phải sự mất giá tiền tệ do chính sách tài khóa và khủng hoảng địa chính trị, vàng và bạc đang thể hiện sự tăng giá bùng nổ.

Tính đến thời điểm báo cáo, vàng đã tăng khoảng 1.7%, bạc còn tăng gần 5%. Simon White nói: “Tài sản vật chất là phương tiện tốt nhất để chống lại sự yếu đi của tiền tệ và sự xói mòn giá trị,” và khuyên rằng nên theo xu hướng lớn hiện nay của thị trường.

Vốn đầu tư của chính phủ càng nhiều, tiền mặt của bạn càng nhanh chóng tan chảy. Đã đến lúc suy nghĩ sâu sắc về lý do tại sao các lực lượng đầu cơ lại từ bỏ đô la để tích trữ vàng và đồng.